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Martedì le azioni cinesi hanno toccato il livello più alto in più di due anni, mentre Pechino si è impegnata a fornire maggiore sostegno all’economia e le aspettative degli investitori per ulteriori stimoli sono rimaste elevate.
L'indice blue-chip CSI 300 della Cina continentale ha aperto in rialzo del 10,8% dopo essere stato chiuso martedì scorso per una settimana di ferie. In tarda mattinata è tornato a scambiare in rialzo del 7% quando Pechino si è fermata prima di svelare nuovi significativi stimoli fiscali.
Tra gli investitori si erano sviluppate aspettative che i funzionari cinesi avrebbero delineato un ulteriore sostegno all’economia per integrare uno stimolo monetario lanciato alla fine di settembre, che ha fatto impennare le azioni cinesi alla loro migliore settimana dal 2008.
L'indice Hang Seng di Hong Kong, che è rimasto aperto per gran parte della scorsa settimana, è sceso fino al 9% nella sessione mattutina dopo essere aumentato dell'11% nei 5 giorni precedenti.
“Ora [that] la terraferma è aperta, la gente vende Hong Kong per finanziare l'acquisto del vero affare [mainland Chinese shares]”, ha detto un commerciante asiatico che ha voluto restare anonimo.
Il rialzo della politica cinese ha ripristinato una certa dose di ottimismo nei mercati azionari del paese. Le istituzioni finanziarie globali, tra cui Goldman Sachs, Citi e HSBC, sono diventate più ottimiste e hanno alzato i loro obiettivi per la performance delle azioni cinesi.
Zheng Shanjie, presidente della Commissione nazionale per lo sviluppo e la riforma, il pianificatore economico statale cinese, ha detto martedì ai giornalisti a Pechino di avere “piena fiducia” che il paese raggiungerà il suo obiettivo ufficiale di crescita per l'intero anno di circa il 5%.
Si è impegnato a dare priorità ai consumi e ad espandere la domanda interna, oltre a fornire un sostegno più profondo ai poveri e agli studenti cinesi.
Zheng ha anche affermato che il governo cinese continuerà a emettere obbligazioni sovrane a scadenza ultra lunga nel 2025, un’indicazione di maggiore sostegno all’economia.
Ha detto che il governo stanzierà circa 200 miliardi di Rmb (28 miliardi di dollari) dal budget del prossimo anno per progetti di spesa e di investimento. Ha inoltre segnalato un ritmo più rapido di emissione obbligazionaria per sostenere la crescita.
Ma Alicia García-Herrero, economista capo di Natixis per l’Asia-Pacifico, ha affermato che il mercato sarebbe deluso dalla mancanza di “nuove” spese fiscali.
“Questo è ciò che accade quando dai da mangiare al mostro”, ha detto. “Ogni giorno devi aumentare la quantità di cibo altrimenti ti si ritorce contro.”
Le prospettive della Cina di raggiungere il suo obiettivo di Pil per l’intero anno, che è il più basso degli ultimi decenni, sono state messe in dubbio quest’anno mentre l’amministrazione del presidente Xi Jinping ha lottato per riaccendere la fiducia tra i consumatori e le imprese nella seconda economia più grande del mondo.
Martedì scorso, la Banca Mondiale ha dichiarato che manterrà la sua proiezione di crescita del 4,8% per la Cina per il 2024. Il prestatore multilaterale prevede che la crescita del PIL cinese rallenterà l’anno prossimo al 4,3%.
Aaditya Mattoo, capo economista della Banca Mondiale per l’Asia orientale e il Pacifico, ha affermato che le misure di stimolo delle ultime settimane “non sostituiscono le riforme strutturali più profonde necessarie per rilanciare la crescita a lungo termine”.
“Dati i tempi necessari per l’attuazione della politica fiscale, la maggior parte delle misure [and] i proventi delle obbligazioni verranno trasferiti al prossimo anno”, ha affermato. “E anche in questo caso, i consumatori potrebbero essere riluttanti a spendere troppo perché un trasferimento una tantum non aumenterebbe i redditi a lungo termine né risolverebbe le preoccupazioni sull’invecchiamento, la malattia e la disoccupazione”.