Gli ETF che seguono le negoziazioni di azioni dei legislatori statunitensi diventano live

Gli investitori che ritengono che i membri del Congresso degli Stati Uniti abbiano accesso a informazioni che potrebbero dare loro un vantaggio commerciale possono ora negoziare due fondi negoziati in borsa che seguono le transazioni azionarie dei membri.

Subversive Capital Advisor ha collaborato con Unusual Whales, una piattaforma di flusso di opzioni e fornitore di dati, per lanciare l’ETF Unusual Whales Subversive Democratic (NANC) e l’ETF Unusual Whales Subversive Republican (KRUZ).

I due ETF, i cui ticker sono un gioco sui nomi dei politici statunitensi ai lati opposti dello spettro politico – la deputata Nancy Pelosi, ex portavoce democratica della Camera dei rappresentanti, e Ted Cruz, il senatore repubblicano – investiranno anche secondo affiliazione politica.

NANC si concentrerà solo su azioni acquistate o vendute da membri del Congresso che sono membri registrati del Partito Democratico e dei loro coniugi, un deposito con gli spettacoli della Securities and Exchange Commission, mentre KRUZ si concentrerà sui membri repubblicani e sui loro coniugi. Entrambi gli ETF prevedono una commissione di gestione dello 0,75%.

“Riteniamo che i membri del Congresso abbiano più informazioni rispetto al resto di noi, e se possono fare trading su tali informazioni, dovremmo essere in grado di fare lo stesso, e ora possiamo farlo”, ha affermato Christian Cooper, gestore di portafoglio degli ETF.

Cooper ha affermato che gli investimenti effettuati dai membri del Congresso spesso hanno sovraperformato il mercato. Nel 2021 hanno sovraperformato l’S&P 500 di 1,2 punti percentuali, ma i rendimenti medi sono stati di 17,5 punti percentuali superiori rispetto al mercato dello scorso anno.

Todd Rosenbluth, capo della ricerca di VettaFi, ha sottolineato che potenzialmente c’era un significativo intervallo di tempo tra qualsiasi transazione finanziaria e l’obbligo di segnalarla.

Lo Stop Trading on Congressional Knowledge (Stock) Act richiede la segnalazione obbligatoria di qualsiasi operazione di valore superiore a $ 1.000, ma prevede 45 giorni per il completamento di questa segnalazione.

Ma Unusual Whales ha affermato che i test retrospettivi hanno dimostrato che il divario medio tra la data della transazione e la data di deposito si stava riducendo e ora era in media tra 10 e 20 giorni. Gli ETF aggiorneranno i portafogli solo sulla base delle partecipazioni divulgate e Cooper prevede di aggiornare i portafogli “circa settimanalmente” a meno che non si verifichi un cambiamento significativo, nel qual caso effettueranno il cambiamento immediatamente.

Controversia è persistito sul commercio del Congresso, ma Cooper non pensava che ci fosse alcun rischio che ai membri del Congresso sarebbe stato vietato di continuare a farlo.

“Penso che il Congresso degli Stati Uniti sia così disfunzionale che non lo proibiranno [stock trading]. È più probabile che riducano i tempi di divulgazione e aumentino le multe “, ha affermato.

Cooper ha detto che ogni ETF aveva circa 400 partecipazioni ma offriva esposizioni molto diverse, riflettendo la “visione del mondo” di ciascuna parte. NANC era “tech-heavy”, ha detto, mentre KRUZ era orientato all’energia e al gioco d’azzardo.

Rosenbluth ha detto che c’erano altri evidenti difetti nella premessa degli ETF. “Cavalcare le code di persone con obiettivi finanziari e orizzonti temporali diversi è un rischio significativo”, ha affermato. “Le persone dovrebbero possedere ciò che si adatta ai loro bisogni e obiettivi, non a quelli di qualcun altro.”