Julian Robertson, fondatore di Tiger Management e uno dei gestori di hedge fund più influenti di tutti i tempi, è morto all’età di 90 anni.

Robertson ha raggiunto uno status eroico sia per il suo record alla Tiger Management con sede a New York durante i primi giorni dell’industria degli hedge fund sia per la dinastia di trader di hedge fund conosciuti come i “Cuccioli di tigre” che ha contribuito a lanciare.

“Era lui stesso un investitore leggendario”, ha affermato Dixon Boardman, amministratore delegato di Optima Asset Management, che ha lavorato con Robertson presso il broker Kidder, Peabody & Co circa 45 anni fa prima che Robertson fondasse Tiger Management. “Ma forse la sua più grande eredità è quella di aver generato così tanti altri leggendari gestori di denaro”.

Robertson è morto martedì mattina nella sua casa di Manhattan a causa di complicazioni cardiache, secondo il suo portavoce.

La Tiger Management di Robertson ha battuto il mercato statunitense, un’impresa notoriamente difficile, in 14 anni tra il 1980 e il 2000, aiutata da operazioni come lo shorting del prezzo del rame nel 1996 e le scommesse contro il baht thailandese l’anno successivo.

Ha avviato Tiger con $ 8 milioni di fondi, secondo il suo portavoce, e alla fine lo ha trasformato in uno dei più grandi hedge fund del mondo con $ 21 miliardi in gestione. Gli investitori di Robertson includevano Stephen Schwarzman, amministratore delegato di Blackstone, che lo ha descritto come “una delle poche persone nella storia degli hedge fund che ha creato una dinastia”.

Nel 1989, quando Blackstone era un’azienda di 4 anni che aveva appena raccolto $ 100 milioni dalla giapponese Nikko Securities, Robertson visitò il piccolo ufficio dell’azienda a New York, ricorda Schwarzman.

“Mi sono divertito così tanto a parlare con lui che gli ho dato tutto il nostro capitale”, ha detto al MagicTech. “Come si è scoperto, avevo dato i soldi forse al miglior gestore di denaro del mondo in quel momento.”

Quando Robertson decise di restituire il capitale degli investitori, l’azienda aveva subito un calo significativo delle attività poiché gli investitori si ritiravano e le prestazioni crollavano.

Tuttavia, Tiger aveva prodotto rendimenti medi annuali di oltre il 25% quando ha restituito il capitale degli investitori, anche se Robertson ha perso il 19% nel 1999 quando si è rifiutato di abbracciare la bolla delle dotcom.

Successivamente Robertson, un filantropo attivo che ha donato più di 2 miliardi di dollari in beneficenza durante la sua vita, ha continuato a svolgere un ruolo significativo nel settore degli hedge fund, generando una nuova generazione di investitori tra cui Chase Coleman, Philippe Laffont e Lee Ainslie che hanno continuato a fare miliardi di dollari di profitti per gli investitori.

“Julian era un investitore leggendario e un mentore generoso”, ha detto martedì Laffont, fondatore di Coatue Capital. “Ma, soprattutto, era una persona di straordinaria integrità, qualcuno che personificava non solo ciò che significava condurre una vita professionale di successo, ma che incarnava il più profondo amore per la famiglia, una disposizione umoristica nell’amicizia e un profondo impegno per la filantropia. “

Ainslie, fondatore di Maverick Capital, martedì ha dichiarato: “Julian è stato un mentore e un amico per così tante persone che aspirano a essere all’altezza del suo esempio sia come grande investitore che come straordinario filantropo”.

Secondo una ricerca di LCH Investments, quasi 200 gruppi di hedge fund possono far risalire le loro origini a Tiger, o perché il fondatore lavorava presso l’azienda, Robertson ha fornito capitale di avviamento o erano un cosiddetto “grandcub” che si è staccato dalle società di ex alunni.

Chi conosceva Robertson attribuisce parte del successo della sua azienda all’influenza del dottor Aaron Stern, uno psicoanalista con il quale ha lavorato a stretto contatto per anni e che è morto l’anno scorso. I famosi test di colloquio di Stern, composti da circa 450 domande, hanno aiutato Robertson a identificare i migliori analisti da reclutare.

Tra i cuccioli di tigre più controversi di Robertson c’è Bill Hwang, il trader che ha presieduto uno degli esplosivi più spettacolari di Wall Street quando la sua società Archegos Capital Management è implosa all’inizio del 2021.

In una rara intervista con il MagicTech l’anno scorso, Robertson ha descritto Hwang come “un buon amico” che aveva “fatto un errore”. Hwang è stato arrestato con l’accusa di frode statunitense all’inizio di quest’anno.

L’influenza di Robertson sui suoi protetti fu enorme, con molti che adottarono uno stile di investimento simile. Il suo obiettivo era trovare i 20 titoli migliori da acquistare e i 20 peggiori su cui scommettere. Sebbene le valutazioni fossero importanti, ciò spesso poteva essere secondario alla posizione di un’azienda in un settore o alle barriere all’ingresso.

Questo approccio ha aiutato Coleman a diventare uno dei gestori di hedge fund di maggior successo di tutti i tempi, prima di essere colpito duramente dal sell-off di quest’anno. In una lettera per il 20° anniversario agli investitori l’anno scorso, Coleman, che ha chiamato la sua azienda Tiger Global in onore dell’influenza di Robertson, ha descritto il suo ex capo come un “mentore di livello mondiale” e ha affermato che molti “ismi giuliani” erano ancora usati nella sua ditta.

“Hai colto l’occasione con noi all’inizio, ci hai abbracciato come parte della famiglia Tiger e ci hai supportato continuamente lungo la strada”, ha scritto Coleman. “Ci hai mostrato come pensano e investono i migliori investitori”.