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I titoli tecnologici hanno spinto il Nasdaq Composite a un nuovo massimo venerdì per la prima volta da luglio, in una brusca inversione di tendenza dopo essere crollati fino al 15% durante l’estate.
L’indice ad alto contenuto tecnologico è aumentato dell’1,5% a 18690,01, superando il precedente picco intraday di 18671,07. Ha ceduto parte dei guadagni per chiudere a 18518,61 – in rialzo dello 0,6% giornaliero ma al di sotto del suo livello di chiusura record.
“Ogni volta che entriamo nel panico, il mercato continua a salire. Ad un certo punto smetti di farti prendere dal panico”, ha affermato Luca Paolini, capo stratega di Pictet Asset Management.
L’indice di riferimento S&P 500 di Wall Street, che è meno ponderato verso i gruppi tecnologici, ha riguadagnato i suoi massimi storici più rapidamente dopo la svendita di mezza estate. I titoli tecnologici sono stati tra i più colpiti dalla volatilità e molti analisti avevano previsto che il calo dei tassi di interesse avrebbe spostato l’attenzione degli investitori dalle grandi aziende tecnologiche ai settori più ciclici e ai gruppi fortemente indebitati.
Tuttavia, il ritorno del Nasdaq ai massimi livelli avviene nel momento in cui la crescente “rotazione” ha perso slancio, con i maggiori titoli tecnologici che ancora una volta hanno sovraperformato il mercato più ampio da quando la banca centrale ha tagliato i tassi di interesse a metà settembre.
Il sottoindice informatico S&P 500 ha guadagnato il 7% dal taglio dei tassi di settembre, rispetto a un guadagno di circa il 3% per l’indice più ampio.
Gli investitori hanno ridimensionato le loro aspettative di ulteriori tagli dei tassi di interesse negli Stati Uniti da quando la Federal Reserve ha effettuato la prima riduzione dopo la pandemia a settembre.
Irene Tunkel, capo stratega azionario statunitense presso BCA Research, ha affermato che le “Magnifiche Sette” grandi aziende tecnologiche stanno beneficiando sia degli utili più forti che dell’ottimismo degli investitori sull’intelligenza artificiale.
In riferimento alle elezioni presidenziali americane del mese prossimo, in cui Donald Trump affronterà Kamala Harris, ha aggiunto che tale entusiasmo degli investitori per la tecnologia “non è particolarmente sensibile ai cicli economici o elettorali”.
Tunkel ha descritto la posizione degli investitori come una scommessa del tipo “testa vinco io, croce tu perdi”, in cui le aziende tecnologiche hanno prosperato in una varietà di scenari economici.
Tuttavia, non tutti i grandi gruppi tecnologici hanno beneficiato allo stesso modo del recente rally. Solo tre dei cosiddetti Magnifici Sette – Nvidia, Apple e Meta – hanno stabilito nuovi record da luglio.
Tesla è l’unica delle sette società che deve ancora raggiungere i massimi raggiunti durante il boom di mercato di metà pandemia del 2021, ma è stata uno dei maggiori contributori alla spinta finale dell’indice verso un record questa settimana. Le azioni del produttore di auto elettriche sono balzate di oltre il 20% giovedì dopo aver riportato risultati migliori del previsto, e sono salite ulteriormente venerdì.
Alcuni analisti si aspettano che altri settori si uniscano alle Big Tech per spingere il mercato al rialzo, con il miglioramento degli utili e la riduzione dell’incertezza politica dopo le elezioni del 5 novembre.
La stagione degli utili del terzo trimestre è iniziata questo mese con rapporti superiori al consenso da parte delle grandi banche.
Mona Mahajan, senior strategist di Edward Jones, ha affermato che la crescita degli utili al di fuori del settore tecnologico potrebbe anche portare ad un “ampliamento” della performance azionaria. “Pensiamo che ci siano opportunità altrove”, ha aggiunto.