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Elixirr International è una delle poche società di consulenza gestionale quotate alla Borsa di Londra. Tali società solitamente evitano il mercato pubblico perché è difficile bilanciare le richieste degli azionisti con quelle dei partner, che sono affamati di grandi buste paga e di avere voce in capitolo su come vanno gestite le cose.
Elixirr pensa di aver trovato un modo per raggiungere questo equilibrio. Sebbene la remunerazione in denaro sia inferiore nel gruppo quotato su Aim rispetto a giganti del settore come McKinsey e Bain, incoraggia tutti i consulenti a costruire una quota nella società tramite piani di stock option e un piano di acquisto di azioni da parte dei dipendenti. Quest'ultimo prevede che il personale investa una parte del proprio stipendio in azioni e che l'azienda ne corrisponda un certo numero.
Supponendo che il prezzo delle azioni Elixirr aumenti (un'ipotesi importante), questi piani possono garantire un generoso incremento della remunerazione complessiva.
Per gli investitori, tuttavia, la diluizione delle azioni è una preoccupazione. Elixirr ha tentato di affrontare questo problema riacquistando azioni dai pezzi grossi della società anziché emetterne altre. Questo mese, il trust per i benefit dei dipendenti del gruppo ha acquistato oltre 700.000 azioni da direttori e partner per 565 penny l'una, ovvero circa 4 milioni di sterline in totale. Insieme alle azioni acquistate dai dipendenti e da altri azionisti, questo garantirà di avere azioni sufficienti per soddisfare le opzioni e premiare i nuovi partner, ha affermato.
Il presidente Gavin Patterson, ex amministratore delegato di BT, ha venduto azioni per un valore di 1 milione di sterline, così come il direttore esecutivo Ian Ferguson. Hanno partecipato altri sette direttori e partner, ma il fondatore e amministratore delegato Stephen Newton ha mantenuto la sua quota del 28 percento.
Nel 2023, Elixirr ha aumentato il suo fatturato organico del 15 percento e l'utile operativo è aumentato di un terzo, arrivando a £22,6 milioni. Tuttavia, l'ambiente per il settore della consulenza nel suo complesso è difficile, poiché i clienti ritardano i progetti e cercano di tagliare i costi. Ciò si riflette nel prezzo delle azioni di Elixirr, che è sceso del 7 percento dall'inizio dell'anno.
I direttori rispondono a una domanda solida
Stato solido le azioni sono richieste. L'azienda, che produce computer, server e altre apparecchiature elettriche durevoli progettate per l'uso in ambienti difficili, ha visto il prezzo delle sue azioni salire fino a raggiungere il massimo storico di 1.540p il mese scorso, da 655p all'inizio del 2020.
Ha raggiunto questo risultato aumentando il suo fatturato negli ultimi cinque anni a un tasso annuo composto del 25 percento e il suo utile netto del 35 percento. Nello stesso periodo, il suo rendimento totale cumulativo per gli azionisti è aumentato del 30 percento annuo.
L'azienda, che annovera tra i suoi clienti il Ministero della Difesa, la Nato e il GCHQ, ha beneficiato dell'aumento della spesa per la difesa a livello globale: i clienti dei settori sicurezza e difesa contribuiscono per il 44 percento ai suoi ricavi.
L'amministratore delegato Gary Marsh e il direttore John Macmichael hanno entrambi incassato una quota di azioni per “soddisfare la domanda istituzionale”, ha affermato la società. Marsh ha venduto quasi £ 500.000 di azioni e Macmichael oltre £ 420.000. Dopo le vendite, Marsh detiene ancora oltre 250.000 azioni, ovvero una quota di circa il 2,2 percento. Macmichael ha una quota dello 0,9 percento.
Resta da vedere se queste istituzioni stanno acquistando al momento giusto o meno. Il portafoglio ordini della società è sceso del 26 percento nell'anno fino a marzo a £ 88,4 milioni, il che è dovuto, secondo l'azienda, a un certo destocking e a una normalizzazione della domanda nel suo ramo componenti dopo un anno precedente “eccezionale”. Il broker Cavendish prevede che gli utili rettificati per azione saranno circa un terzo più bassi quest'anno, il che significa che le azioni sono attualmente scambiate a quasi 23 volte gli utili previsti, ben al di sopra della loro media quinquennale di 16 volte.