Sblocca gratuitamente la newsletter di White House Watch
Martedì i titoli azionari europei sono crollati e le valute sono scivolate rispetto al dollaro, mentre gli investitori erano preoccupati per l’impatto di un approccio più aggressivo nei confronti della Cina sotto la seconda presidenza Trump.
L'indice di riferimento Stoxx Europe 600 ha perso il 2%, la peggiore performance giornaliera dal crollo del mercato di inizio agosto. Il Cac 40 di Parigi ha chiuso in ribasso del 2,7%, mentre il Dax di Francoforte ha ceduto il 2,1%.
Il dollaro americano ha ampliato i suoi guadagni dopo le elezioni presidenziali della scorsa settimana. L'indice del dollaro è salito dello 0,6% rispetto a un paniere di sei valute.
La sterlina ha perso l'1,1% a 1,273 dollari e lo yen a 154,90 yen, i livelli più bassi dall'inizio di agosto. L'euro è sceso dello 0,5% a 1,06 dollari, il livello più debole da un anno.
Le mosse hanno fatto seguito alla notizia secondo cui il senatore americano Marco Rubio, un falco iraniano e cinese che fa parte della commissione per le relazioni estere del Senato, sarebbe diventato segretario di stato nell’amministrazione Trump.
I trader stavano anche scontando la crescente prospettiva che i repubblicani controllino entrambe le camere del Congresso, dando a Trump più margine di manovra per far approvare grandi tagli fiscali e tariffe aggressive.
Trump ha minacciato dazi del 60% sulle importazioni cinesi negli Stati Uniti e ha imposto dazi dal 10 al 20% su tutti gli altri partner commerciali.
Gli investitori temono che i produttori europei subiranno un doppio colpo a causa dei dazi statunitensi sulle esportazioni e della possibilità che la Cina inondi la regione con importazioni a basso costo che indeboliscono le aziende nazionali, in particolare le case automobilistiche.
“Il resto del mondo viene schiacciato. Qui l’Europa viene schiacciata. Anche la Cina sarà danneggiata non poco poiché è stata individuata come il principale obiettivo tariffario”, ha affermato Tomasz Wieladek, capo economista europeo di T Rowe Price.
“È quasi come una ridistribuzione della crescita del resto del mondo nell’economia statunitense”.
Il rame, considerato un indicatore della salute economica globale, è crollato di quasi il 2% a Londra poiché i trader temevano che le materie prime avrebbero sopportato il peso delle possibili tariffe di Trump.
Kelly Ke-Shu Chen, analista di DNB Markets, ha affermato che la posizione di Rubio minerebbe le prospettive di “qualsiasi forma di dialogo” tra Stati Uniti e Cina.
I rendimenti dei titoli del Tesoro USA sono aumentati in quanto i trader hanno scommesso sul fatto che i tassi di interesse statunitensi potrebbero non scendere tanto quanto si pensava in precedenza, con dati economici forti e potenziali tagli fiscali da parte dell’amministrazione Trump visti come alimentanti l’inflazione.
Il rendimento delle obbligazioni biennali sensibili al tasso è salito di 0,1 punti percentuali al 4,35%. Il rendimento del benchmark a 10 anni ha aggiunto 0,12 punti percentuali al 4,43%.
Secondo i dati di LSEG, nelle ultime settimane gli investitori hanno ridotto le loro aspettative di tagli dei tassi negli Stati Uniti, portandoli a soli tre quarti di punto entro la fine del prossimo anno.
Laura Cooper, responsabile del credito macro presso l’asset manager Nuveen, ha affermato che il mercato sta scontando il rischio di reflazione. “Il rialzo dei rendimenti è limitato poiché ci mancherà un catalizzatore politico [for some time]”, ha aggiunto.
Il balzo nei rendimenti dei titoli del Tesoro è arrivato prima dei dati sull'inflazione statunitense di mercoledì, con gli economisti intervistati da Reuters che prevedevano che i prezzi al consumo sarebbero saliti al 2,6% in ottobre, rispetto al 2,4% del mese precedente.
Nei mercati azionari statunitensi, il benchmark S&P 500 è sceso dello 0,2%, mentre il Nasdaq Composite ha ceduto lo 0,1%, in frenata rispetto al rally guidato da Trump della scorsa settimana.