Dom. Lug 14th, 2024
Gli investitori chiedono alle aziende di affrontare i rischi naturali

Un saluto dal vivo della Settimana di Azione per il Clima di Londra. Lanciata nel 2019, l’iniziativa sembra aver guadagnato notevole popolarità. La raffica di eventi di questa settimana potrebbe in qualche modo calmare coloro che temono che l’approccio tiepido del governo alla politica verde abbia indebolito la posizione del Regno Unito nel dibattito globale sul clima.

Molto più importante, ovviamente, sarà l'esito delle elezioni generali del Regno Unito, che si terranno tra poco più di una settimana. Il leader dell'opposizione Sir Keir Starmer ha posto più enfasi del Primo Ministro Rishi Sunak sulla strategia verde, sebbene il suo partito laburista abbia ridimensionato i suoi piani di investimento a basse emissioni di carbonio.

Con la politica ambientale sempre più contestata in tutto il mondo, oggi esamineremo il modo in cui gli investitori stanno affrontando questo periodo turbolento. Considero una nuova iniziativa in cui i gestori patrimoniali spingono le aziende ad adottare un approccio responsabile nei confronti delle attività di lobbying governative. E Lee esamina la strategia in evoluzione di uno dei più grandi fondi mondiali focalizzati sul clima. — Simone Mundy

Transizione energetica

La necessità di investimenti più “marroni”.

Il fondo BeyondNetZero da 3,5 miliardi di dollari di General Atlantic è tra i più grandi pool di private equity focalizzati sul clima al mondo, il che lo rende un buon indicatore di come si stanno evolvendo gli atteggiamenti nei confronti della finanza di transizione nei mercati privati.

Ad un evento di lunedì che lancia il suo Rapporto annuale 2023i relatori hanno sostenuto la necessità di concentrare i finanziamenti per la transizione sulle aziende e sui settori “marroni”, dove esiste un margine sostanziale per ridurre le emissioni, piuttosto che semplicemente investire in aziende verdi che sembrano buone sulla carta.

Nell’ambito del fondo BeyondNetZero, General Atlantic ha recentemente acquisito una quota di maggioranza nel fornitore olandese di rating ambientale, sociale e di governance GRESB, che valuta la sostenibilità dei progetti immobiliari e infrastrutturali di proprietà di società di private equity e gestori patrimoniali.

“Ho tutto il tempo al mondo per piani di transizione credibili”, ha detto Chris Pyke, dirigente di GRESB, nel panel di lunedì. “Dobbiamo mettere la capitale dove si trova la roba marrone. Questo è ciò che il paradigma attuale non fa”.

Tuttavia, ad oggi, BeyondNetZero ha ampiamente favorito soluzioni a basso costo e basate sulla tecnologia, come i fornitori di dati e rating ESG. Hanno anche investito in aziende del calibro della società di energia rinnovabile Sun King, che fornisce sistemi di energia solare domestica alle famiglie africane.

In un'intervista con Moral Money, il co-fondatore e presidente del fondo Lord John Browne ha affermato che i recenti investimenti governativi nella politica industriale, come l'US Inflation Reduction Act, hanno creato maggiori opportunità per il trasferimento di tecnologie verdi e la produzione. I governi sono diventati più propensi a “ridurre il rischio” delle industrie verdi subendo le prime perdite, ha affermato.

La maggior parte del primo fondo è stata utilizzata, ha affermato Browne, ma le opportunità che la politica industriale potrebbe creare per i mercati privati ​​entreranno probabilmente nella strategia del fondo successivo.

“Il reshoring è una possibilità e crea un’opportunità di investimento”, mi ha detto Browne. In alcuni settori legati al clima, ha affermato, gli investimenti “non avverranno mai a meno che il rischio iniziale, il primo rischio una tantum, non venga assunto dal governo”.

Browne ha affermato di vedere significative opportunità negli sforzi dei paesi per produrre beni ecologici più vicino a casa. Mentre i produttori cinesi hanno costruito un notevole vantaggio nelle principali tecnologie verdi, come i veicoli elettrici e i moduli solari, Browne ha affermato che la domanda non è se, ma quando gli Stati Uniti e i paesi europei competeranno in tali settori. I miglioramenti nell’ingegneria avrebbero ridotto i costi, aveva previsto.

La General Atlantic potrebbe essere un veicolo per tale trasferimento tecnologico. “Un’azienda cinese [might] diciamo: “abbiamo un portafoglio di attività end-to-end nel solare”. Possiamo portarvelo e rendervi l'azionista di maggioranza in Occidente?'”, ha detto, aggiungendo che c'è stata “un'enorme discussione” sull'investimento in una tale strategia.

Tuttavia, il sostegno statale non è garanzia di successo, avverte Browne, e potrebbe facilmente trasformarsi in welfare aziendale. “Dobbiamo riflettere molto attentamente se ciò che viene fatto dai governi durerà, se effettivamente ricadrà sulla popolazione, sulla società, piuttosto che solo sul settore aziendale”. L’IRA americana ha fatto un buon lavoro per evitare questo, ha detto, aggiungendo che gli investimenti nella legge sono stati distribuiti “tra gli Stati rossi e blu in un modo molto creativo”. (Lee Harris)

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