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L'Etiopia renderà fluttuante la sua valuta nell'ambito di una riforma a lungo rimandata, volta ad alleviare la cronica carenza di valuta estera e ad attrarre investimenti esteri, una mossa che dovrebbe preludere a un accordo di finanziamento multilaterale.
Lunedì la banca centrale del Paese ha rimosso le restrizioni sul mercato valutario estero nell'ambito degli sforzi del governo del primo ministro Abiy Ahmed per ottenere più di 10 miliardi di dollari di finanziamenti dal FMI e dalla Banca Mondiale e per ristrutturare il debito dopo il default di dicembre.
“La riforma introduce una determinazione competitiva e basata sul mercato del tasso di cambio e affronta una distorsione di lunga data all'interno dell'economia etiope”, ha affermato la banca centrale in una dichiarazione. Ciò includeva un “passaggio a un regime di cambio basato sul mercato”.
L'Etiopia, la più grande economia dell'Africa orientale, ha un sistema di tassi di cambio flessibili gestiti che ha causato una grave carenza di dollari, essenziali per le importazioni e il rimpatrio dei profitti da parte degli investitori stranieri.
La Banca Commerciale dell'Etiopia, il più grande istituto di credito del Paese, ha quotato lunedì il birr a circa 75 per un dollaro statunitense, il che indica una svalutazione di circa il 30 per cento rispetto al tasso ufficiale di venerdì di circa 57 birr.
Il professor Alemayehu Geda, economista presso l'Università di Addis Abeba, temeva che con un'inflazione al 20 percento, una valuta più debole avrebbe “fatto schizzare alle stelle” i prezzi ancora di più, aumentando il costo dei beni importati. Quando la Nigeria ha svalutato bruscamente la sua valuta l'anno scorso, ha alimentato l'inflazione ai massimi degli ultimi 30 anni.
Ma Charlie Robertson, responsabile della politica macroeconomica presso FIM Partners, una società di investimenti nei mercati di frontiera ed emergenti, ha affermato che la svalutazione potrebbe non generare un'impennata dell'inflazione perché l'Etiopia ha operato per anni al tasso di cambio parallelo di 110-120 birr per un dollaro statunitense.
Durante la transizione, ha affermato, la fluttuazione potrebbe anche essere scaglionata e i prezzi del carburante potrebbero essere sovvenzionati.
“Questo aprirà l'Etiopia agli investimenti di portafoglio e riporterà indietro i soldi degli esportatori accumulati offshore”, ha detto Robertson, aggiungendo che si aspettava ulteriori riforme volte a rendere il paese più attraente per gli investitori di portafoglio. “Non penso che da un giorno all'altro attirerà gli IDE, ma renderà l'Etiopia più attraente nel medio termine”, ha detto.
I prestatori e gli investitori hanno spinto l'Etiopia a far fluttuare il Birr per alleviare la carenza di valuta estera. La banca centrale ha affermato che il sistema in uscita ha portato “all'emergere di un tasso di cambio di mercato parallelo non ancorato insieme a un'inflazione elevata”, mentre Eyob Tolina, ministro delle finanze dello Stato, ha affermato che la sua sostituzione avrebbe corretto “decenni distorsioni” e rimosso i vincoli all'economia.
Abiy ha avviato una serie di riforme pro-mercato dopo aver assunto l'incarico nel 2018 come parte di un piano per aprire un'economia che era stata controllata dallo Stato per decenni. Il processo è stato minato da una brutale guerra durata due anni nella regione più settentrionale del Tigray, che si è formalmente conclusa con una tregua quasi due anni fa.
Da allora, Addis Abeba ha cercato di attirare nuovamente gli investitori stranieri nel paese. I donatori stranieri hanno ritirato miliardi di dollari durante la guerra, mentre gli Stati Uniti hanno posto fine all'accesso esente da dazi dell'Etiopia ai suoi mercati, peggiorando una carenza di valuta estera già paralizzante.
Come parte delle riforme, l'Etiopia ha affermato il mese scorso che avrebbe consentito alle banche straniere di istituire filiali locali e agli stranieri di acquisire azioni di istituti di credito nazionali. Abiy ha precedentemente dichiarato al parlamento che si aspetta che i colloqui con gli istituti di credito con sede a Washington sbloccheranno più di 10 miliardi di dollari di finanziamenti nei prossimi anni.