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Nei mercati finanziari statunitensi, gli ingranaggi della giustizia girano lentamente e sfornano multe estremamente lievi.
Lunedì sera la Securities and Exchange Commission caricato Il broker-dealer statunitense OTC Link, uno dei più grandi sistemi di trading alternativi degli Stati Uniti, ha omesso di presentare segnalazioni di attività sospette (SAR) per un periodo di tre anni a partire da marzo 2020.
OTC Link (la cui società madre OTC Markets Group la scorsa settimana ha annunciato ricavi lordi semestrali pari a 27,5 milioni di dollari) ha accettato di pagare la ragguardevole cifra di 1,19 milioni di dollari per chiudere le accuse, senza ammettere né negare le conclusioni della SEC.
Bill Singer, che si definisce “critico degli inetti regolatori”, non ne è rimasto impressionato.
“Ci sono pochissimi moduli più validi o potenti dei SAR”, ha detto a FTAV il veterano legale, normativo e di conformità di Wall Street. “Nel settore, sono essenzialmente chiamati CYA, o cover-your-ass docs. E potrebbero benissimo essere il singolo documento normativo più importante che abbiamo”.
Ciò renderebbe le presunte sviste di OTC Link ancora più impressionanti, ha aggiunto Singer.
L'ordine della SEC contiene alcuni dettagli divertenti:
OTC Link non è riuscita a sorvegliare, investigare o presentare SAR su numerose transazioni che aveva motivo di sospettare coinvolgessero possibili attività fraudolente o per le quali non vi era alcuno scopo commerciale o apparente scopo legittimo. In particolare, durante il Periodo Rilevante, OTC Link non è riuscita a sorvegliare, riconoscere e investigare i segnali d'allarme di:
– (a) ordini di vendita da parte di sottoscrittori che rappresentano un volume di scambi elevato rispetto al volume medio giornaliero di scambi negli emittenti microcap con scarso volume di scambi;
– (b) una negoziazione unilaterale e costante da parte di un abbonato in un particolare emittente microcap poco scambiato, accompagnata da un aumento significativo del prezzo delle azioni;
– (c) attività di negoziazione da parte dei sottoscrittori che comportano negoziazioni di titoli apparentemente pre-organizzate, comprese operazioni di wash o cross trade, in titoli microcap poco negoziati;
– o (d) transazioni che coinvolgono abbonati che erano notoriamente oggetto di azioni penali, civili o regolamentari per reato, corruzione o uso improprio di fondi pubblici.
“I broker-dealer sono guardiani essenziali dei mercati dei titoli e devono monitorare diligentemente le transazioni sospette”, ha affermato Tejal D. Shah, Associate Regional Director dell'ufficio regionale di New York della SEC. “Quando aziende come OTC Link non presentano SAR, privano i regolatori e le forze dell'ordine di informazioni importanti sulle attività sospette”.
La SEC osserva che per essere ritenuti responsabili per la mancata presentazione di un SAR, i broker-dealer come OTC Link, che gestisce quotidianamente decine di migliaia di transazioni di titoli microcap e penny stock per lo più ad alto rischio, devono “sapere, sospettare o avere motivo di sospettare che una transazione appaia sospetta”.
Fino a giugno 2023, il programma di sorveglianza antiriciclaggio di OTC Link era praticamente inesistente, sostiene la SEC. Individua l'apparente lasciarsi andare approccio al monitoraggio della conformità agli obblighi AML (evidenzia i nostri):
“Durante il Periodo Rilevante, il dipartimento AML di OTC Link era composto dal suo Chief Compliance Officer, che era anche designato come Anti-Money Laundering Compliance Officer (l'”AMLCO”), e da un Compliance Associate di livello junior. Le AML Policies di OTC Link specificavano che l'AMLCO era responsabile, tra le altre cose, del monitoraggio della conformità dell'azienda ai suoi obblighi AML e della presentazione di SAR. Tra il 1° gennaio 2020 e il 30 giugno 2021, l'AMLCO ha assegnato solo circa due ore al mese alla supervisione del programma AML di OTC Link”.
Per saperne di più, vedi alcuni paragrafi:
“Sebbene OTC Link abbia utilizzato la sorveglianza automatizzata per identificare altre forme di attività di trading potenzialmente sospette condotte tramite le piattaforme ATS di OTC Link, non ha allocato sufficienti risorse di conformità e operative per esaminare la stragrande maggioranza di questi avvisi generati dal suo sistema di sorveglianza automatizzato. 17. In particolare, OTC Link non ha dedicato risorse sufficienti per esaminare gli avvisi generati dal suo sistema di sorveglianza automatizzato.
Ad esempio, tra il 1° gennaio 2020 e il 30 giugno 2021, il sistema di sorveglianza automatizzato di OTC Link ha generato 1.862 avvisi, con una media di 310 avvisi al mese. L'AMLCO e il Compliance Associate, che erano responsabili della revisione degli avvisi di trading, hanno dedicato solo circa cinque ore al mese a questo compito e nessuno di questi avvisi ha comportato un'ulteriore revisione o indagine AML da parte di OTC Link…
Per circa 18 mesi, OTC Link, con sede a New York, ha ricevuto in media 14 avvisi per sessione di trading dal suo sistema di sorveglianza automatizzato, secondo la SEC. Si può anche compatire il junior compliance officer oberato di lavoro, ma è piuttosto notevole che nessuno di questi avvisi sembri aver portato a ulteriori azioni, ha detto Singer a FTAV.
“I SAR danno [compliance officials] una carta “esci di prigione gratis” (è qualcosa che si ottiene nel gioco da tavolo Monopoly) perché questi funzionari addetti alla conformità sono generalmente immuni da accuse da parte di un ente regolatore, a patto che segnalino tempestivamente le cose che li riguardano”, ha affermato.
“Per un periodo di tre anni, la SEC ha affermato che questa società di brokeraggio sapeva che avrebbe dovuto presentare numerose SAR e non l'ha fatto. È semplicemente pericoloso.”
In scenari come questi, ha affermato Singer, la sanzione ammonta a “poco più del costo di gestione dell’attività”.