Lo yen si è stabilizzato venerdì dopo cinque giorni consecutivi di ribassi, poiché le autorità giapponesi hanno espresso preoccupazione per l’intensità del recente calo della valuta una rara dichiarazione congiunta.

La missiva della Banca del Giappone, del Ministero delle Finanze e dell’Agenzia dei servizi finanziari segue un’insolita feroce vendita di yen negli ultimi mesi che ha portato la valuta in calo del 14% dall’inizio di gennaio, verso il minimo di 24 anni — strappandolo dalla sua fascia di trading di sei anni.

“Abbiamo assistito a forti ribassi dello yen e siamo preoccupati per le recenti mosse del mercato valutario”, hanno affermato le autorità nella loro dichiarazione, che gli analisti valutari hanno interpretato come una significativa escalation rispetto ai precedenti sforzi “mascellari” per rallentare il calo dello yen.

La dichiarazione e i successivi commenti di alti funzionari giapponesi intensificheranno l’attenzione sulla riunione politica della BoJ della prossima settimana, hanno affermato gli analisti.

Finora, il governatore della banca Haruhiko Kuroda ha suggerito che uno yen più debole ha avuto effetti generalmente positivi sull’economia. I suoi commenti la prossima settimana saranno esaminati da vicino, hanno affermato gli analisti, per il minimo segno che ora possa credere che un’ulteriore debolezza potrebbe essere dannosa.

La politica monetaria estremamente accomodante della BoJ è al centro del recente crollo dello yen, una mossa guidata dall’allargamento del differenziale dei tassi di interesse, sia effettivi che attesi, tra il Giappone e le altre principali economie. Entro la fine del 2022, gli economisti prevedono che il Giappone sarà l’unico paese del G10 ancora vincolato da una politica dei tassi di interesse zero o negativi, poiché altre banche centrali alzeranno i tassi per controbilanciare l’aumento dell’inflazione.

Giovedì, lo yen si è indebolito a un nuovo minimo da 20 anni di ¥ 134,55 contro il dollaro. La valuta è stata scambiata a circa ¥ 133,8 all’indomani della riunione di venerdì di BoJ, MoF e FSA.

I recenti movimenti dello yen hanno riacceso la speculazione secondo cui il Giappone potrebbe essere tentato di ampliare il suo intervento verbale con misure più concrete, sebbene la maggior parte degli analisti sospetti che ciò richiederebbe probabilmente un calo più sostanziale verso ¥140/$.

Masato Kanda, vice ministro delle finanze, ha affermato che il governo “prenderebbe in considerazione tutte le opzioni possibili” alla domanda sul potenziale di un intervento valutario congiunto con le autorità monetarie estere.

“Se gli si chiedesse se una mossa di diversi yen in un solo giorno è in linea con i fondamentali, penso che molti direbbero che non è così”, ha detto Kanda ai giornalisti dopo l’incontro di emergenza.

I commenti di Kanda sono stati di fondamentale importanza, ha affermato Yujiro Goto, capo stratega dei cambi di Nomura Securities. Questa è stata la prima volta che Kanda ha sollevato la questione dell’allineamento con i fondamentali nell’ambiente attuale, ha affermato Goto, e insieme alla dichiarazione congiunta ha segnato un netto aumento del livello di apparente preoccupazione.

Goto ha detto che i commenti di Kuroda la prossima settimana sarebbero fondamentali, soprattutto se suggerisce che la debolezza dello yen ora è una brutta cosa. “Ciò potrebbe aumentare le aspettative del mercato sulla normalizzazione della BoJ. Potrebbe avere un forte impatto”, ha aggiunto.