Sblocca gratuitamente l'Editor's Digest
La Turchia ha incaricato le banche di emettere una nuova obbligazione a lungo termine in dollari USA e di riacquistare il debito in scadenza nei prossimi due anni, mentre Ankara cerca di ridurre l'entità di un'imminente ondata di rimborsi e di corteggiare gli investitori internazionali.
Il Ministero delle Finanze turco ha affermato martedì che il Paese ha incaricato le banche di emettere un nuovo titolo di riferimento in dollari a 10 anni.
Lancerà anche la sua prima cosiddetta transazione di switch tender, che consentirà agli investitori di rivendere il debito a breve termine e di scambiare i loro titoli con il nuovo bond. Gli accordi di switch sono relativamente rari, ma paesi come l'Ucraina e la Grecia li hanno utilizzati in passato.
La Turchia ha miliardi di dollari di debito in valuta estera in scadenza l'anno prossimo e il cambiamento è finalizzato a posticipare parte di questa ondata di rimborsi nel futuro, ha affermato una persona a conoscenza della transazione.
L'accordo giunge mentre Ankara porta avanti un ampio programma di ripresa economica, volto a placare una crisi inflazionistica di lunga data e ad attrarre nuovamente gli investitori stranieri nei suoi mercati.
Il presidente Recep Tayyip Erdoğan ha parlato ai dirigenti statunitensi durante una tavola rotonda tenutasi lunedì a New York, nell'ambito di una serie di eventi incentrati sul mondo degli affari che hanno coinciso con l'Assemblea generale delle Nazioni Unite.
Erdoğan ha detto ai dirigenti che il suo paese avrebbe fornito supporto agli investimenti a 30 settori, tra cui la produzione di chip e l'energia verde. “Vi invito a beneficiare di questi supporti e a crescere insieme a una Turchia in via di sviluppo”, ha affermato.
Il ministro delle finanze e il presidente della banca centrale della Turchia terranno martedì un discorso alla conferenza degli investitori di Goldman Sachs, mentre i ministri dell'energia e dell'industria terranno riunioni separate.
La Turchia spera che la svolta verso politiche economiche più convenzionali, avviata dopo la rielezione di Erdoğan nel maggio dello scorso anno, possa attrarre nuovamente gli investitori stranieri, spaventati dalle politiche precedenti.
La banca centrale è stata al centro delle riforme, aumentando il tasso di interesse principale di oltre 40 punti percentuali dalla scorsa estate, al 50%, nel tentativo di rallentare la crescita incontrollata dei prezzi.
Il nuovo programma ha già mostrato alcuni segnali di successo, con l'inflazione in calo da un picco di oltre l'85% nel 2022 a poco più del 50% quest'estate.
Negli ultimi mesi, S&P Global Ratings, Moody's Ratings e Fitch hanno tutte alzato il rating della solvibilità della Turchia, nonostante il Paese resti ancora profondamente invischiato nel territorio dei titoli spazzatura, ovvero non classificati come investment grade.
Secondo un annuncio inviato agli investitori e visionato dal MagicTech, il nuovo bond decennale avrà una dimensione di “riferimento”, il che in genere significa che il Paese sta cercando di raccogliere almeno 500 milioni di dollari.
Finora nel 2024 la Turchia ha raccolto 6,9 miliardi di dollari sui mercati dei capitali internazionali. Il debito in scadenza nel 2024, 2025 e 2026 è idoneo per l'operazione di switch.
Secondo le proiezioni del Ministero delle Finanze, nel 2025 la Turchia dovrà rimborsare 14,4 miliardi di dollari di capitale sul suo debito estero del governo centrale.
Tuttavia, la maggior parte degli analisti afferma che la Turchia gestisce una nave fiscale rigida rispetto a molti dei suoi pari dei mercati emergenti. Fitch all'inizio di questo mese ha previsto che il debito pubblico generale della Turchia sarà di circa il 27 percento del PIL quest'anno, molto più basso della media del 55 percento per i paesi che rientrano anche nella categoria di rating doppia B.
BBVA, Bank of America, Citigroup e JPMorgan agiscono in qualità di joint bookrunner per l'operazione obbligazionaria, mentre JPMorgan e BBVA gestiscono il passaggio.