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Secondo un rapporto della società di consulenza PwC, il settore globale della gestione dei fondi è sulla buona strada per raggiungere i 200 trilioni di dollari di asset entro il 2030, rispetto ai 139 trilioni di dollari dell’anno scorso, con i mercati privati pronti a rappresentare più della metà dei ricavi.
Un sondaggio condotto su 300 gestori patrimoniali, investitori istituzionali e distributori ha stimato che i ricavi generati dai mercati privati raggiungerebbero i 432 miliardi di dollari entro cinque anni, spinti dalla domanda di rendimenti più elevati e dall’apertura del settore a un numero maggiore di investitori al dettaglio.
Albertha Charles, leader globale nella gestione patrimoniale e patrimoniale presso PwC UK, ha affermato che i risultati presuppongono che l’inflazione globale e i tassi di interesse continueranno a scendere, il che probabilmente incoraggerà uno spostamento dal risparmio in contanti agli investimenti.
Nonostante le opportunità di crescita, il rapporto rileva che i profitti dei gestori patrimoniali continuano a essere sotto pressione a causa dell’aumento dei costi e della corsa alla riduzione delle commissioni in un contesto di crescente concorrenza.
Dall’indagine è emerso che l’89% dei gestori patrimoniali ha segnalato pressioni sulla redditività negli ultimi cinque anni. Secondo l’analisi di PwC, l’utile relativo al patrimonio gestito è diminuito del 19% dal 2018 e si prevede che diminuirà di un ulteriore 9% entro il 2030.
“Ci aspettiamo che i mercati privati ancorino gran parte della crescita degli asset in gestione”, ha affermato Charles. “Ma anche se esiste un'opportunità di crescita nell'accumulazione di asset e nella generazione di ricavi, non tutti ne trarranno beneficio. Coloro che lo faranno saranno quelli che cercheranno di reinventare i propri modelli di business e di ottenere chiarezza su dove apportano un valore unico.”
Il più ampio spostamento verso gli asset privati avviene mentre i mercati azionari pubblici sperimentano una carenza di quotazioni societarie e mentre i politici aprono la strada a maggiori investimenti che confluiscono in asset non quotati, comprese le riforme negli Stati Uniti per consentire ai piani pensionistici 401k di investire in essi.
I mercati privati si stanno aprendo anche a un numero maggiore di investitori individuali, con l’avvento del Long Term Asset Fund nel Regno Unito e di un prodotto equivalente in Europa, che combina asset privati con asset pubblici più facili da vendere.
Ma si prevede che anche i fondi passivi cresceranno rapidamente e raggiungeranno i 70 trilioni di dollari di asset in gestione entro il 2030, rispetto ai circa 40 trilioni di dollari dell’anno scorso. Questi fondi tendono a fornire i rendimenti di un indice e hanno commissioni inferiori per gli investitori rispetto ai fondi gestiti da stock picker.
PwC ha scoperto che quasi tre quinti degli investitori istituzionali avrebbero probabilmente, o molto probabilmente, sostituito i gestori di fondi con alternative a basso costo semplicemente a causa delle commissioni elevate.
Charles ha aggiunto che c’è stata “una vera battaglia per la gestione patrimoniale” al servizio degli individui facoltosi, che secondo lei rientra tra i segmenti di investitori in più rapida crescita.
PwC ha inoltre osservato che si prevede che la regione Asia-Pacifico sarà tra quelle in più rapida crescita per il settore, alimentata da fattori tra cui l'espansione delle classi medie e gli sforzi del Giappone per incanalare i risparmi delle famiglie negli investimenti.