Xi Jinping ha chiesto che il renminbi diventi una valuta di riserva globale, in alcuni dei suoi commenti più chiari sulle sue ambizioni per la valuta cinese mentre Pechino cerca di svolgere un ruolo maggiore nel sistema monetario internazionale.
Nel commento pubblicato sabato in Qiushi, Secondo la rivista ideologica di punta del partito comunista al potere, il presidente cinese ha affermato che il paese ha bisogno di costruire una “moneta potente” che possa essere “ampiamente utilizzata nel commercio internazionale, negli investimenti e nei mercati dei cambi, e raggiungere lo status di valuta di riserva”.
La leadership cinese cerca da tempo di promuovere l'internazionalizzazione del renminbi. Ma i commenti segnano la definizione più chiara finora data da Xi del suo obiettivo di una “valuta forte”, così come delle più ampie basi finanziarie che Pechino dovrà costruire per sostenerlo.
Questi includono una “potente banca centrale” capace di un’efficace gestione monetaria, istituzioni finanziarie competitive a livello globale e centri finanziari internazionali in grado di “attrarre capitali globali ed esercitare influenza sui prezzi globali”, ha scritto Xi.
I commenti facevano originariamente parte di un discorso tenuto da Xi nel 2024 agli alti funzionari regionali, ma non erano stati resi pubblici fino a questa settimana.
La pubblicazione dei commenti di Xi arriva in un contesto di crescente incertezza sui mercati globali, dovuto all’indebolimento del dollaro statunitense – che la settimana scorsa il presidente Donald Trump ha definito un “grande” sviluppo – al cambio di leadership della Federal Reserve e alle tensioni geopolitiche e commerciali che hanno spinto le banche centrali a riconsiderare la loro esposizione agli asset in dollari.
“La Cina percepisce il cambiamento dell’ordine globale in modo più reale di prima”, ha affermato Kelvin Lam, economista senior China+ presso Pantheon Macroeconomics. L'enfasi di Xi sul renminbi riflette “recenti rotture nell'ordine globale”, ha aggiunto.
Lo scorso anno il governatore della banca centrale cinese Pan Gongsheng aveva previsto un nuovo ordine valutario globale, dicendo agli investitori, ai regolatori e ai funzionari locali a Shanghai che il renminbi avrebbe gareggiato con altre valute in un “sistema monetario internazionale multipolare”.
“Pechino vuole che lo yuan diventi una valuta globale seria – non necessariamente per sostituire il dollaro da un giorno all’altro, ma per essere un contrappeso strategico che limiti la leva finanziaria degli Stati Uniti in un ordine finanziario in frattura”, ha affermato Han Shen Lin, direttore per la Cina presso The Asia Group.
Il renminbi è diventato la seconda valuta finanziaria commerciale più grande del mondo dall’invasione su vasta scala dell’Ucraina da parte della Russia nel 2022, ma svolge un ruolo limitato nelle riserve ufficiali. Nel terzo trimestre del 2025, il dollaro rappresentava circa il 57% delle riserve globali, in calo rispetto al 71% del 2000, mentre l’euro si attestava a circa il 20%, secondo i dati del FMI. Il renminbi si è classificato sesto, con appena l'1,93%.
Gli analisti hanno affermato che un conto capitale aperto e la piena convertibilità sono fondamentali affinché gli investitori globali e le banche centrali possano detenere più renminbi.
I partner commerciali della Cina hanno anche chiesto a Pechino di consentire un maggiore apprezzamento del renminbi, che sostengono sia sottovalutato, rendendo le esportazioni del paese più economiche e contribuendo ad alimentare un surplus commerciale senza precedenti che ha raggiunto 1,2 trilioni di dollari l’anno scorso.
Alla fine dello scorso anno, l’amministratore delegato del Fondo monetario internazionale, Kristalina Georgieva, ha invitato la Cina a correggere gli “squilibri” nella sua economia, inclusa la deflazione che, secondo lei, “ha provocato un significativo deprezzamento del tasso di cambio reale”.
Il vice governatore della Banca popolare cinese Zou Lan ha dichiarato in una conferenza il mese scorso che la Cina non aveva intenzione di utilizzare un renminbi più debole per ottenere un vantaggio commerciale.
I politici cinesi hanno segnalato tolleranza per un lieve apprezzamento, consentendo al renminbi di rafforzarsi oltre Rmb7 rispetto a un dollaro USA più debole. Ma ha continuato a svalutarsi rispetto all’euro.
“L'obiettivo principale della politica valutaria cinese è mantenere stabile il renminbi e preservarne il ruolo di riserva di valore”, ha affermato Lam.
Le priorità della Cina di rilanciare una crescita interna più forte e i progressi nella tecnologia emergente sosterrebbero l’apprezzamento a lungo termine del renminbi, ha affermato Zhang Jun, capo economista di China Galaxy Securities.
Han di Asia Group ha dichiarato: “La retorica di Xi non sconvolgerà i mercati valutari globali oggi, ma cementerà un orientamento a lungo termine che gli investitori stanno già fiutando”.
“Nel complesso, Pechino ritiene che lo splendore del dollaro non sia intatto e spingerà in avanti la sua valuta”.