Gli scambi di criptovalute e i broker al dettaglio competono per i clienti mentre l’ardore del trading si raffredda

I broker che offrono scambi di azioni e scambi di criptovalute che vendono token digitali stanno facendo progressi sui reciproci clienti mentre il fervore che ha spinto i volumi di scambio al dettaglio nel trading si raffredda.

Entrambi i gruppi, che fungono da gateway per gli investitori ordinari per acquistare e vendere asset popolari, stanno osservando le aree più interessanti dei mercati dei loro rivali per contrastare il freddo causato dai cali di quest’anno nei mercati azionari e delle criptovalute.

L’ondata di scambi di azioni e criptovalute tra gli investitori inesperti lo scorso anno ha fornito un boom potente ma fugace ai broker, con alti volumi di scambio e registrazioni di nuovi clienti da record.

L’inflazione e l’aumento dei tassi di interesse hanno smorzato l’entusiasmo degli investitori. Secondo l’analisi di BrokerChooser, nel primo trimestre del 2022 il numero di operazioni effettuate presso i tradizionali intermediari statunitensi è crollato del 32% nel primo trimestre del 2022 rispetto all’anno precedente.

Sostenuto dai profitti di due anni vivaci di trading pandemico, alcune società di criptovalute stanno investendo nella diversificazione in nuovi mercati.

L’exchange di criptovalute FTX inizierà la negoziazione di azioni quest’anno e ha integrato la sua strategia con l’acquisto di azioni di clearing house Embed Financial e una partecipazione segreta in IEX, la borsa valori regolamentata. Bitpanda, una delle borse più grandi d’Europa, consente già ai clienti di acquistare azioni ed ETF.

Sam Bankman-Fried, il fondatore trentenne di FTX, ha anche preso seriamente in considerazione un obiettivo più ambizioso: acquistare il broker di azioni Robinhood per potenziare la spinta della sua azienda nel trading azionario, secondo persone che hanno familiarità con la questione. A maggio ha pagato 648 milioni di dollari per una partecipazione personale del 7,6% in Robinhood, co-fondata dal 35enne Vlad Tenev. FTX afferma che non sono stati tenuti colloqui formali di fusione e acquisizione.

“Molte persone che vogliono investire in criptovalute vogliono anche investire in azioni. . . [adding stocks] rende l’esperienza molto più pulita”, ha detto Bankman-Fried in un’intervista al MagicTech, aggiungendo che sta “guardando attivamente” le acquisizioni.

Ha detto che FTX sta cercando di acquistare società che hanno “marchi forti e basi di utenti” oppure “molti . . . esperienza con particolari licenze in cui non abbiamo molto background”.

D’altra parte, i broker al dettaglio stanno cercando di rimanere competitivi e di attirare nuovi utenti in un mercato in cui le commissioni per il trading di azioni sono pari a zero.

Robinhood ha iniziato a offrire il trading di criptovalute nel 2018, mentre Interactive Brokers, che gestisce circa il 9% del volume delle opzioni negli Stati Uniti, ha annunciato l’intenzione di entrare nello spazio delle criptovalute. Public.com consente agli utenti di scambiare sia azioni che criptovalute.

A maggio il gestore del fondo Fidelity ha annunciato che avrebbe consentito agli investitori di aggiungere criptovalute ai propri portafogli nei regimi pensionistici 401(k). Fidelity e Charles Schwab stanno anche costruendo una piattaforma di trading di criptovaluta insieme ai market maker Virtu Financial e Citadel Securities. “Stiamo sputando nuove cose a un ritmo molto veloce in questo momento”, ha affermato Steve Quirk, il nuovo chief brokerage officer di Robinhood.

I dirigenti dei broker al dettaglio vedono l’opportunità di entrare nel mercato delle criptovalute prima che i legislatori statunitensi stabiliscano regole sul trading di risorse digitali.

“Quando i regolatori usciranno con alcune regole, sarà troppo tardi per entrare [crypto] commercializza nel modo giusto”, ha affermato Thomas Peterffy, presidente di Interactive Brokers. “È meglio essere già sui mercati e adeguarsi alle normative. . . anche altri broker entreranno presto nel settore delle criptovalute, a condizione che anche le criptovalute siano ancora una cosa”.

Ma entrambe le parti affrontano ostacoli per fare la svolta nel mercato dell’altro.

La tecnologia Bolting progettata per il trading di criptovalute su piattaforme di condivisione esistenti potrebbe non essere semplice. “Quando le aziende ora vogliono offrire criptovalute, hanno un grosso problema. Se lo costruiranno da soli, avranno un prodotto come nel 2017″, ha affermato Eric Demuth, co-fondatore e amministratore delegato di Bitpanda.

Anche il mercato del commercio di azioni al dettaglio negli Stati Uniti sta cambiando in quanto cambiano i modelli economici alla base dei modelli di business.

Il modello di business dei broker al dettaglio è al vaglio delle autorità di regolamentazione, in particolare per quanto riguarda la pratica del flusso di pagamento per ordine. Broker come Schwab e Robinhood vendono gli ordini dei loro clienti a intermediari come Citadel Securities e Virtu e lo scorso anno hanno guadagnato oltre 3,8 miliardi di dollari in pagamenti per i loro ordini.

FTX ha già affermato che non venderà il suo flusso di ordini ai market maker quando inizierà a negoziare azioni e ha affermato che la redditività non è la sua principale preoccupazione.

Bankman-Fried sostiene che il settore dell’intermediazione è maturo per il consolidamento. “Hai migliaia di broker mobili, la maggior parte dei quali non fa altro che fornire un’app mobile che si collega al pagamento per il flusso degli ordini”, ha affermato.

Allo stesso tempo, i tassi di interesse sono saliti ai livelli più alti in più di un decennio, consentendo ai broker di riscuotere interessi e generare entrate da saldi di conto ingenti. Ciò ha contribuito a compensare i cali dei ricavi commerciali.

Ciò potrebbe favorire operatori storici più grandi che hanno basi di clienti ampie e consolidate.

“C’è un notevole aumento delle entrate per i grandi broker in cui i clienti hanno molti soldi, vale a dire Schwab e Interactive Brokers”, ha affermato Rich Repetto, analista di Piper Sandler.

Più del 45% delle entrate di Schwab deriva dagli interessi sui beni dei clienti, un numero che è aumentato da allora con il rallentamento delle entrate commerciali. Al contrario, il 73% delle entrate di Robinhood era legato al trading e solo il 18% è costituito dagli interessi guadagnati sui saldi dei conti dei clienti, secondo i dati del primo trimestre.

Illustrando gli sforzi di Robinhood per aumentare i saldi dei conti, il gruppo ha detto ai clienti a giugno che avrebbe dato loro fino a $ 800 per trasferire i loro beni sulla piattaforma e rimborsarli fino a $ 75 in commissioni di uscita da altri broker.

Sebbene le entrate per account di Robinhood siano scese a $ 53 per account, gli analisti notano che potrebbe essere interessante non per la sua redditività, ma piuttosto come azienda tecnologica data la sua elegante esperienza utente e il successo nell’onboarding dei clienti. Una grande offerta può rivelarsi irresistibile.

“Se c’è un grande giocatore che è ricco di contanti salta nel mercato. . . Per le società di intermediazione sarà dura”, ha affermato Yorick Naeff, amministratore delegato del neobroker olandese BUX, che offre anche criptovalute.