Sblocca gratuitamente il Digest dell'editore
Si prevede che il cartello petrolifero Opec+ estenderà gli attuali tagli alla produzione quando si riunirà giovedì, in attesa di vedere come il presidente eletto degli Stati Uniti Donald Trump imporrà sanzioni petrolifere a Iran e Venezuela.
Il gruppo Opec più ampio, guidato da Arabia Saudita e Russia, sta attualmente trattenendo quasi 6 milioni di barili al giorno (b/d) dal mercato, quasi il 6% dell’offerta globale, dopo aver effettuato una serie di tagli per sostenere i prezzi.
A giugno il gruppo ha dichiarato che avrebbe continuato a tenere la maggior parte del petrolio fuori dal mercato, anche se avrebbe iniziato gradualmente a ridurre i tagli volontari di 2,2 milioni di barili al giorno a partire da settembre.
Ma ha ripetutamente rinviato l’immissione di ulteriore petrolio in un mercato in calo. Il prezzo del greggio Brent di riferimento è sceso di oltre il 9% da poco prima della riunione di giugno e negli ultimi mesi è stato scambiato in un intervallo ristretto. Mercoledì è sceso dell’1,4% a 72,58 dollari al barile.
Ora il cartello vuole valutare l’impatto della nuova amministrazione statunitense sull’offerta globale di petrolio prima di fare una mossa, dicono gli analisti.
“La linea d’azione prudente sarebbe quella di continuare a guardare e aspettare un altro trimestre”, ha affermato Helima Croft, responsabile della strategia globale sulle materie prime presso RBC Capital Markets.
Sotto l’attuale presidente degli Stati Uniti Biden, le esportazioni di petrolio iraniano, quasi tutte dirette alla Cina, hanno potuto prosperare. Tuttavia, Trump ha già minacciato tariffe su alcuni produttori di petrolio e prevede di riprendere la sua politica di “massima pressione” per mandare in bancarotta l’Iran, cercando di portare a zero le sue esportazioni di petrolio.
“Penso che il fattore Trump sia una grande incertezza”, ha affermato Amrita Sen a Energy Aspects. “Non sappiamo in che modo le tariffe influenzeranno il prezzo, ma generalmente è ribassista. E allo stesso tempo, non sappiamo quanto duramente intende attaccare l'Iran. Quindi hai entrambi i lati. Hai bisogno di chiarezza su questo prima di poter agire.
Jorge Leon, ex membro dello staff dell’Opec ora presso la società di consulenza energetica Rystad, ha affermato di aspettarsi che il gruppo di produttori “cerchi di andare sul sicuro e provi ad estendere i tagli alla produzione. Quello che sento è tra due e tre mesi.
Martedì, gli Stati Uniti hanno dichiarato che avrebbero iniziato a sanzionare specifiche petroliere per l’esportazione di petrolio iraniano, una mossa che ha visto i prezzi del petrolio finire in rialzo di circa il 3% nel corso della giornata.
Un analista, che ha chiesto di restare anonimo, ha detto che l’Arabia Saudita desidera non essere percepita come troppo ansiosa di colmare il divario rimasto, se le sanzioni sul petrolio iraniano si rivelassero efficaci. “Aspetteranno finché il mercato non chiarirà che ha bisogno di petrolio”, ha previsto l’analista.
Un ulteriore ritardo darà all’Opec+ il tempo di verificare se la domanda di petrolio cinese riprenderà mentre il governo cerca di stimolare l’economia del paese. Significherà anche che potrà rinviare la sua decisione fino alla stagione di manutenzione invernale delle raffinerie, quando la domanda di petrolio tende a diminuire. “La domanda cinese è significativa al 100%”, ha affermato il senatore.
Gli analisti ritengono che il mercato petrolifero abbia scontato un ulteriore ritardo nella risoluzione dei tagli alla produzione. Ma si è ipotizzato che alcuni membri del gruppo Opec+, in particolare Iraq, Kazakistan ed Emirati Arabi Uniti, stiano spingendo per aumentare le loro quote di produzione di base dopo aver investito per aumentare la capacità.
Tali preoccupazioni sono aumentate dopo che l’Opec+ la scorsa settimana ha ritardato la sua riunione di quattro giorni, accusando uno scontro di programma con una riunione del Consiglio di cooperazione del Golfo.
“Ogni volta che l'Opec modifica una riunione, alimenta la preoccupazione nel mercato che ci sia discordia interna, qualunque sia la scusa logistica fornita dai membri dell'Opec”, ha affermato Raad Alkadiri, della società di consulenza sul rischio 3TEN32, che è un osservatore di lunga data dell'Opec. C’è stata pressione sull’organizzazione affinché “riconsiderasse” la sua politica di produzione alla luce degli aumenti di produzione da parte di questi tre paesi, ha aggiunto.
Sia Alkadiri che Croft hanno affermato che il rispetto delle quote sarà un tema ricorrente per il mercato petrolifero, poiché gli investitori vigilano attentamente per vedere se i membri dell’Opec+ effettivamente rilasciano più petrolio.
Gli Emirati Arabi Uniti stanno attualmente pompando 1 milione di barili al giorno sopra la loro quota, mentre l'Iraq è oltre di 350.000 barili al giorno e il Kazakistan tra 50.000 e 100.000 barili al giorno, secondo i calcoli di Jorge Montepeque, amministratore delegato di Onyx Capital, che produce un newsletter quotidiana sul mercato petrolifero.
“Nei prossimi mesi la questione potrebbe diventare quella della disciplina dell'Opec in contrapposizione alle dichiarazioni formali e alla politica formale di produzione”, ha affermato Alkadiri dell'Eurasia.
“Se la disciplina delle quote diminuisce, è esattamente come annullare i tagli. È stato fatto semplicemente in modo più clandestino”, ha aggiunto.