Giovedì le azioni statunitensi ed europee sono aumentate poiché gli investitori hanno bilanciato i rischi di un rallentamento globale con il potenziale per le banche centrali di ridimensionare i loro piani di aumento dei tassi di interesse.

L’S&P 500 ha guadagnato lo 0,6% nelle prime operazioni, mettendo il benchmark azionario statunitense sulla buona strada per il suo quarto giorno consecutivo di guadagni dopo aver chiuso giugno con il calo del primo semestre più marcato in oltre 50 anni. Il Nasdaq Composite, ad alto contenuto tecnologico, ha guadagnato lo 0,5%.

Queste mosse sono arrivate quando il mercato del Tesoro statunitense ha continuato a lanciare un segnale di avvertimento di recessione, con il rendimento dell’obbligazione decennale di riferimento che è rimasto al di sotto di quello del titolo a due anni, in un modello noto come curva dei rendimenti invertita.

Per la maggior parte di quest’anno, i mercati finanziari sono stati dominati dalle aspettative delle principali banche centrali di un rapido inasprimento della politica monetaria in risposta all’aumento dell’inflazione. Tuttavia, l’umore è cambiato nelle ultime settimane dopo che gli indici dei gestori degli acquisti hanno evidenziato un forte rallentamento della crescita dell’attività economica nell’eurozona e l’Institute for Supply Management ha riferito che i nuovi ordini e l’occupazione nel settore manifatturiero statunitense sono in calo.

“Nelle ultime settimane, i timori di recessione sono stati così forti che i mercati stanno esprimendo che qualunque cosa dicano le banche centrali, non avranno la pista per aumentare i tassi nella misura in cui hanno indicato che lo faranno”, ha affermato Tatjana Greil Castro, co -responsabile dei mercati pubblici presso Muzinich & Co.

I verbali della riunione di giugno della Federal Reserve statunitense hanno mostrato che i suoi alti funzionari ritenevano necessaria una politica monetaria più restrittiva se l’inflazione, che ora raggiunge i massimi da 40 anni, ha continuato a salire.

Ma dall’ultimo incontro della Fed, gli investitori hanno ridimensionato le loro aspettative su quanto aumenterà i costi finanziari. I mercati dei futures indicano che la Fed dovrebbe ora aumentare i tassi di riferimento al 3,41% entro l’inizio del 2023, in calo rispetto alle aspettative del 3,9% poco più di tre settimane fa.

Dopo le perdite per le azioni globali da aprile a giugno, gli strateghi di Citi guidati da Robert Buckland ora prevedono un aumento del 17% per l’indice azionario MSCI World entro la metà del 2023. “Tuttavia, i rischi a breve termine rimangono considerevoli”, hanno affermato, poiché gli utili delle società sono sotto pressione dalla debolezza del sentimento dei consumatori e dall’inflazione.

In Europa, l’indice azionario regionale Stoxx 600 ha guadagnato l’1,6%, rimanendo più del 15% in meno da inizio anno. Il FTSE 100 di Londra ha aggiunto l’1,1%.

L’euro si è attestato appena al di sopra del minimo di 20 anni rispetto al dollaro, essendo sceso fino a $ 1,016 mercoledì mentre il nervosismo di recessione ha continuato a spingere gli investitori verso la valuta statunitense.

La sterlina è salita dello 0,3% rispetto al dollaro, appena al di sotto di $ 1,20. Giovedì il primo ministro britannico Boris Johnson ha confermato che si sarebbe dimesso a seguito di un esodo di ministri del governo, ma i commercianti si sono trattenuti da scommesse forti fino a quando non è stato nominato il suo successore. La sterlina era scesa a più di un minimo di due anni nella sessione precedente.

Il petrolio greggio Brent, che quest’anno ha trovato un forte sostegno dalle sanzioni contro il principale produttore russo per l’invasione dell’Ucraina, è salito del 4,1% a 104,9 dollari al barile, ma è rimasto ben al di sotto dei livelli di oltre 120 dollari a metà giugno.

Nei mercati obbligazionari, il rendimento del Buono del Tesoro a 10 anni, che si muove inversamente al prezzo dell’obbligazione di riferimento e sostiene i prezzi dei prestiti in tutto il mondo, si è attestato al 2,95%, in calo rispetto a quasi il 3,5% a metà giugno. Il rendimento dei Treasury a due anni, che replica le aspettative di politica monetaria, è stato scambiato al 3,02%.