Andersen Group, la società statunitense di consulenza fiscale e fiscale fondata dagli ex-alunni della società di contabilità di Enron, Arthur Andersen, è cresciuta di oltre il 30% al suo debutto sul mercato mercoledì, dopo aver raccolto 176 milioni di dollari in un'offerta pubblica iniziale.
Le azioni di Andersen, che ha acquisito i diritti sul nome nel 2014, hanno aperto a circa 21 dollari, rispetto al prezzo IPO di 16 dollari, conferendo alla società una capitalizzazione di mercato completamente diluita di circa 2,3 miliardi di dollari.
L'offerta, che martedì sera è stata valutata al massimo del range previsto, è un test dell'appetito degli investitori per le attività di servizi professionali in vista di quella che potrebbe essere un'ondata di IPO di società di contabilità nei prossimi anni.
L'azienda è stata fondata nel 2002 dal partner fiscale Mark Vorsatz e da circa due dozzine di colleghi di Arthur Andersen, originariamente con il nome WTAS. La Arthur Andersen crollò all'inizio di quell'anno dopo lo scandalo contabile della Enron, il suo più importante cliente di audit. I partner vendono poco più del 10% del business.
La quotazione in borsa fornisce ad Andersen una valuta azionaria con cui acquistare attività affiliate in tutto il mondo, comprese alcune fondate da altri ex alunni di Arthur Andersen, ha detto mercoledì Vorsatz al MagicTech.
“Siamo un'azienda a conduzione familiare. Pensi che non porteremo con noi il resto della famiglia?”
Andersen ha 2.300 dipendenti che forniscono servizi fiscali, di consulenza e di valutazione negli Stati Uniti. Secondo il prospetto dell’IPO, le famiglie benestanti rappresentano poco più della metà del suo business.
Nei primi nove mesi del 2025 ha registrato ricavi per 668 milioni di dollari, in crescita del 13% rispetto allo stesso periodo dell’anno scorso. L’utile netto è sceso del 55% a 66 milioni di dollari in quanto ha speso soldi e adeguato la retribuzione del personale in preparazione della sua IPO.
È inoltre a capo della rete Andersen Global, composta da oltre 300 aziende indipendenti in 180 paesi che collaborano al lavoro per clienti internazionali e in alcuni casi utilizzano anche il marchio Andersen.
“Mi aspetto che aggiungeremo molti di questi gruppi”, ha detto Vorsatz. Andersen si sta inoltre espandendo in nuove aree di consulenza, come la sicurezza informatica e la mobilità globale, che aiuta individui e aziende con visti e questioni correlate.
Le società di servizi professionali hanno un record contrastante sul mercato azionario, poiché gli investitori possono non essere sicuri di come valutare un’azienda che fa molto affidamento sulle relazioni personali dei partner senior.
Ma altre società fiscali e contabili stanno iniziando a prendere in considerazione i mercati pubblici statunitensi, dopo un’ondata di acquisizioni da parte di gruppi di private equity che cercheranno di abbandonare i propri investimenti nei prossimi anni.
Vorsatz ha affermato che gli investitori possono preoccuparsi del fatto che le migliori risorse di un'azienda di servizi professionali “salgano con l'ascensore” ogni giorno, ma i partner di Andersen hanno “disinvestito” il 59% del loro capitale per dimostrare il loro impegno nei confronti dell'azienda. Ha anche affermato di aver accettato di rimanere come amministratore delegato almeno fino al 2028.
“Il nostro impegno è a lungo termine. Non si tratta di fare soldi. Non si tratta di monetizzare. Si tratta di raggiungere il nostro potenziale come gruppo di professionisti.“