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Greg Coffey, la star australiana dei fondi speculativi un tempo soprannominata il “Mago di Oz”, è emerso come uno dei grandi vincitori della svendita di questo mese sui mercati, secondo tre persone a conoscenza della situazione.
Kirkoswald Capital, la società fondata da Coffey nel 2018 dopo essere uscito dal pensionamento e che ora gestisce circa 8 miliardi di dollari, ha guadagnato centinaia di milioni di dollari durante la recente crisi del mercato, hanno affermato due delle persone coinvolte.
La società era posizionata per un rallentamento dell'economia globale e un aumento della volatilità, hanno aggiunto le persone. Kirkoswald ha rifiutato di commentare.
Lunedì, l'indice Topix di Tokyo è crollato di oltre il 12 per cento, segnando la svendita più forte dal “lunedì nero” dell'ottobre 1987, prima di riprendersi bruscamente martedì.
L'indice Vix, l'“indicatore della paura” del mercato che mostra quanto gli investitori si aspettano che oscillino le azioni statunitensi nel mese successivo, è salito lunedì al livello più alto dall'inizio della pandemia di coronavirus all'inizio del 2020.
L'ampia svendita è stata innescata dalla sorprendente decisione della Banca del Giappone la scorsa settimana di aumentare i tassi di interesse, dall'abbandono dei costosi titoli tecnologici statunitensi che dominano il mercato e dai timori che l'economia statunitense possa indebolirsi più rapidamente di quanto si pensasse in precedenza.
La società di investimenti britannica Ruffer, che gestisce oltre 27 miliardi di $ di asset, è stata un'altra investitrice ad aver tratto profitto dalla crisi, avendo da tempo avvertito di un imminente crollo del mercato. La Ruffer Investment Company, il fondo di investimento della società, è salita di oltre il 4 percento dall'inizio di luglio, secondo il fornitore di dati FactSet.
Ruffer ha beneficiato di una posizione lunga sullo yen, che si è rafforzato notevolmente rispetto al dollaro nelle ultime settimane, e di posizioni in una serie di cosiddetti asset rifugio, come l'oro.
Nei grandi hedge fund multi-manager, che impiegano decine di team che negoziano diverse classi di attività, i gestori di portafoglio si sono imbattuti in limiti concepiti per mitigare le perdite e sono stati costretti a chiudere le posizioni.
Con il rafforzamento della valuta giapponese e la vendita delle azioni, anche altri investitori hanno dovuto abbandonare il popolare “carry trade”, ovvero prendere in prestito denaro in yen e investirlo in attività ad alto rendimento.
“Per un po' si è sviluppata l'idea che si potesse prendere in prestito denaro in yen, che non costava quasi nulla, e investirlo in un asset di propria scelta, dove il costo del prestito era inferiore al rendimento che si poteva ottenere su quegli asset”, ha affermato Matthew Brett, un gestore degli investimenti nel team azionario giapponese presso il gestore degli investimenti Baillie Gifford con sede a Edimburgo.
“Ovviamente quei rendimenti non sono sostenibili per sempre e, con il rafforzamento della valuta, c'è stata una sensazione di disagio per chiunque facesse quel tipo di operazione”, ha aggiunto.
La Berkshire Hathaway di Warren Buffett è uno degli investitori stranieri di più alto profilo nelle aziende giapponesi. Il conglomerato ha ripetutamente aumentato la sua quota in cinque delle case commerciali del paese, ovvero Mitsubishi Corporation, Mitsui & co, Itochu, Marubeni e Sumitomo Corporation, che sono state coinvolte nella crisi.
Tuttavia, Berkshire ha mantenuto gli investimenti a lungo termine e nella lettera annuale agli azionisti di quest'anno Buffett ha affermato che i guadagni non realizzati derivanti dalle partecipazioni ammontavano a circa 8 miliardi di dollari, prima che si verificasse l'ultima turbolenza.
Nel frattempo Bridgewater Associates, il più grande hedge fund del mondo, aveva promosso il Giappone come uno dei pochi mercati in grado di diversificare i portafogli degli investitori.
In una nota di inizio anno, Karen Karniol-Tambour, co-responsabile degli investimenti dell'hedge fund, ha affermato che poiché “l'esposizione alla Cina è limitata per alcuni investitori, il Giappone rappresenta oggi la più grande opportunità di diversificazione”.