Lunedì le azioni statunitensi ed europee sono state sottomesse, mentre i titoli di stato sono stati sottoposti a rinnovate pressioni, poiché gli investitori si sono preoccupati per l’impatto degli aumenti aggressivi dei tassi di interesse sull’economia globale.

L’ampio S&P 500 di Wall Street è stato scambiato piatto dopo la campana di apertura di New York. Il Nasdaq Composite, ad alto contenuto tecnologico, ha aggiunto lo 0,5%. In Europa, l’indicatore regionale Stoxx 600 è rimasto stabile, avendo ridotto le perdite precedenti.

Le mosse sono arrivate dopo che le azioni globali hanno chiuso la seconda settimana consecutiva di ribassi, spinte al ribasso dai timori per l’inasprimento della politica monetaria e da prospettive economiche cupe. Lo Stoxx ha chiuso la sessione di venerdì in territorio di “mercato ribassista”, generalmente definito come un calo del 20% o più rispetto a un picco recente.

Negli ultimi mesi si sono intensificati i timori che le banche centrali aumenteranno i costi di finanziamento a tal punto da aggravare un rallentamento economico, mentre combattono contro un’inflazione persistentemente elevata.

La scorsa settimana, la Federal Reserve statunitense ha guidato l’accusa su una serie di aumenti dei tassi di interesse da parte di altri peer globali, implementando un terzo aumento consecutivo di 0,75 punti percentuali a un target compreso tra il 3 e il 3,25%.

“I mercati sono ripresi oggi da dove si erano fermati venerdì, quando lunedì mattina è iniziato in un’ottica di ‘riduzione del rischio’, con i rendimenti che hanno raggiunto nuovi massimi in tutto il mondo senza molto sollievo in vista”, hanno affermato gli analisti di Citigroup.

“Ci aspettiamo che il sentimento del dollaro reale continui fino a quando non vedremo un seguito nei numeri della disoccupazione negli Stati Uniti e un ‘perno della Fed’, ma potremmo essere ancora lontani da quel punto”, hanno aggiunto.

Il rendimento della nota del Tesoro statunitense a 10 anni è aumentato di 0,07 punti percentuali al 3,77% lunedì, poiché il prezzo dello strumento di debito di riferimento è sceso.

Il rendimento dei gilt a 10 anni del Regno Unito è salito di 0,25 punti percentuali al 4,08%, estendendo i movimenti storici della sessione di venerdì, poiché i trader hanno reagito al pacchetto di tagli fiscali del governo progettato per rilanciare l’economia. Il rendimento dei gilt a due anni, più sensibile alle variazioni delle aspettative sui tassi di interesse, è balzato di oltre 0,4 punti percentuali al 4,42 per cento.

Nelle valute, la sterlina è scivolata al minimo storico di $ 1,035 contro il dollaro nelle prime ore di negoziazione asiatiche, stabilizzandosi successivamente a $ 1,085. Il biglietto verde, che tende a rafforzarsi in tempi di stress economico e di mercato, ha aggiunto lo 0,1% contro un paniere di sei pari, toccando un nuovo massimo da 20 anni.

Anche i mercati delle obbligazioni societarie europee hanno rispecchiato le preoccupazioni per l’effetto del rapido aumento dei tassi di interesse. I costi finanziari per gli emittenti high yield europei hanno raggiunto il livello più alto dall’inizio della pandemia di coronavirus nel marzo 2020 al 7,5%, secondo l’indice ICE BofA Euro High Yield.

In Italia, una coalizione di partiti di destra ha vinto le elezioni del Paese, guidata dal partito ultraconservatore Fratelli d’Italia di Giorgia Meloni. I risultati erano ampiamente attesi e le parti devono ora formare un governo, che in genere richiede un mese. Il rendimento italiano a 10 anni è aumentato di 0,12 punti percentuali al 4,49% lunedì.

Ludovico Sapio, ricercatore macro associato di Barclays, ha affermato che nel breve termine “i rischi di tensioni sono modesti” ma nel medio termine “un governo di centrodestra porterebbe una politica fiscale più accomodante e un rischio maggiore di attriti con l’Ue” .