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Woodside Energy ha accettato di acquistare Tellurian, lo sviluppatore statunitense di gas naturale liquefatto in difficoltà, in un accordo da 1,2 miliardi di dollari che, secondo la società australiana, la trasformerebbe in una “potenza globale del GNL”.
L'operazione, annunciata dalle aziende domenica, pone fine a una lunga vicenda che ha coinvolto Tellurian, che ha rimosso il suo presidente a dicembre a causa delle ripetute difficoltà nel far decollare il suo progetto di esportazione di Driftwood in Louisiana, del valore di 25 miliardi di dollari.
“Nonostante i nostri recenti progressi, siamo stati chiari sul fatto che la situazione dell'azienda richiedeva l'esplorazione di tutte le possibili alternative, inclusa una potenziale vendita”, ha scritto il presidente esecutivo di Tellurian, Martin Houston, in una lettera agli azionisti. “Alla fine, abbiamo deciso che l'offerta allettante in mano superava i rischi e l'incertezza associati all'andare avanti da soli”.
Tellurian è stata fondata nel 2016 da Houston, ex dirigente del BG Group, e dal pioniere statunitense del GNL Charif Souki, con l'obiettivo di sviluppare il progetto Driftwood su un sito di 1.200 acri lungo il fiume Calcasieu. Se completato, sarebbe uno dei più grandi terminal di esportazione del paese.
Ma il progetto ha dovuto affrontare ripetute battute d'arresto, perdendo acquirenti chiave e avendo difficoltà a reperire fondi nonostante l'aumento della domanda di gas statunitense dopo l'invasione russa dell'Ucraina.
Souki, a cui si attribuisce il merito di aver dato il via all'industria statunitense delle esportazioni di GNL presso la sua ex azienda Cheniere, è stato estromesso dalla carica di presidente esecutivo di Tellurian a dicembre, quando le difficoltà dell'azienda si sono intensificate.
Le difficoltà dell'azienda hanno fatto crollare il suo valore di mercato da un massimo di quasi 3 miliardi di $ nel 2017 a meno di 500 milioni di $ venerdì. Il prezzo di vendita, che include 900 milioni di $ in contanti più il debito dell'azienda, è un premio del 75 percento rispetto alla sua chiusura più recente.
Per Lato boscoil più grande sviluppatore di petrolio e gas dell'Australia, l'accordo gli garantisce una posizione migliore nel fiorente settore delle esportazioni di GNL degli Stati Uniti, in un momento in cui la domanda di carburante super refrigerato è destinata a crescere rapidamente.
“L'acquisizione di Tellurian e la sua opportunità di sviluppo di Driftwood LNG posizionano Woodside come una potenza mondiale nel settore del GNL”, ha affermato l'amministratore delegato di Woodside, Meg O'Neill.
Woodside, le cui origini risalgono agli anni '50 e che hanno raddoppiato le loro dimensioni nel 2022 quando si sono fuse con la divisione petrolio e gas di BHP, è alla ricerca di acquisizioni per rafforzare le sue prospettive di crescita.
Quest'anno ha avuto colloqui con il rivale locale Santos per un accordo da 52 miliardi di dollari che avrebbe creato un “campione nazionale”, ma l'accordo è fallito dopo che le due società non sono riuscite a concordare i termini.
Saul Kavonic, analista di MST Marquee, ha affermato che Woodside ha acquisito Tellurian a un “prezzo d'occasione” vicino al valore contabile e sarebbe più in grado di sviluppare il progetto rispetto all'attuale gestione grazie ai suoi rapporti esistenti nel settore del GNL.
Ha aggiunto che Woodside cercherà di vendere quote del progetto ai partner nel tempo, con investitori giapponesi, mediorientali e statunitensi potenzialmente interessati una volta che Woodside avrà preso il controllo delle attività.
“Questo è il tipo giusto di M&A che Woodside dovrebbe perseguire”, ha affermato, aggiungendo che Woodside dovrà comunque spiegare in dettaglio agli investitori l'impatto dello sviluppo di Driftwood sulla sua politica sui dividendi.
L'azienda con sede a Perth vanta già una presenza in forte espansione nel mercato statunitense, dove è proprietaria di maggioranza del giacimento Shenzi, al largo della costa della Louisiana.
L'acquisizione di Tellurian è l'ultimo esempio di consolidamento nel settore energetico globale, in quanto grandi gruppi come Chevron ed ExxonMobil hanno eliminato i rivali più piccoli per incrementare le proprie prospettive di crescita.