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Venerdì i titoli azionari statunitensi erano sulla buona strada per registrare la loro settimana migliore dell'anno, dopo un rally frenetico innescato dalla schiacciante vittoria elettorale di Donald Trump.
Nel primo pomeriggio a New York l'indice S&P 500 era in rialzo dello 0,4% a 5.998, per poi crollare leggermente dopo aver superato quota 6.000 per la prima volta. Da lunedì l'indice ha guadagnato il 4,7%.
“I mercati hanno ricevuto una spinta dalla vittoria di Trump e da un’altra scossa da parte della Fed questa settimana”, ha affermato Scott Chronert, stratega azionario statunitense presso Citigroup.
Il balzo del 2,5% di mercoledì è stata la giornata migliore per lo S&P in più di due anni. Giovedì la Federal Reserve ha tagliato i tassi di interesse di un quarto di punto.
Sebastien Page, responsabile globale multi-asset e chief investment officer di T Rowe Price, ha affermato che questa settimana dopo le elezioni si è verificato un elemento di sollievo.
“Questa è una parte importante. Ora sappiamo chi sarà il presidente e in un certo senso sappiamo quali sono le loro politiche”, ha detto. “Il mercato si aspetta deregolamentazione, tasse più basse e inflazione più elevata”.
Le mosse sono state aiutate da un forte rally della Tesla del miliardario Elon Musk, il cui valore di mercato è salito sopra 1 trilione di dollari per la prima volta in più di due anni.
Tesla, in rialzo di oltre l’8% nel corso della giornata, era sulla buona strada per la sua settimana migliore dall’inizio del 2023. Le scommesse sul fatto che la vicinanza di Musk al presidente entrante sosterrà le fortune del produttore di veicoli elettrici hanno alimentato il guadagno di quasi il 30%.
La decisione della Fed di tagliare il tasso di interesse di riferimento di un quarto di punto era ampiamente prevista. Tuttavia, il presidente Jay Powell ha evitato di commentare il potenziale impatto di una presidenza Trump sull’economia.
Ha inoltre sottolineato che non si sarebbe dimesso anticipatamente se gli fosse stato chiesto di farlo. Gli investitori temevano che, se eletto, Trump avrebbe potuto sfruttare la sua posizione per vanificare l’indipendenza della banca centrale o qualsiasi mossa volta ad aumentare i tassi di interesse.
“Alla fine, come ha detto Powell ieri sera, chiunque abbia il compito di prevedere l’economia vi dirà quanto sia difficile”, ha affermato William Vaughan, gestore associato di portafoglio presso Brandywine Global Investment Management. “È importante concentrarsi sulle politiche annunciate piuttosto che sulla retorica preelettorale, che spesso può essere estrema per vincere le elezioni”.
Il rally di venerdì dei titoli del Tesoro USA li ha portati a recuperare quasi tutto il terreno perso nella drammatica svendita iniziale innescata dalla vittoria di Trump.
Il rendimento dei titoli del Tesoro a 10 anni è sceso al 4,27%, al di sotto del livello di chiusura del 5 novembre, il giorno prima che il risultato delle elezioni americane mandasse in frantumi le “operazioni con Trump” sui mercati finanziari globali, prima di rimbalzare leggermente al 4,29% cento.
All'inizio della settimana, gli investitori avevano abbandonato le obbligazioni, scommettendo che i piani di Trump per tariffe e tagli fiscali avrebbero alimentato l'inflazione e che il percorso dei tassi di interesse avrebbe dovuto essere più alto del previsto. Il rendimento dei titoli del Tesoro a 10 anni è balzato al 4,48%, il massimo di quattro mesi, con l’arrivo dei risultati delle elezioni.
Ma i trader sono stati incoraggiati dai commenti del presidente della Fed secondo cui era troppo presto per giudicare se le politiche del presidente entrante avrebbero cambiato le prospettive sui tassi di interesse.
“Non credo che Trump causerà un'ondata di inflazione”, ha affermato Matthew Morgan, responsabile del reddito fisso presso Jupiter Asset Management. Ha indicato il raffreddamento del mercato del lavoro come prova dell'opinione del gestore del fondo secondo cui le aspettative del mercato di una maggiore inflazione erano state eccessive.
Alcuni investitori hanno visto la reazione iniziale del mercato alla vittoria di Trump come una risposta istintiva alla sua retorica elettorale sui dazi, chiedendosi se questi rappresentassero una posizione negoziale iniziale e se le tariffe su larga scala potessero passare attraverso il Congresso.