La valuta della Nigeria è crollata ai minimi storici rispetto al dollaro americano, esercitando ulteriore pressione sul nuovo presidente Bola Tinubu mentre cerca di riformare la più grande economia africana.
Tinubu ha preso le redini del paese a maggio, promettendo di rompere con le politiche dei suoi predecessori e di attrarre investimenti stranieri in Nigeria. Consentire alla naira di fluttuare più liberamente rispetto al dollaro rientrava in questo programma.
Ma la valuta ha continuato a scivolare da quando si è staccata dal dollaro a giugno. Questa settimana è crollato fino a N880 per un dollaro sul mercato ufficiale, secondo i dati di LSEG. Ciò ha fatto lievitare il costo delle importazioni cruciali e ha contribuito ad alimentare l’inflazione, mentre gli investitori devono ancora essere convinti dalle riforme.
Un fattore importante nel pesante declino della naira è la scarsità di dollari, dicono gli osservatori. Il divieto imposto dalla Banca Centrale della Nigeria nel 2015 ad alcune società di accedere ai dollari ha spinto gli importatori verso il mercato non ufficiale e ha contribuito ad un “eccesso di domanda di valuta estera”, ha ammesso questo mese il CBN.
Lo spostamento ha portato a prezzi drammaticamente più deboli quotati sui mercati non ufficiali. Su abokiFX, una piattaforma di trading online, il tasso ha toccato N1.290 per dollaro.
“La Nigeria è un paese che ha un disperato bisogno di valuta estera”, afferma Wilson Erumebor, economista senior del think tank Nigerian Economic Summit Group.
“I politici hanno bisogno di una direzione politica chiara per attirare il forex nell’economia. Ciò che sta accadendo ultimamente con la valuta dimostra quanta poca fiducia ci sia nella naira”.
Sotto il predecessore di Tinubu, Muhammadu Buhari, agli importatori fu impedito l’accesso ai dollari del mercato ufficiale, nel tentativo di incrementare la produzione locale. Ora, sotto il nuovo governatore Olayemi Cardoso, ex banchiere di Citi, la banca centrale sta adottando un modello di “acquirente e venditore disponibili” in cui i prezzi sono determinati dalle forze di mercato.
Ma l’eliminazione dell’ancoraggio a giugno ha portato al più grande calo in un solo giorno nella storia della valuta. In parte come risultato, lo scorso mese l’inflazione è salita al 26,7%, il livello più alto degli ultimi vent’anni.
Charlie Robertson, responsabile della strategia macro presso FIM Partners, una società di gestione patrimoniale, ha affermato che il crollo della valuta ha reso più difficile il bilanciamento del governo.
Per garantire che gli stranieri e i locali che detengono dollari siano incentivati a rimanere in Nigeria, hanno bisogno di tassi di interesse interessanti, ha affermato. Il tasso di prestito chiave del CBN è del 18,75%, molto indietro rispetto all’inflazione.
Ma l’aumento dei tassi farebbe aumentare i costi degli interessi, avverte. “Consentire il deprezzamento della naira senza tassi di interesse sufficientemente alti da renderla attraente, significa che è probabile che la naira superi i suoi limiti e diventi troppo economica e questo danneggia la fiducia”.
“I nigeriani, per non parlare degli stranieri, non vogliono perdere soldi possedendo naira quando guadagnano di più in dollari acquistando obbligazioni bancarie nigeriane”, ha aggiunto.
Analisti ed economisti hanno avvertito che il mercato valutario locale ha bisogno di più dollari per calmare il calo della naira.
“C’è troppa domanda ma non abbastanza offerta”, ha detto un commerciante del mercato parallelo. In passato la banca centrale potrebbe essere intervenuta nel mercato, ma questa volta non lo ha fatto, ha detto la persona, costringendo tutti a correre per i dollari.
Secondo i dati della Financial Derivatives Company, una società di consulenza con sede a Lagos, l’importazione di capitali in Nigeria è diminuita del 33% a 1,03 miliardi di dollari nel secondo trimestre di quest’anno, rispetto allo stesso periodo dell’anno scorso. “L’afflusso di dollari rimane limitato a causa dell’incertezza politica e dei persistenti problemi di sicurezza”, si legge in una nota di ricerca.
Secondo i dati della FDC, il valore medio giornaliero scambiato nel mercato autonomo nigeriano dei cambi – una struttura della banca centrale che consente a investitori ed esportatori di scambiare valuta tra loro – è sceso del 22% a 101,37 milioni di dollari questo mese nel secondo trimestre dell’anno.
Le fonti di valuta estera rimangono sfuggenti. La principale fonte di dollari del paese è la vendita di petrolio, ma la Nigeria produce meno della quota giornaliera Opec di 1,8 milioni di barili al giorno. Il paese ha riserve esterne per 33,28 miliardi di dollari, che sono diminuite di mese in mese nonostante l’aumento dei prezzi del petrolio.
Ad agosto è stato annunciato un piano “petrolio in cambio di dollari” per la NNPC, la compagnia petrolifera statale, per ricevere 3 miliardi di dollari dalla African Export-Import Bank (Afrexim), ma i soldi devono ancora materializzarsi.
Il ministro delle Finanze Wale Edun ha detto all’inizio di questa settimana che il governo ha una “linea di vista” su 10 miliardi di dollari di afflussi in Nigeria nelle prossime settimane, senza fornire ulteriori dettagli.
Molte aziende affermano di avere soldi bloccati in Nigeria, e le compagnie aeree sono le più colpite. La Nigeria è in cima alla lista dei paesi con fondi aerei intrappolati, secondo un rapporto di giugno dell’International Air Transport Association, con la nazione dell’Africa occidentale che rappresenta 812,2 milioni di dollari dei 2,27 miliardi di dollari intrappolati a livello globale.
Erumebor ha affermato che l’indebolimento della naira dimostra anche che la bassa produttività della Nigeria e l’attenzione al petrolio rimangono un problema. “Una naira in calo dovrebbe rendere le esportazioni competitive”, ha affermato. “La Nigeria dovrebbe sfruttare le esportazioni verso il resto del mondo, ma non produce abbastanza da esportare”.