Sblocca gratuitamente l'Editor's Digest
L'organismo di controllo dei derivati degli Stati Uniti ha finalizzato le prime linee guida federali per le compensazioni di carbonio non regolamentate, mentre l'amministrazione Biden cerca di standardizzare un mercato disordinato nel tentativo di contrastare il cambiamento climatico.
La Commodity Futures Trading Commission ha adottato misure annunciate venerdì, che chiedono alle borse di convalidare i derivati di compensazione delle emissioni di carbonio, i cui prezzi si basano su quelli degli strumenti finanziari acquistati dalle aziende per compensare le emissioni.
La segretaria del Tesoro Janet Yellen ha rilasciato venerdì una dichiarazione elogiando le nuove linee guida come mezzo per “promuovere l’integrità dei crediti di carbonio e consentire una maggiore liquidità e trasparenza dei prezzi”.
Secondo Morgan Stanley, si stima che il mercato non regolamentato dei crediti di carbonio crescerà fino a 100 miliardi di dollari entro il 2030, rispetto ai 2 miliardi di dollari di quest'anno. Ma il mercato volontario dei derivati del carbonio è languito, con solo una manciata di contratti che attraggono un volume di scambi sostanziale a causa di preoccupazioni sulla credibilità.
“Abbiamo in realtà la responsabilità legale di garantire la salute e la trasparenza sia del lato derivato, sia del mercato monetario sottostante”, ha detto al MagicTech il presidente della CFTC Rostin Behnam.
Le linee guida, inizialmente proposte a dicembre, mirano a reprimere la manipolazione e le distorsioni dei prezzi, spingendo le borse a garantire che i derivati volontari dei crediti di carbonio siano conformi alla regolamentazione della CFTC e alle leggi statunitensi.
“Con qualsiasi progetto che abbia la portata che il mercato del carbonio sta cercando, ci saranno tassi di errore e ci saranno malintenzionati”, ha affermato Behnam.
La CFTC ha votato 4-1 a favore dell'adozione delle linee guida, mentre Summer Mersinger, uno dei due commissari repubblicani dell'agenzia, ha votato contro.
Rafforzare la reputazione dei mercati del carbonio è stata una priorità politica per l'amministrazione del presidente statunitense Joe Biden, che vede nei crediti di carbonio un modo per attrarre più denaro dal settore privato verso le energie rinnovabili e la conservazione.
Sebbene inizialmente i crediti abbiano riscosso un notevole successo tra le aziende, hanno anche attirato critiche in quanto non riescono a garantire le rimozioni di carbonio promesse.
All’inizio dell’estate, la segretaria al Tesoro Janet Yellen linee guida svelate per gli sviluppatori che vendono crediti e per le aziende che li acquistano per compensare le emissioni. Anche l'ex inviato statunitense per il clima John Kerry ha dato il suo peso ai mercati dei crediti di carbonio, lanciando un'iniziativa guidata dal dipartimento di stato nel 2022 volta a decarbonizzare i settori energetici regionali.
Nonostante lo slancio politico dietro gli sforzi per sviluppare mercati volontari del carbonio, Behnam ha avvertito che la transizione energetica “richiederà decenni”.
“Questa idea che saremo in grado di passare alle energie rinnovabili nel prossimo futuro e non fare affidamento su fonti energetiche basate sul carbonio… non è la realtà, giusto?” ha detto Behnam. “La transizione richiederà tempo”.
Le linee guida attribuiscono alle borse registrate presso l'agenzia l'onere di garantire l'integrità dei derivati volontari dei crediti di carbonio.
Gli exchange dovrebbero considerare se un contratto assicura che un progetto crei riduzioni delle emissioni che non si verificherebbero senza di esso. Dovrebbero anche cercare di garantire che non ci sia un “doppio conteggio”, che si verifica quando più crediti di carbonio sono supportati dagli stessi alberi, ad esempio.
La guida “aiuterà a professionalizzare e a scalare i mercati volontari del carbonio”, ha affermato Mark Carney, inviato speciale delle Nazioni Unite per l'azione e la finanza per il clima ed ex governatore della Banca d'Inghilterra. “Altri regolatori globali dovrebbero ora seguire l'esempio della CFTC”.
La guida non è la stessa cosa della regolamentazione, uno strumento più potente. Ma “era abbastanza chiaro che un documento di guida sarebbe stato il miglior punto di partenza… e che avrebbe ottenuto il supporto di un'ampia coalizione di stakeholder”, ha affermato Behnam.
Per anni, il mercato del carbonio non regolamentato ha sofferto di preoccupazioni di greenwashing e le linee guida sono arrivate mentre il mercato si è ristretto. Il 30 agosto, la borsa dei derivati CME Group ha dichiarato che avrebbe delistato uno dei suoi prodotti futures per le compensazioni delle emissioni che era stato lanciato solo due anni fa.
Secondo quanto affermato da MSCI in un rapporto del 19 settembre, recenti sondaggi tra gli utilizzatori di crediti di carbonio hanno evidenziato che le preoccupazioni circa la credibilità delle compensazioni di carbonio hanno scoraggiato le aziende dall'acquistarle.