Gli investitori hanno goduto di un bottino record per i dividendi globali nel terzo trimestre, poiché l’impennata dei pagamenti petroliferi ha alimentato un aumento del 7% rispetto allo stesso periodo dell’anno scorso.
Senza il contributo di 19,9 miliardi di dollari del settore petrolifero, il totale globale sarebbe rimasto piatto su base annua, secondo il Janus Henderson Global Dividend Index. I pagamenti globali totali hanno raggiunto i 415,9 miliardi di dollari nei tre mesi fino alla fine di settembre.
“La crisi energetica ha determinato un forte aumento dei dividendi nel terzo trimestre, poiché le compagnie petrolifere hanno distribuito profitti record agli azionisti”, ha affermato il gestore patrimoniale nel suo ultimo rapporto sui dividendi.
L’aumento è stato trainato da dividendi speciali, pagamenti una tantum che in genere sono superiori ai normali pagamenti, mentre i maggiori balzi sono venuti da società in Brasile, Hong Kong, Stati Uniti e Canada.
Le compagnie petrolifere e del gas con capitale in eccesso possono scegliere di incanalare denaro in investimenti, compresa la transizione energetica, o in compensi agli azionisti. Spesso scelgono quest’ultimo, poiché gli investitori cercano rendimenti elevati dalle azioni petrolifere.
Il terzo trimestre eccezionale ha aumentato le aspettative sui dividendi principali di Janus Henderson per il 2022 di $ 30 miliardi a $ 1,56 trilioni, in aumento dell’8,3% su base annua.
Sebbene sia probabile che la prospettiva di una recessione intacchi gli utili, le aziende sono spesso riluttanti a ridurre i pagamenti, afferma il rapporto. Le aziende, tra cui BP e Shell, hanno ridotto i pagamenti a livelli più sostenibili durante la pandemia, il che potrebbe dare loro spazio per mantenere i dividendi se i profitti dovessero essere sotto pressione nel 2023.
“Le prospettive per il prossimo anno dipendono dall’economia globale. . . se ci dirigiamo verso una recessione, gli utili ne risentiranno”, ha affermato Jane Shoemake, portfolio manager per il reddito azionario globale di Janus Henderson. “Ma la buona notizia è che i dividendi tendono ad essere più resilienti. Generalmente le aziende non vogliono tagliarle e ridurle”.
I dividendi del Regno Unito sono aumentati del 2,5% su base sottostante, tenendo conto di dividendi speciali, variazioni di valuta, effetti temporali e variazioni dell’indice, mentre l’84% delle società britanniche ha aumentato i pagamenti o li ha mantenuti stabili.
La sterlina ha subito un duro colpo nel periodo, ma una sterlina debole aumenta i dividendi del Regno Unito da colossi basati sul dollaro come HSBC e Rio Tinto. Due quinti dei dividendi del Regno Unito sono pagati in dollari da grandi multinazionali con sede a Londra.
“L’impatto del dollaro per le aziende del Regno Unito con un’esposizione alle entrate negli Stati Uniti è enorme”, ha affermato Nick Fowler, amministratore delegato di Lazard ECM Advisory. “Il modo in cui andrà a finire dipenderà dalle dinamiche del quadro più ampio, ad esempio, che aspetto ha la base di costo di un’azienda con inflazione e tassi di interesse elevati?”
Gli analisti hanno affermato che il mercato del Regno Unito potrebbe essere sottovalutato, ma deve affrontare turbolenze politiche ed economiche.
“Il mercato del Regno Unito è stato a buon mercato per molto tempo, poiché tendiamo ad avere più settori che tendono ad essere azioni di valore”, ha affermato Tineke Frikkee, responsabile della ricerca azionaria del Regno Unito e gestore di fondi presso Waverton Investment Management. “La cosa principale su cui riflettere è: cosa spingerebbe le persone a investire? Il voto sulla Brexit ha aumentato l’incertezza e le recenti turbolenze del governo non hanno aiutato”.
Taiwan, Hong Kong e gli Stati Uniti hanno contribuito maggiormente alla crescita dei dividendi, mentre la Cina è rimasta indietro rispetto al resto del mondo al 6,7%. Un terzo delle società cinesi ha tagliato i dividendi, con il settore immobiliare una particolare debolezza. Tuttavia, i piani di Pechino per sostenere il mercato immobiliare e la prospettiva di una riapertura potrebbero sostenere la crescita, ha suggerito Janus Henderson.
“È incoraggiante vedere questi passaggi e sarà interessante vedere come passano da zero Covid”, ha affermato Shoemake.