L’autorità di regolamentazione contabile del Regno Unito sta valutando la possibilità di modificare le rigide regole di revisione contabile per incoraggiare più società cinesi a quotarsi a Londra in risposta alla spinta del governo per rilanciare il mercato azionario indebolito della City.
La modifica, avanzata lunedì dal Financial Reporting Council, consentirebbe alle entità registrate in Cina di impiegare standard di revisione nazionali quando utilizzano Londra per offrire ricevute di deposito globali, titoli che consentono investimenti in società quotate all’estero.
Ciò avviene in un contesto di crescente ansia per la diminuzione dell'attrattiva dei mercati azionari del Regno Unito per le aziende e gli investitori rispetto a Wall Street.
I regolatori finanziari occidentali sono alle prese da anni con gli audit cinesi a causa delle preoccupazioni relative alle restrizioni sull’accesso alla documentazione, una questione che è diventata un punto critico tra Pechino e Washington durante l’amministrazione Biden.
Al momento, se una società cinese vuole raccogliere fondi quotando certificati di deposito globali a Londra, deve seguire gli standard di revisione approvati dal Regno Unito per proteggere gli investitori.
Ma la FRC ha ora lanciato una consultazione sulla modifica temporanea della sua politica di “revisore dei conti dei paesi terzi” “per affrontare una barriera percepita che scoraggia alcuni emittenti registrati in Cina dallo scegliere il Regno Unito come sede di quotazione”.
La mossa arriva poche settimane dopo che il primo ministro britannico Sir Keir Starmer ha visitato Pechino nel tentativo di scongelare le relazioni con la seconda economia più grande del mondo.
“Impegnarsi con la Cina è il modo in cui garantiamo la crescita delle imprese britanniche, sosteniamo buoni posti di lavoro in patria e proteggiamo la nostra sicurezza nazionale”, ha affermato Starmer al termine della sua visita di quattro giorni in Cina, chiedendo la fine dell’”era glaciale” diplomatica con Pechino.
Le speranze che il rivenditore online di fast fashion Shein si quotasse a Londra sono state deluse l'anno scorso. La società fondata in Cina ha presentato istanza di IPO a Hong Kong dopo che le autorità di regolamentazione del Regno Unito e della Cina non sono riuscite a trovare un accordo sul linguaggio appropriato da utilizzare nella sezione relativa all'informativa sui rischi del suo prospetto.
Consentire l’utilizzo temporaneo degli standard di revisione cinesi “incoraggerebbe le entità cinesi registrate a quotarsi alla Borsa di Londra”, ha affermato la FRC.
Ha aggiunto: “La modifica proposta ha una portata ristretta, è limitata nel tempo e include salvaguardie progettate per sostenere la protezione degli investitori e l’integrità del mercato, in attesa di una soluzione legislativa a lungo termine”.
La modifica si applicherebbe solo alle società registrate in Cina che sono state quotate su Stock Connect, un accordo esistente tra le autorità di regolamentazione del Regno Unito e della Cina progettato per rendere più semplice per le società di entrambi i paesi l’accesso ai reciproci investitori.
L'emendamento proposto si allineerebbe alla spinta del governo per rilanciare la crescita economica del Regno Unito e rafforzare la competitività del mercato di Londra, ha affermato l'autorità di regolamentazione, aggiungendo che sta cercando opinioni sull'adeguato equilibrio tra la qualità dell'audit e la crescita economica.
La FRC ha avvertito di aver concluso nel 2022, a seguito di una precedente richiesta del ministero delle Finanze di Pechino, che gli standard di revisione cinesi non erano equivalenti agli standard utilizzati nel Regno Unito e che “da allora c’è stato il potenziale per ulteriori divergenze”.
In passato, scandali contabili hanno afflitto diverse società cinesi quotate negli Stati Uniti, tra cui Luckin Coffee, quotata al Nasdaq, che è stata multata di 180 milioni di dollari nel 2020 per aver dichiarato sostanzialmente erroneamente entrate e perdite nette.
Anche un certo numero di società cinesi sono state cancellate o sospese dalla Borsa di New York nel 2011 e nel 2012 a seguito di frodi e problemi contabili.
Ciò è avvenuto dopo un’ondata di quotazioni di fusioni inverse, in cui gruppi cinesi hanno acquistato società di comodo quotate negli Stati Uniti per aggirare il controllo dell’IPO.