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L’euro è sceso ai minimi degli ultimi due anni rispetto al dollaro, mentre la moneta unica è colpita dallo spettro delle tariffe statunitensi e da un indebolimento dell’economia.
Venerdì l’euro è caduto di oltre l’1% a 1,033 dollari, trascinato giù da dati sull’attività economica più deboli del previsto per l’Eurozona, per raggiungere il livello più debole contro il dollaro dalla crisi energetica europea alla fine del 2022. Ha poi recuperato leggermente a 1,041 dollari.
La valuta è crollata bruscamente dopo le elezioni americane di inizio mese, poiché gli investitori scommettono che i piani di Donald Trump per tariffe globali ampi colpiranno la crescita dell’UE e incoraggeranno la Banca Centrale Europea a tagliare i tassi di interesse in modo più aggressivo.
La “vittoria decisiva elettorale di Trump sta rafforzando le aspettative per un periodo più prolungato di eccezionalismo americano”, incoraggiando un dollaro “ancora più sopravvalutato”, ha affermato Lee Hardman, analista valutario senior presso MUFG.
“Una guerra commerciale con gli Stati Uniti è l’ultima cosa di cui l’Europa ha bisogno in questo momento con una crescita già debole”, ha aggiunto.
Un sondaggio condotto venerdì tra i responsabili degli acquisti dell'Eurozona ha mostrato che l'attività commerciale è inaspettatamente diminuita questo mese. L’indice è sceso a 48,1, al di sotto del livello 50 che separa l’espansione dalla contrazione.
Gli investitori hanno reagito scontando una maggiore possibilità di un taglio maggiore di mezzo punto alla riunione della Bce del mese prossimo, attribuindoci una probabilità del 60%, da circa il 30% prima dei dati PMI, secondo i livelli impliciti nei mercati degli swap.
La caduta dell'euro è stata anche una risposta al peggioramento della situazione geopolitica in Europa e alle sue implicazioni per l'economia dell'Eurozona, nel contesto della guerra sempre più profonda della Russia con l'Ucraina, hanno detto gli analisti.
Chris Turner, responsabile globale dei mercati di ING, ha affermato che l'aumento dei prezzi del gas naturale ha sollevato l'ansia per il potenziale impatto sulla bilancia commerciale dell'Eurozona e per le conseguenze sulla valuta.
“I trader ricordano l’impennata dei prezzi del gas naturale nel 2022 e gli effetti che ha avuto sulle valute europee”, ha aggiunto.
L’euro è in calo da settembre, in parte vittima delle cosiddette operazioni di Trump che si sono intensificate in seguito alle elezioni presidenziali americane.
Gli investitori scommettono che il mix di tagli fiscali e tariffe promesso dal presidente eletto eserciterà una pressione al rialzo sull’inflazione e sui tassi di interesse negli Stati Uniti, ma peserà sulla crescita dell’UE.
Il dollaro – che giovedì ha ricevuto una spinta dal numero di disoccupati inferiore alle attese – ha registrato un rally stop-start nelle ultime sessioni mentre i trader seguono i segnali sulla probabile scelta di Trump per il segretario del Tesoro, indovinando se un particolare nominato potrebbe moderare la sua tariffa e altri piani.
Gli investitori hanno avvertito che la prospettiva di tariffe significative contro l’UE e il suo principale partner commerciale, la Cina, potrebbe portare l’euro alla parità con il dollaro nei prossimi mesi.
Ciò è in parte dovuto a un cambiamento nelle aspettative sui tassi di interesse. I trader si sono mossi per scontare tagli più rapidi al tasso di prestito di riferimento della BCE a causa delle prospettive più deboli per l’economia del blocco esposta alle esportazioni.
Gli investitori si aspettano ora un taglio dei tassi di un quarto di punto in ciascuna delle prossime quattro riunioni della BCE, secondo i livelli impliciti nei mercati degli swap.