I mercati azionari e obbligazionari sono scesi venerdì dopo che i dati ottimistici sulle vendite al dettaglio nel Regno Unito hanno rafforzato le aspettative che le banche centrali si muoveranno rapidamente per inasprire la politica monetaria.

L’indice azionario S&P 500 di Wall Street è sceso dell’1,3% in tarda mattinata a New York. Il Nasdaq Composite ha perso il 2%, mettendo l’indice tecnologico sulla buona strada per scattare quattro settimane di rialzi. Lo Stoxx 600 europeo ha chiuso in ribasso dello 0,8%.

Queste mosse sono arrivate dopo che un rapporto di venerdì ha indicato la solida spesa dei consumatori britannici, due giorni dopo il rilascio di dati sull’inflazione nel Regno Unito più forti del previsto. Le cifre si sono aggiunte ai timori che le banche centrali sollevino in modo aggressivo i costi di finanziamento a livello globale.

I trader guardavano anche alla prossima settimana, quando i decisori dei tassi si incontreranno a Jackson Hole, nel Wyoming, per il simposio economico annuale della Federal Reserve di Kansas City, durante il quale discuteranno i passi da compiere per frenare l’inflazione dilagante. Il vertice è spesso utilizzato come piattaforma per la Fed, la banca centrale più influente del mondo, per fare grandi annunci sulla sua posizione politica.

“La narrativa delle ultime settimane è stata l’idea della svolta della Fed e dell’inflazione sotto controllo”, ha affermato Kiran Ganesh, uno stratega multi-asset di UBS Global Wealth Management. “Ma i membri della Fed si sono opposti a questo e forse alcuni investitori stanno scommettendo che daranno un messaggio più aggressivo a Jackson Hole”.

Per quanto riguarda i titoli di stato, i gilt britannici sono stati sotto pressione dopo che i dati sulle vendite al dettaglio del paese hanno mostrato un aumento dello 0,3% su base mensile a luglio, molto meglio delle aspettative di un sondaggio Reuters per un calo dello 0,2%.

Queste cifre hanno spinto gli oneri finanziari a breve termine del Regno Unito verso il loro più grande aumento settimanale in più di un decennio, salendo di 0,09 punti percentuali al 2,54%, in aumento di circa mezzo punto percentuale dalla fine della scorsa settimana. I rendimenti dei gilt a dieci anni sono aumentati di 0,11 punti percentuali al 2,42%.

“Gli investitori scommettono. . . che la Banca d’Inghilterra sta andando avanti a tutto vapore nell’aumentare i tassi, dato che le recenti letture dei dati hanno sottolineato un livello di resilienza dell’economia”, ha affermato Baylee Wakefield, gestore di portafoglio di Aviva Investors.

La vendita del debito del Regno Unito si è diffusa in altri mercati obbligazionari, con il rendimento del Bund decennale tedesco in aumento di 0,12 punti percentuali all’1,23% e il rendimento equivalente italiano di 0,18 punti percentuali al 3,34%. Il rendimento dei Treasury USA a 10 anni, visto come un indicatore degli oneri finanziari a livello globale, è salito di 0,1 punti percentuali al 2,98%.

Nel frattempo, la sterlina è scesa dell’1% rispetto al dollaro a $1,18, mentre il biglietto verde ha guadagnato lo 0,7% contro un paniere di sei valute. Anche il renminbi cinese è sceso al livello più basso dal 2020 rispetto al dollaro, poiché i mercati hanno scontato tassi di interesse globali più elevati.

“È più facile [for the UK] per dominare i mercati globali quando è un mese estivo magro”, ha affermato Kit Juckes, macro strategist della Société Générale, che ha suggerito che la sterlina potrebbe scendere a $ 1,15.

Ma ha aggiunto: “Sono tutti così correlati. Il Regno Unito ha il peggior compromesso tra inflazione e crescita, ma ciò non significa che nessun altro abbia lo stesso compromesso”.

I dati che incoraggiano forti aumenti dei tassi oscurano le prospettive per la crescita economica futura poiché aumenti più marcati dei costi finanziari farebbero cadere l’economia del Regno Unito in una recessione più profonda, ha aggiunto Ganesh.

“Di tutte le principali economie, il Regno Unito è il più vicino a cadere nel secchio della stagflazione”, ha affermato.

I mercati monetari puntano ora alle aspettative che la BoE aumenterà il suo tasso di interesse principale di circa 2,2 punti percentuali entro la fine di maggio 2023, rispetto a circa 1,6 punti percentuali alla fine della scorsa settimana.