Mercoledì il FTSE 100 britannico si è mosso a una distanza impressionante dal massimo storico, poiché il crescente ottimismo degli investitori sul fatto che l’inflazione avesse raggiunto il picco ha spinto le azioni statunitensi ed europee.

L’indice azionario di riferimento del Regno Unito è salito dello 0,4%, rimanendo a circa il 2% dal picco storico raggiunto a maggio 2018.

I guadagni nel mercato londinese di mercoledì hanno fatto eco ad altre borse regionali, con lo Stoxx Europe 600 regionale in aumento dello 0,4% e il Dax tedesco in rialzo dell’1,2%. A Wall Street, l’S&P 500 blue-chip è salito dello 0,7% nelle negoziazioni mattutine, mentre il Nasdaq ad alto contenuto tecnologico è salito dell’1,1%.

I mercati del Regno Unito sono rimasti indietro rispetto al grande rally azionario statunitense nel 2020 e nel 2021, guidato da titoli di crescita ad alta quota come Apple, Alphabet e Tesla. Ma il FTSE 100 ha evitato la carneficina delle azioni globali lo scorso anno perché è pieno del tipo di società che hanno prosperato in un ambiente in cui i tassi di interesse e i prezzi dell’energia erano in aumento.

Shell, la major petrolifera anglo-olandese che è la seconda società più grande della Borsa di Londra, ha guadagnato il 43% lo scorso anno. HSBC, il peso massimo delle banche, ha guadagnato il 15% poiché i tassi di interesse più elevati hanno aumentato i suoi profitti. In termini di dollari, i loro guadagni sarebbero stati inferiori, rispettivamente del 28% e del 3%.

I rally sono stati in netto contrasto con le grandi società statunitensi, con il Nasdaq Composite ad alto contenuto tecnologico che ha perso un terzo del suo valore lo scorso anno.

I mercati azionari su entrambe le sponde dell’Atlantico sono cresciuti finora quest’anno sulla scia dei segnali che l’inflazione in molte delle maggiori economie mondiali si sta attenuando e nonostante gli avvertimenti della Federal Reserve statunitense e della Banca centrale europea secondo cui i tassi di interesse sarebbero ulteriormente scesi salita.

I dati di giovedì dovrebbero mostrare che la crescita dei prezzi al consumo negli Stati Uniti ha continuato a rallentare a dicembre. Anche l’inflazione sembra aver raggiunto il picco in Europa, con un rallentamento della crescita dei prezzi in Francia, Germania e Spagna.

Tuttavia, i funzionari della banca centrale insistono sul fatto che sarebbe prematuro sospendere ancora le loro campagne di inasprimento monetario. Le proiezioni pubblicate a dicembre mostrano che la maggior parte dei funzionari della Fed si aspetta che il tasso sui fondi federali raggiungerà un picco tra il 5% e il 5,25%, in aumento rispetto al suo livello attuale tra il 4,25% e il 4,5%. Il presidente della BCE Christine Lagarde ha dichiarato a dicembre che i mercati dovrebbero aspettarsi un aumento dei tassi “a un ritmo di 50 punti base per un periodo di tempo”.

L’entità dei futuri aumenti dei tassi di interesse, nonché la profondità delle recessioni previste in Europa e negli Stati Uniti entro la fine dell’anno, dominano ora il dibattito.

“Un dicembre amichevole [consumer prices index] la stampa si prepara a un aumento di 25 punti base e questo potrebbe benissimo rivelarsi la fine di questo ciclo”, ha affermato Steven Blitz, capo economista statunitense di TS Lombard. “Al di là del breve termine, recessione lieve o assenza di recessione, l’inflazione si stabilizzerà più vicino al 3% che al 2%, a causa dello squilibrio strutturale nel mercato del lavoro”.

La crescita dei posti di lavoro nella più grande economia del mondo è rallentata per il quinto mese consecutivo a dicembre, mentre la crescita dei salari è scesa al 4,6% e il tasso di disoccupazione è sceso ai minimi storici. I funzionari della Fed hanno chiarito che l’inflazione continua a raffreddarsi dipende in larga misura dall’aumento della disoccupazione entro la fine dell’anno, anche se l’economia è alle prese con la carenza di lavoratori nei settori dei servizi come l’ospitalità e i viaggi.

In Asia, l’indice Hang Seng di Hong Kong è salito dello 0,5%, portando i suoi guadagni dall’inizio di novembre al 45%. L’indice cinese CSI 300 delle azioni quotate a Shanghai e Shenzhen è sceso dello 0,2%.