Buongiorno e bentornati a Energy Source, da New York, dove i timori di una recessione negli Stati Uniti hanno provocato una forte svendita di azioni e altri asset rischiosi.
I mercati delle materie prime non sono sfuggiti alla crisi, poiché gli investitori temono che la domanda di petrolio, gas e metalli essenziali per la transizione energetica diminuirà se l'economia statunitense vacillerà.
I prezzi del petrolio si aggirano intorno ai minimi degli ultimi sei mesi e i trader affermano che sarebbero scesi ulteriormente se non fosse stato per i timori che le crescenti tensioni in Medio Oriente potessero interrompere le forniture. Puoi leggere di più qui e qui.
Altrove, il mio collega di Energy Source Malcolm Moore e io abbiamo pubblicato un approfondimento sull'aspra disputa tra l'industria del petrolio e del gas e l'Agenzia internazionale per l'energia sul futuro dei combustibili fossili.
Fatih Birol, il 66enne capo dell'IEA, ha chiesto alle grandi compagnie petrolifere di “esaminare i loro piani aziendali”, data l'urgente necessità di tagliare le emissioni di carbonio e affrontare il riscaldamento globale. L'industria ha risposto accusando l'agenzia di giocare con la politica del clima e di pubblicare ricerche di parte.
La disputa ha catturato l'attenzione di importanti politici repubblicani negli Stati Uniti e di ex funzionari dell'amministrazione di Donald Trump, che minacciano di estromettere Birol e di interrompere i finanziamenti all'IEA.
Il nostro argomento principale di oggi ci porta in Australia, dove Macquarie, la società di gestione patrimoniale con sede a Sydney, sta affrontando domande da parte degli investitori in merito alle sue credenziali ecologiche, mentre continua a trarre profitto dal petrolio e dal gas.
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Gli obiettivi energetici di Macquarie si scontrano all'assemblea generale annuale
Macquarie, la banca e gestore patrimoniale con sede a Sydney, è stata una delle maggiori beneficiarie della volatilità nei mercati energetici globali. Le oscillazioni dei prezzi e l'incertezza generate dall'invasione su vasta scala dell'Ucraina da parte della Russia e dalle condizioni meteorologiche estreme hanno prodotto profitti sproporzionati per la sua attività di trading di materie prime e bonus altrettanto enormi per i suoi dirigenti.
L'energia è rimasta un argomento centrale all'interno delle divisioni più tradizionali di gestione patrimoniale e investment banking dell'azienda, date le sue scommesse sulle tendenze cicliche a lungo termine relative alla transizione energetica. Macquarie, che ha acquistato la Green Investment Bank del Regno Unito nel 2017, ha investito in progetti rinnovabili, tra cui carburante sostenibile per l'aviazione e generazione di idrogeno verde.
Nell'aggiornamento di mercato dell'azienda del mese scorso, che ha coinciso con la riunione annuale degli azionisti, Macquarie ha posticipato la potenziale vendita di vari asset nell'energia rinnovabile alla seconda metà dell'anno. Ma ha mantenuto la sua posizione sull'opportunità che la transizione energetica presenta agli investitori e ad altri che cercano di finanziare grandi progetti.
Glenn Stevens, presidente di Macquarie ed ex governatore della Reserve Bank of Australia, ha dichiarato agli azionisti che l'investitore aveva 110 gigawatt di infrastrutture per l'energia pulita in varie fasi di sviluppo, più del doppio di quelle dell'intero mercato australiano.
“La transizione in corso per passare dai combustibili idrocarburici a quelli non carbonici è senza dubbio la più grande riorganizzazione dell'economia moderna in cui viviamo dalla rivoluzione industriale. È un'impresa enorme. Ci vorranno molti anni. Ci vorranno un'enorme quantità di investimenti e sarà necessario impegnare molto capitale”, ha affermato.
Eppure Macquarie, come molte aziende che forniscono finanziamenti al settore energetico, è presa tra l'incudine e il martello. Sta sostenendo la rivoluzione delle energie rinnovabili, nonostante le crescenti domande sulla possibilità di raggiungere i suoi ambiziosi obiettivi climatici. Ma deve ancora abbandonare completamente il suo sostegno al settore del petrolio e del gas, che ha attirato le critiche dei gruppi per il clima.
Un azionista all'assemblea annuale si è subito chiesto perché Macquarie stesse ancora investendo in nuovi progetti sui combustibili fossili. L'attività in questione era Empire Energy, che è molto avanzata con un piano per iniziare il fracking nel remoto bacino di Beetaloo nel vasto Territorio del Nord australiano. Macquarie possiede una quota del 2,6 percento nell'azienda, il cui amministratore delegato Alex Underwood è un ex direttore della divisione mercati energetici di Macquarie.
La tentazione potrebbe essere stata quella di scrollarsi di dosso la domanda, ma Stevens ha ribattuto e ha detto che era importante che istituzioni come Macquarie continuassero a supportare le aziende petrolifere e del gas per aiutarle a decarbonizzare nel percorso verso lo zero netto. “Ci saranno molti colpi di scena in questo percorso. La nostra opinione è anche che alcuni dei combustibili a base di carbonio, in particolare il gas, continueranno a far parte del mix energetico per un bel po' di tempo come combustibile di transizione. In realtà è irrealistico pensare il contrario”, ha detto in modo deciso.
Underwood ha detto a Energy Source che il supporto di Macquarie è stato “fantastico” mentre la sua azienda spinge per la produzione di gas nel bacino di Beetaloo entro i prossimi 12 mesi. Ha citato una recente dichiarazione strategica del governo australiano secondo cui il gas avrebbe continuato a svolgere un ruolo nel sistema energetico del paese e in quello dei suoi vicini asiatici, come supporto alla posizione di Macquarie.
Tornati all'assemblea generale annuale, un altro investitore di Macquarie, seduto dietro Energy Source, accolse con un sospiro una seconda domanda su Empire e si voltò verso la persona accanto a lui dicendo sottovoce: “Trapana, tesoro, trapana”. (Nic Fildes)