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Si prevede che l'elezione di Shigeru Ishiba a leader del partito liberal-democratico al potere in Giappone metterà sotto pressione le azioni del paese lunedì mattina dopo che i futures Nikkei 225 sono crollati del 6% dopo la sua vittoria di questa settimana.
Ishiba, ex ministro della Difesa e dell’Agricoltura che assumerà la carica di primo ministro il 1° ottobre, è un falco cinese che ha promesso di impedire alla nazione di ricadere nella deflazione.
Il nuovo leader del LDP ha affermato di sostenere il piano della Banca del Giappone di normalizzare la politica monetaria, ma gli investitori sono preoccupati per il suo sostegno a tasse più pesanti sulle società e sui redditi da investimenti.
Prima che venerdì venisse annunciato il vincitore della corsa alla leadership, l'indice giapponese Nikkei 225 aveva registrato un rally del 2,3% e lo yen era caduto, suggerendo che il mercato era posizionato per una vittoria del ministro della sicurezza economica Sanae Takaichi. Takaichi ha sostenuto le politiche “Abenomics” favorevoli al mercato azionario di tassi di interesse ultra bassi e stimoli fiscali.
I futures Nikkei 225 negoziati a Chicago sono crollati bruscamente dopo l'annuncio dei risultati elettorali del LDP.
“Il mercato dei futures ci dice che lunedì sarà una situazione molto brutta. Normalmente cercheresti di acquistare durante il calo, ma in questa occasione probabilmente vorrai aspettare un po' affinché tutto si aggiusti”, ha detto un trader di una delle maggiori banche d'investimento del Giappone.
“Poiché molti si aspettavano la vittoria di Takaichi, lo yen si è indebolito poiché lei aveva chiaramente espresso che non avrebbe sostenuto ulteriori aumenti dei tassi da parte della BoJ”, ha affermato Ryota Abe, economista della divisione Asia-Pacifico della Sumitomo Mitsui Banking Corporation (SMBC). ).
Lo yen è rimbalzato pochi istanti dopo che Ishiba è stato annunciato come vincitore ed è entrato nel fine settimana a circa ¥ 142 contro il dollaro USA. Abe della SMBC ha previsto che lo yen si muoverebbe in un range di ¥140-¥145 dopo la vittoria di Ishiba.
“Le aspettative di pressioni politiche sulle future decisioni della BoJ sono probabilmente svanite. Non dovrebbero esserci ostacoli affinché la BoJ possa procedere ad ulteriori rialzi dei tassi in futuro”, ha aggiunto.
Masatoshi Kikuchi, capo stratega azionario di Mizuho Securities, ha avvertito gli investitori che la vittoria di Ishiba potrebbe innescare un'inversione del rally pre-elettorale dell'indice Nikkei 225.
Kikuchi ha osservato che prima delle elezioni la fiducia degli investitori stranieri nel Giappone era fragile a causa delle incertezze sulla direzione politica del paese. Nella seconda settimana di settembre, quando è iniziata la campagna per la leadership del LDP, gli investitori stranieri hanno venduto nettamente 1,5 trilioni di yen (10,6 miliardi di dollari) nel mercato azionario cash: la settimana di vendita di azioni giapponesi più grande dal 1982, secondo Kikuchi.
Alcuni investitori sono preoccupati per il desiderio di Ishiba di aumentare le tasse su entrambe le società e sui redditi derivanti da attività finanziarie detenute privatamente, sebbene lui chiarito che non avrebbe aumentato le tasse sui nuovi conti di investimento esentasse del NISA o sui piani pensionistici individuali a contribuzione definita del Giappone.
Qualsiasi tentativo di aumentare le tasse su società e investitori potrebbe potenzialmente generare forti resistenze e colpire la credibilità del nuovo primo ministro se fosse costretto a un rapido compromesso, hanno detto gli strateghi azionari.
“È probabile che la volatilità dei prezzi a breve termine persista finché Ishiba non riuscirà a chiarire la sua posizione su aree di preoccupazione degli investitori come la riforma della governance aziendale e le aliquote fiscali sui redditi da attività finanziarie”, hanno affermato gli analisti di Goldman Sachs in una nota.
Gli investitori sono già alla ricerca di opportunità di acquisto e di compilazione di un paniere di azioni che si ritiene possano beneficiare di un’amministrazione Ishiba, compresi quelli coinvolti nella difesa e nei soccorsi in caso di calamità. Il 67enne ha sostenuto la creazione di un'agenzia di gestione delle catastrofi nel paese, che è spesso colpito da terremoti, tifoni e inondazioni.
A poche ore dalla vittoria di Ishiba, i tre temi di investimento più cercati su Kabutan, un popolare sito di compravendita di azioni online in Giappone, erano la prevenzione delle catastrofi, la spesa per la difesa e le azioni che beneficiano dello yen forte.
Tuttavia, gli investitori hanno affermato che non è chiaro quanto Ishiba sarebbe effettivamente in grado di ottenere, data la divisione del partito al potere.
“Sebbene sia sempre stato popolare tra i membri del partito LDP, è finalmente riuscito a conquistare un numero sufficiente di colleghi della Dieta che prima erano stati riluttanti a sostenerlo”, ha affermato David Mitchinson, gestore di portafoglio presso lo specialista giapponese Zennor Asset Management. “La sua mancanza di un forte diritto di voto personale in parlamento potrebbe limitare la sua capacità di agire”.
La corsa alla leadership del LDP, che ha prodotto un numero record di candidati, è servita a ricordare quanto fosse diventato frammentato il blocco dominante.
Robert Feldman, economista della Morgan Stanley MUFG Securities, ha avvertito che continuano ad esserci “importanti differenze di politica economica” all’interno del partito che non saranno risolte dalla scelta di un nuovo leader del partito.