Il mercato azionario del Regno Unito è stato colpito da una raffica di acquisizioni e da un crollo delle offerte pubbliche iniziali, che sono sulla buona strada per l’anno più debole in oltre due decenni.

Finora quest’anno sono state acquisite società britanniche per un valore di oltre 41 miliardi di sterline, mentre nuove attività sono riuscite a raccogliere solo 574 milioni di sterline negli ultimi nove mesi, secondo i dati di Dealogic.

La scarsa pipeline di nuove società, unita alle acquisizioni di società pubbliche esistenti da parte di rivali d’oltremare, ha accresciuto i timori per la salute del mercato britannico.

L’ultima volta che le IPO sono scese vicino a questo livello durante l’intero anno è stato il 2009, quando è stato raccolto solo 1 miliardo di sterline.

I consulenti aziendali affermano che non solo ci saranno pochissime IPO nell’ultimo trimestre del 2022, ma anche gli accordi in programma per la prima metà del 2023 sono stati ritirati. Hanno citato un’ulteriore incertezza sulle condizioni di mercato poiché la promessa di tagli fiscali del primo ministro Liz Truss ha suscitato timori sull’inflazione e sull’aumento dei tassi di interesse.

Nel frattempo, società britanniche per un valore di 41,2 miliardi di sterline sono state acquisite o private dall’inizio dell’anno, inclusi nomi familiari da Homeserve e Go-Ahead a Stagecoach e Ted Baker che sono stati acquistati da gruppi d’oltremare.

La società di gestione dei rifiuti Biffa ha accettato di essere rilevata dalla società di private equity statunitense Energy Capital Partners in un accordo del valore di circa 1,3 miliardi di sterline martedì.

I banchieri prevedono un’ulteriore ondata di attività di fusione e acquisizione poiché gli acquirenti esteri cercano di trarre vantaggio dall’indebolimento della sterlina, e in particolare per molte delle società del FTSE 350 che guadagnano la maggior parte dei loro profitti in dollari.

Secondo Mark Kelly, amministratore delegato di Cowen, la banca di investimento statunitense, queste attività più internazionali sono considerate economiche per gli acquirenti esteri, data la caduta della sterlina — in calo del 20% rispetto al dollaro quest’anno. La sterlina è ulteriormente scesa dal piano di “crescita” di Truss venerdì.

Il FTSE 250 focalizzato sul Regno Unito è sceso del 28% quest’anno, mentre il FTSE 100 è sceso del 7%.

Kelly ha citato aziende come Morgan Advanced Materials, con il 40% dei ricavi in ​​Nord America, e Smith & Nephew, che genera più della metà dei suoi ricavi dal Nord America e quest’anno è in calo del 39% in termini di dollari.

Altre società che generano più della metà dei loro ricavi dagli Stati Uniti includono Smiths Group, Indivior e Bunzl.

“Non sorprende che nelle ultime settimane ci siano state voci di mercato e speculazioni su fusioni e acquisizioni in tutti questi nomi”, ha affermato.

Altri banchieri indicano potenziali obiettivi nel settore delle telecomunicazioni, dove i miliardari francesi Patrick Drahi e Xavier Niel stanno accumulando partecipazioni in BT e Vodafone.

I funzionari del governo sono già preoccupati per la scomparsa delle società britanniche incentrate sulla tecnologia, con Aveva Group l’ultima di una serie di grandi società tecnologiche ad aver accettato un’acquisizione la scorsa settimana.

Quest’anno non ci sono state nuove IPO tecnologiche importanti e il raccolto del 2021, comprese aziende come Deliveroo e Made.com, ha subito perdite.

La vulnerabilità delle società britanniche alle acquisizioni all’estero mette in luce la sfida al governo del Regno Unito che si propone di rilanciare i mercati moribondi con un pacchetto ambizioso di tagli fiscali e riforme normative.

Il cancelliere Kwasi Kwarteng rivelerà in ottobre nuovi piani di riforma del settore dei servizi finanziari, che dovrebbero essere incentrati su una revisione dei regolamenti Solvency II. Il governo del Regno Unito ha già tentato di rendere più facile e attraente la permanenza a Londra con una serie di riforme delineate nella revisione dei mercati dei capitali da parte di Lord Hill.