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Il gruppo di materiali per semiconduttori JX Advanced Metals è aumentato il suo primo giorno di trading-in un test di appetito degli investitori per le azioni relative al chip-dopo aver raccolto $ 3 miliardi nella più grande IPO del Giappone in quasi sette anni.
Le azioni sono state scambiate del 2,8 per cento a ¥ 843 ($ 5,64) il loro primo giorno, aumentando le ¥ 820 in cui l'offerta pubblica iniziale è stata valutata, poiché gli investitori hanno acquistato le azioni esposte a tendenze di intelligenza artificiale e calcolo nonostante i suoi coetanei hanno fatto un livido nelle ultime settimane. Le azioni non sono state tracciate per un breve periodo all'aperto a Tokyo a causa di un eccesso di ordini dell'acquirente.
L'offerta fornisce una manna per ENEOS, che possedeva completamente JX Advanced Metals e manterrà comunque il 42,4 per cento delle azioni, poiché il più grande raffinatore di petrolio del Giappone tenta di spostarsi verso aziende a basse emissioni di carbonio e ridurne lo sconto del conglomerato.
L'IPO è la più grande sul mercato giapponese dal float di $ 23,5 miliardi del braccio di telecomunicazioni di Softbank alla fine del 2018 e è in cima ai 2,3 miliardi di dollari raccolti a ottobre da Tokyo Metro, l'operatore della metropolitana della capitale.
Ma la quotazione del business di 120 anni arriva in un momento roccioso per le scorte di semiconduttori, tecnologia e intelligenza artificiale, che si sono ritirate in modo significativo dall'inizio dell'anno sulle minacce tariffarie di Donald Trump.
Shifara Samsudeen, analista di Lightstream Research, ha dichiarato di raccomandare agli investitori di rimanere fuori a causa del sentimento negativo nei confronti delle azioni tecnologiche, nonostante il prezzo ragionevole dei metalli JX avanzati.
“Nelle ultime settimane, le azioni di tecnologia, intelligenza artificiale e semiconduttori hanno affrontato un enorme svendita poiché gli investitori erano più cauti rispetto alle tariffe statunitensi”, ha detto in una nota.
ENEOS era stato costretto a ridurre la fascia di prezzo IPO indicata di oltre il 5 % in seguito a tiestri interessi degli investitori e al sentimento negativo attorno alle azioni di semiconduttori.
Tuttavia, due investitori del Giappone di lunga data hanno affermato che tale sentimento potrebbe cambiare rapidamente e in calo dei prezzi delle azioni sono stati visti come un'opportunità di acquisto.
JX Advanced Metals, che aveva una capitalizzazione di mercato del giorno di apertura di circa 782 miliardi di ¥, produce materiali avanzati da metalli rari e rame che vengono utilizzati in semiconduttori e altri dispositivi di comunicazione.
Contiene una quota di mercato globale del 60 % per i cosiddetti obiettivi di sputtering, materiali solidi depositati in film sottili su substrati a semiconduttore.
La società ha cercato di passare dal riciclaggio e dal trattamento dei metalli in tecnologie di materiale a semiconduttore all'avanguardia a crescita superiore, tra cui la vendita di poste in miniere e fonderie negli ultimi anni.
L'utile operativo del gruppo è aumentato del 18 % a ¥ 86 miliardi nell'anno che si è concluso nel marzo 2024 sui ricavi che sono diminuiti del 7,6 per cento a 1,51 TN.
Tuttavia, la società deriva ancora dal 70 % dei suoi profitti dai suoi metalli legacy e dal segmento di riciclaggio incentrato su rame.
Di conseguenza, Sumeet Singh, analista di Aequitas Research, ha affermato che il titolo è stato ancora più un “gioco di merci” e ha visto l'IPO come più una prova di disciplina degli investitori in merito alla valutazione.
Eneos sperava anche che l'IPO aumentasse il valore di mercato di entrambe le società separando l'unità dei metalli dei semiconduttori e semplificando la propria struttura conglomerata.
Gli analisti hanno affermato di prestare attenzione al fatto che il gruppo di combustibili fossili avrebbe annunciato politiche di rendimento aggiuntive come riacquisti di azioni e dividendi a seguito dell'IPO.
Daiwa Securities, Mizuho Securities e Mitsubishi Ufj Morgan Stanley erano tra i principali sottoscrittori per l'IPO.