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Moody's ha spogliato gli Stati Uniti del suo rating di credito a tripla A di prim'ordine in quanto ha avvertito dell'aumento dei livelli di debito governativo e di un deficit di bilancio allargata nella più grande economia mondiale.
L'agenzia di venerdì pomeriggio ha tagliato il suo rating creditizio sugli Stati Uniti di una tacca ad AA1 da AAA, mentre le sue prospettive sono state cambiate in stabile da negativo. Fitch e S&P, le altre agenzie principali, avevano precedentemente rimosso la valutazione incontaminata degli Stati Uniti.
La mossa di Moody arriva mentre gli investitori si stanno diventando sempre più preoccupati per la traiettoria fiscale degli Stati Uniti. Il partito repubblicano del presidente Donald Trump sta perseguendo un disegno di legge di bilancio che dovrebbe aumentare significativamente il debito nel prossimo decennio.
“Mentre riconosciamo i significativi punti di forza economici e finanziari degli Stati Uniti, riteniamo che questi non contrabbano più il declino delle metriche fiscali”, ha detto Moody's venerdì pomeriggio.
Moody's ha dichiarato di aspettarsi che i deficit federali si ampliano a quasi il 9 % del PIL entro il 2035, rispetto al 6,4 per cento dell'anno scorso, a causa di un aumento dei pagamenti di interessi su debito, spesa per il diritto e “generazione di entrate relativamente bassa”.
“Questo downgrade di un notto sulla nostra scala di valutazione di 21 notch riflette l'aumento di oltre un decennio nel debito governativo e sui rapporti di pagamento degli interessi a livelli significativamente più alti rispetto ai sovrani valutati simili”, ha scritto l'agenzia.
La Casa Bianca ha respinto il downgrade e si è scagliata a Mark Zandi, capo economista di Moody.
“Nessuno prende sul serio la sua” analisi “. È stato dimostrato più e più volte.”
Zandi non era un autore di questo rapporto e Works for Moody's Analytics, una parte separata della società che non fa parte del suo business di rating.
Per la prima volta nella storia, gli Stati Uniti non detengono un rating di credito a tripla A da almeno una delle tre grandi agenzie. S&P nel 2011 è stato il primo a rimuovere il paese della sua valutazione incontaminata, mentre Fitch ha fatto la mossa nel 2023.
Yesha Yadav, professore alla Vanderbilt Law School che studia il mercato del Tesoro, ha affermato che il taglio del tasso di Moody è stato “l'ultimo controllo della realtà su una prognosi sempre più desolata per la gestione del debito del governo degli Stati Uniti”.
Yadav ha aggiunto: “Mentre non sorprende … è comunque una scossa piuttosto brutale a un mercato altrimenti teso e un rimprovero ai politici per concentrarsi urgentemente su quali riforme sono necessarie per garantire che il credito statunitense mantenga la sua lucentezza come attività essenziale senza rischi al mondo”.
I rendimenti delle obbligazioni di governo statunitensi sono aumentate in risposta alle notizie, con il benchmark Treasury a 10 anni produce 0,05 punti percentuali il giorno al 4,49 per cento. I rendimenti obbligazionari aumentano man mano che i prezzi diminuiscono.
“Il problema più grande là fuori ora non sono le tariffe, è la mancanza di progressi sui colloqui di deficit in DC”, ha affermato Andy Brenner, capo di Natalliance Securities, riferendosi ai doveri che Trump ha imposto ai partner commerciali. Il downgrade è stato “esercitare pressione sui tesori”, ha aggiunto.
Il bilancio repubblicano e il disegno di legge fiscale non sono riusciti a passare alla Camera dei rappresentanti venerdì dopo che una fazione del partito di Trump al Congresso ha sostenuto che la legislazione avrebbe aggiunto troppo al deficit federale.
Soprannominato il “Big Beautiful Bill” dal Presidente, la legislazione proposta estenderà i tagli fiscali dell'era Trump 2017 che sarebbero scaduti quest'anno, aggiungendo un previsto $ 4,2 TN ai deficit nel prossimo decennio. Sarebbe inoltre guadagnato $ 663 miliardi in nuovi tagli, mentre cercava di raccogliere circa $ 1tn eliminando alcuni crediti d'imposta e aumentando alcune tasse.
L'amministrazione ritiene che i tagli fiscali aumenteranno la crescita, aumentano i ricavi e abbassano il deficit degli Stati Uniti.
Il comitato per un progetto di bilancio federale responsabile che la fattura fiscale potrebbe aggiungere fino a $ 5,2 TN al debito nazionale per 10 anni. Il debito federale detenuto dal pubblico è attualmente di $ 29 TN.
I piani di guerra commerciale e taglio delle tasse di Trump hanno attirato avvertimenti dalla Federal Reserve e leader degli economisti sul loro impatto sull'economia degli Stati Uniti, mentre la sua amministrazione ha lottato per rassicurare il mercato obbligazionario.
“Questo downgrade è il culmine di molti, molti anni di cattiva gestione fiscale, incluso ma non limitato all'amministrazione Trump”, ha affermato Steven Gray, Chief Investment Officer di Gray Value Management.
“Ciò riflette una visione negativa sulla capacità dell'America di rimediare alla sua situazione finanziaria”, ha affermato Ann Rutledge, ex analista senior di Moody's che ora è amministratore delegato di CreditsPectrum.
“Questa decisione è stata molto tempo in arrivo ed è un terribile avvertimento.”