Martedì i mercati dei titoli di Stato sono aumentati e i prezzi del petrolio sono scesi, mentre l’euro si è avvicinato alla parità con il dollaro USA, poiché i mercati erano attanagliati dai timori di una recessione globale.

L’euro ha barcollato sul punto di raggiungere $1 per la prima volta dal 2002, poiché il dollaro ha attirato acquirenti di rifugi e supporto dal divario tra le aspettative sui tassi di interesse negli Stati Uniti rispetto all’eurozona.

Gli investitori sono stati spaventati dai sondaggi tra imprese e consumatori che indicano un imminente rallentamento degli Stati Uniti, con la capacità della banca centrale di sostenere i mercati ostacolata dall’inflazione dilagante.

Ma i timori di recessione sono ancora più intensi in Europa, dove i governi temono che Mosca tagli le forniture di gas, esacerbando uno shock energetico e la crisi del costo della vita.

I futures legati al TTF, il prezzo all’ingrosso europeo del gas, sono aumentati del 2,4% a 173,25 euro per megawattora, più del doppio del livello di inizio giugno.

I mercati valutari stanno “scontando una grave recessione europea”, nel commercio euro-dollaro, hanno scritto Greg Anderson e Stephen Gallo di BMO Capital Markets in una nota ai clienti.

“Questo scenario ha stretti legami con i vincoli di approvvigionamento energetico”, hanno affermato, così come “il razionamento del carburante invernale (o addirittura estivo)”.

Il rendimento del Bund tedesco a 10 anni, un barometro per il costo del debito nell’eurozona, è sceso di 0,13 punti percentuali all’1,12% poiché l’incertezza economica ha guidato la domanda per l’attività a basso rischio. I rendimenti obbligazionari scendono con l’aumento dei prezzi.

Anche i rendimenti del debito pubblico statunitense sono diminuiti, pur continuando a negoziare in un cosiddetto modello di curva dei rendimenti invertita che ha storicamente previsto le recessioni.

Il rendimento del Tesoro a 10 anni, che sostiene i costi del debito in tutto il mondo, è sceso di 0,08 punti percentuali al 2,92%. Il rendimento a due anni è sceso di 0,07 punti percentuali al 3%.

Il greggio Brent, il benchmark del petrolio, è sceso del 4,5% a poco più di $ 102 al barile.

Gli analisti prevedono che la Federal Reserve statunitense alzerà i tassi di interesse fino a 0,75 punti percentuali nella riunione di luglio, dall’attuale intervallo dell’1,5% all’1,75%. I mercati dei futures indicano un tasso di interesse statunitense di riferimento di poco inferiore al 3,5% per l’inizio del 2023.

In confronto, i future suggeriscono alla Banca centrale europea di inasprire la politica monetaria più lentamente, portando il tasso sui depositi dall’attuale meno 0,5% a poco più dell’1% entro marzo prossimo.

L’indice del dollaro, che misura il biglietto verde contro sei valute e ha una forte ponderazione dell’euro, ha aggiunto lo 0,1% per scambiare intorno al livello più alto degli ultimi due decenni.

Nei mercati azionari, l’indice azionario S&P 500 di Wall Street ha guadagnato lo 0,4% nelle prime contrattazioni di New York, mentre il Nasdaq Composite incentrato sulla tecnologia è aumentato dello 0,9%. Lo Stoxx 600 europeo è aumentato dello 0,1%.

L’indice FTSE All-World delle azioni dei mercati sviluppati ed emergenti è sceso di oltre il 20% quest’anno poiché i tassi di interesse più elevati fanno aumentare i costi di finanziamento e trascinano al ribasso le valutazioni del mercato azionario. Gli investitori sono ora pronti per la stagione degli utili societari del secondo trimestre per notizie su come le società siano state colpite dall’inflazione e dal debole sentimento dei consumatori.

“Vediamo il mercato ribassista in due fasi. La prima parte è basata sui tassi di interesse e la seconda parte è basata sugli utili”, ha affermato Trevor Greetham, responsabile del multi-asset presso Royal London Asset Management. “Ci sarà una recessione e ciò causerà molta debolezza negli utili che deve ancora iniziare”.