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La borsa valori di Londra dovrebbe essere demolita come parte di una revisione radicale necessaria per attrarre aziende in rapida crescita e ringiovanire i mercati dei capitali del Regno Unito, hanno avvertito due influenti think tank.
I mercati dei capitali del Regno Unito “non sono adatti allo scopo” e richiedono “un intervento chirurgico radicale”, afferma il rapporto del Tony Blair Institute e del think tank di centrodestra Onward.
Londra era una volta la borsa valori più grande del mondo, ma ora è al sesto posto, mentre non è riuscita a ottenere una serie di importanti nuove quotazioni da parte di società tecnologiche.
Il gruppo di materiali da costruzione CRH e il gruppo di giochi Flutter hanno spostato le loro quotazioni principali negli Stati Uniti mentre le aziende cercano di rafforzare le loro valutazioni, mentre anche Arm, designer di chip con sede a Cambridge, ha scelto di fluttuare negli Stati Uniti invece che in Gran Bretagna per ottenere un prezzo più alto.
Il mercato londinese è stato lasciato “dipendente da aziende legacy” come i titoli energetici e finanziari che non hanno il potenziale di crescita delle imprese tecnologiche, afferma il rapporto.
“Aim ha fallito nel suo scopo dichiarato di fornire una sede per le imprese in espansione. Dovrebbe essere completamente fuso con il mercato principale della LSE, con un percorso speciale di quotazione specifico per le aziende ad alta crescita nei settori tecnologici emergenti.
“In questo modo, Londra può differenziarsi dalle altre borse globali e attrarre una pipeline di aziende innovative e di alta qualità”.
Le agevolazioni fiscali per gli investitori in azioni del mercato junior dovrebbero essere mantenute per le società che cercano un percorso di crescita elevata, ha raccomandato.
Lo scorso anno circa 76 società sono state cancellate dal mercato Aim di Londra, mentre i dirigenti delle “società più vivaci del Regno Unito” hanno dichiarato pubblicamente che non prenderebbero in considerazione la quotazione sulla borsa di Londra, afferma il rapporto. “La bassa liquidità, la diminuita fiducia degli investitori e la sempre minore disponibilità di capitale stanno aggravando l’esodo”, aggiunge il rapporto.
“La capacità del Regno Unito di finanziare le aziende tecnologiche in crescita è in difficoltà, ma il declino non è inevitabile”, ha affermato Zachary Spiro, un policy fellow di Onward.
Altre azioni raccomandate dal rapporto includono la riduzione della burocrazia e la creazione di un “fondo di capitale per la crescita” con 1 miliardo di sterline per sostenere la creazione di cinque investitori in crescita su larga scala per aziende scientifiche e tecnologiche.
“La competitività della Gran Bretagna è crollata e non siamo più la potenza finanziaria che eravamo una volta”, ha affermato Benedict Macon-Cooney, capo stratega politico del Tony Blair Institute.
“Se vogliamo rivendicare il nostro trono, abbiamo bisogno di riforme coraggiose per attrarre i migliori e i più brillanti, costruire la prossima generazione di aziende superstar e renderci una potenza economica nel mondo moderno”.
Tuttavia, anche in altri angoli della City si è parlato di misure a sostegno del mercato dell'Aim. Barclays ha suggerito sgravi fiscali per gli investitori in aziende che passano dalla borsa junior al mercato principale.
James Ashton, amministratore delegato della Quoted Companies Alliance, un'organizzazione che rappresenta le piccole imprese, ha affermato che Aim è “un'alternativa essenziale per le aziende in crescita che sentono di non essere pronte per il mercato principale”.
“La sua perdita restringerebbe le opzioni di finanziamento del Regno Unito e rischierebbe di radicare ulteriormente un approccio unico per tutti alla regolamentazione e alla governance che penalizza i piccoli titoli imprenditoriali”, ha affermato. “Senza di esso, sospetto che meno aziende farebbero una IPO e molte altre quotate diventerebbero rapidamente private”.
Ha aggiunto che molte azioni Aim sono troppo piccole per essere idonee per il mercato principale, che richiede un valore di mercato minimo di 30 milioni di sterline.