Le azioni di AMC Entertainment sono crollate giovedì dopo che la travagliata catena di cinema ha dichiarato di aver raccolto 110 milioni di dollari di nuovo capitale e stava cercando l’approvazione degli investitori per un frazionamento azionario e una nuova emissione di azioni che alla fine semplificherebbero la sua struttura di capitale.
La catena di cinema è salita alla ribalta degli investimenti quando è aumentata di oltre 100 volte come titolo “meme” amato dagli investitori al dettaglio nel 2021, nonostante i suoi travagli finanziari. L’amministratore delegato Adam Aron da allora ha sfruttato tale interesse attraverso una serie di vendite di azioni e ad agosto ha iniziato a offrire unità privilegiate quando ha esaurito l’approvazione degli azionisti per ulteriori vendite di azioni.
In una serie di transazioni annunciate giovedì, l’hedge fund Antara Capital acquisterà 110 milioni di dollari di azioni privilegiate AMC di nuova emissione a un prezzo medio di 66 centesimi per azione, e scambierà anche 100 milioni di dollari del debito junior della società con altri 91 milioni di dollari del unità, che commerciano sotto il simbolo ticker APE.
L’operatore cinematografico sta inoltre cercando l’approvazione degli azionisti per un frazionamento inverso di uno su 10 delle azioni ordinarie di AMC, nonché per consentirle di emettere più azioni ordinarie e darle la possibilità di convertire le unità APE in tali azioni.
Le azioni AMC sono scese di oltre un quinto nelle prime negoziazioni poiché gli investitori hanno tenuto conto della diluizione prevista e successivamente hanno chiuso a $ 4,90, in calo di oltre il 7%. Le unità APE sono salite a $ 1,20, in aumento del 75%.
Quest’anno le azioni di AMC hanno perso i tre quarti del loro valore, ma la sua capitalizzazione di mercato di $ 2,7 miliardi prima delle notizie di giovedì era ancora più di 10 volte il suo livello prima del dramma delle azioni meme.
I privilegi di AMC hanno gli stessi diritti economici e di voto delle azioni ordinarie, ma si classificherebbero al di sopra di essi se fallissero. Lunedì ha dichiarato di aver raccolto fino ad oggi 162 milioni di dollari dalla vendita delle unità APE. Le azioni privilegiate dovrebbero essere scambiate con un premio rispetto alle azioni ordinarie a causa del loro status più elevato in caso di fallimento, ma gli APE sono stati costantemente scambiati a prezzi più deboli.
“Riteniamo che sia nel migliore interesse dei nostri azionisti per noi semplificare la nostra struttura del capitale, eliminando così lo sconto che è stato applicato alle unità APE sul mercato”, ha affermato Aron.
Le catene cinematografiche ripongono le loro speranze su potenziali blockbuster per sostenere le imprese che non si sono riprese completamente dalla pandemia. AMC ha riportato una perdita nel terzo trimestre di 227 milioni di dollari e le sue operazioni sono state bruciate per 179 milioni di dollari in quel periodo.
Mercoledì la società ha rivelato di aver tenuto colloqui con i creditori della rivale in bancarotta Cineworld per l’acquisto di alcuni dei suoi teatri, ma ha aggiunto che le discussioni non erano in corso.
Cineworld, il secondo più grande operatore cinematografico al mondo, ha presentato istanza di protezione dal fallimento ai sensi del Capitolo 11 a settembre e, nelle dichiarazioni, si è lamentato del fatto che non fosse diventato uno stock di meme come aveva fatto il suo rivale.