Jupiter Asset Management ha venduto la sua partecipazione nella banca digitale Starling e ha creato una politica per impedire ai suoi fondi aperti di acquistare società private per ridurre i rischi per gli investitori.

Il gruppo di fondi ha firmato un accordo con investitori istituzionali per scaricare la sua partecipazione in Starling, secondo una lettera di Jupiter ai suoi clienti vista dal FT. La partecipazione ammonta al 6% del fondo Jupiter UK Mid Cap da 1 miliardo di sterline. Jupiter detiene anche Starling in un piccolo numero di altri suoi prodotti.

Gli acquirenti della quota di Starling sono azionisti esistenti della banca digitale, incluso il fondo di investimento Chrysalis. Starling valeva circa 2,5 miliardi di sterline nel suo ultimo round di finanziamento nell’aprile 2022, ma il periodo successivo è stato difficile per i titoli tecnologici: la valutazione delle società non quotate, comprese le attività di pagamento come Klarna, ha sofferto a causa dell’aumento dei tassi di interesse e del ridimensionamento degli investitori.

Martedì sera Chrysalis ha dichiarato in una dichiarazione di aver accettato di acquistare 20 milioni di sterline di azioni, pari al 15% degli investimenti totali del fondo. Starling è anche sostenuta da Goldman Sachs, dalla Qatar Investment Authority e dal gestore degli investimenti Fidelity, tra gli altri.

Jupiter e Starling hanno rifiutato di commentare.

Matt Beesley, amministratore delegato di Jupiter, ha dichiarato nella lettera ai clienti che “a seguito della sostenuta volatilità del mercato che abbiamo sperimentato negli ultimi anni, ci è anche chiaro che il sentimento degli investitori nei confronti della detenzione di attività non quotate in fondi aperti è cambiato .”

Di conseguenza, Jupiter ha dichiarato che non consentirà più ai suoi fondi aperti di effettuare nuovi investimenti in società non quotate, che sono più difficili da negoziare rispetto alle società quotate in borsa. Questo ha lo scopo di proteggere gli investitori dall’essere eccessivamente esposti a società non quotate durante una svendita del mercato.

Beesley ha dichiarato: “Anche se conserviamo ancora quote molto piccole in un numero minimo di altre attività non quotate, gestiremo con prudenza queste esposizioni nel tempo al fine di generare il massimo valore per i nostri clienti”.

I gruppi di fondi tendono ad avere un limite al valore delle partecipazioni non quotate in un fondo, che nel caso del fondo UK Mid Cap di Jupiter è stato del 10%.

È probabile che Starling, fondata nel 2014 da Anne Boden, beneficerà dell’aumento dei tassi di interesse, insieme ad altre banche al dettaglio del Regno Unito. Tuttavia, è finita sotto i riflettori per la sua esposizione ai prestiti di rimbalzo sostenuti dal governo tra le preoccupazioni che i mutuatari potrebbero non riuscire a rimborsare.

Chrysalis, in cui Jupiter ha una partecipazione, ha avuto una corsa difficile a causa del crollo delle valutazioni in alcune delle società che detiene, come Klarna. Il fondo di investimento ha dichiarato la scorsa settimana che il suo valore patrimoniale netto è diminuito del 13% nell’ultimo trimestre dello scorso anno.

Boden ha precedentemente affermato di sperare di far fluttuare Starling Bank entro i prossimi due anni. La banca basata su app offre conti correnti a clienti privati ​​e aziendali e ha ampliato il proprio portafoglio prestiti durante la pandemia in gran parte attraverso il programma di prestiti di emergenza Covid.

La banca ha tentato di ampliare il proprio portafoglio prestiti acquisendo Fleet Mortgages e portafogli di mutui per la casa da altri istituti di credito, tra cui Kensington Mortgages.

Starling ha notato il mese scorso che l’utile ante imposte raggiungerà i 250 milioni di sterline per il 2023 su ricavi di circa 600 milioni di sterline.