L’oro è stato a lungo il punto di diversificazione e di sicurezza per gli investitori durante i periodi di caos. Ma la portata del recente rally dell’oro – argento e rame insieme a loro – indica che l’azione dei prezzi ha assunto una vita propria.
Venerdì ha dato il segnale che gli investitori hanno iniziato ad entrare maggiormente in contatto con la realtà. La riduzione dell'incertezza macroeconomica in seguito alla nomina di Kevin Warsh da parte di Donald Trump a prossimo presidente della Federal Reserve ha innescato estreme prese di profitto. I prezzi dell’oro sono scesi di circa il 9%, mentre quelli dell’argento sono crollati di circa il 26%.
L’incertezza macroeconomica è stata un grande fattore trainante dei prezzi negli ultimi mesi e, tradizionalmente, i prezzi dei metalli sono aumentati con un dollaro più debole. Tuttavia, la drammatica portata dell’aumento e della diminuzione dei prezzi è storica. Secondo Hamad Hussain di Capital Economics, gli investitori al dettaglio che si sono riversati negli ETF garantiti da metalli preziosi hanno messo il turbo ai movimenti dei prezzi, in particolare per oro e argento e, in misura minore, per il rame. “Questo è [the] denaro recente entrato sul mercato negli ultimi mesi, ma per sua natura è volatile”, ha affermato James Steel di HSBC.
Come Unhedged ha notato in precedenza, l’oro è diventato un commercio di grande impulso e il rischio per gli investitori è la sanità globale. Ma anche se i prezzi dell’oro scendessero sotto i 4.000 dollari, sarebbero ancora ai livelli di circa cinque mesi fa e ancora storicamente alti. L’oro ha anche una rete di sicurezza sotto forma di acquisti da parte della banca centrale. Nel frattempo, argento e rame, utilizzati principalmente per scopi industriali, sono sensibili alle fasi di espansione e contrazione cicliche. Gli eventi di venerdì sono sufficienti a convincere gli investitori che i timori macroeconomici sono eccessivi e che il momentum degli scambi si affievolisce, oppure il rally speculativo è appena al suo prossimo respiro? Fateci sapere i vostri pensieri: [email protected].
Buone letture da Unhedged:
Hakyung: una festa mobile
Katie: Dorks
Rob: Non c'è calore nei luoghi freddi