Lun. Giu 24th, 2024
Alibaba raccoglie 5 miliardi di dollari per il riacquisto di azioni proprie mettendo in guardia sulle sfide dell’intelligenza artificiale

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Alibaba sta raccogliendo 5 miliardi di dollari dall’emissione di obbligazioni convertibili, mettendo in dubbio la capacità del gruppo cinese di e-commerce di sfruttare le sue enormi riserve di liquidità per riacquistare azioni.

La società con sede a Hangzhou venerdì ha dichiarato che sta emettendo 4,5 miliardi di dollari di obbligazioni convertibili in azioni a 105,04 dollari per azione e con scadenza nel 2031, con una cedola dello 0,5%. L'emissione prevede una quota complessiva di 500 milioni di dollari, che secondo una persona a conoscenza della questione sarebbe stata esercitata.

Il gruppo ha affermato che utilizzerà la liquidità raccolta principalmente per riacquistare azioni al prezzo attuale di 80,80 dollari, finanziare futuri riacquisti di azioni e avviare transazioni per compensare parte della diluizione nel caso in cui il prezzo delle azioni raggiungesse il prezzo convertibile.

Il complesso accordo di finanziamento arriva mentre Alibaba mira a continuare i suoi ingenti riacquisti di azioni proprie intraprendendo al contempo un forte programma di investimenti per continuare la sua spinta verso l’intelligenza artificiale generativa.

“Nel prossimo decennio, nessun settore sarà risparmiato dallo sconvolgimento causato dall’intelligenza artificiale”, hanno scritto giovedì il presidente Joe Tsai e l’amministratore delegato Eddie Wu in una lettera agli azionisti, sottolineando che l’intelligenza artificiale “cambierà e accelererà” il loro business.

“Se non teniamo il passo con i costanti e meravigliosi miglioramenti che l’intelligenza artificiale ci mostra quotidianamente, saremo spiazzati”, hanno avvertito.

Hanno affermato che lo sviluppo di modelli linguistici di grandi dimensioni richiederebbe investimenti significativi e sarebbe fattibile solo per aziende tecnologiche grandi e redditizie come Alibaba.

Notando che Alibaba negli ultimi due decenni ha “purtroppo acquisito le caratteristiche di una 'grande azienda'”, si sono impegnati ad essere più imprenditoriali in futuro.

I dirigenti si sono impegnati a bilanciare i continui riacquisti di azioni proprie con gli investimenti per il futuro. Hanno affermato che durante l’anno terminato al 31 marzo sono stati spesi 12,5 miliardi di dollari per riacquistare azioni, riducendo il numero totale delle azioni del 5%, mentre hanno anche pagato un dividendo di 2,5 miliardi di dollari agli azionisti.

Ma gli analisti hanno affermato che la mossa di Alibaba di emettere debito convertibile ha lasciato perplessi alcuni investitori.

“Fondamentalmente stanno emettendo azioni a un prezzo elevato in futuro per riacquistare immediatamente le loro azioni a un prezzo più conveniente”, ha affermato John Choi di Daiwa Capital Markets. “Da un lato gli investitori lo capiscono, dall'altro è inquietante.”

Un ricercatore di titoli ha aggiunto che il mercato ha percepito che Alibaba stava emettendo azioni alla fine della giornata, il che è stato la causa del calo del prezzo delle azioni di quasi l’8% negli ultimi giorni.

“Alibaba ha una tonnellata di dollari nel suo bilancio, ma sembra vedere i suoi investitori come un bancomat”, ha detto il ricercatore, chiedendo di restare anonimo. Alibaba ha riferito di detenere 30 miliardi di dollari e 381 miliardi di renminbi (52,6 miliardi di dollari) nel suo bilancio al 31 marzo.

“La più grande implicazione qui è che i miliardi di dollari di liquidità che le aziende cinesi hanno nei loro bilanci potrebbero non essere così facilmente accessibili come si potrebbe pensare”, hanno aggiunto.

Gli analisti hanno affermato che Alibaba stava probabilmente finanziando il riacquisto di azioni a causa della difficoltà di ottenere denaro dalla Cina continentale, una sfida perenne per i gruppi cinesi e stranieri.

Le difficoltà potrebbero essere maggiori in questo momento, dato che la Banca Popolare Cinese sta lottando per prevenire pressioni al ribasso sul renminbi.

Il direttore finanziario di Alibaba, Toby Xu, aveva dichiarato a febbraio che la società aveva una “certa percentuale” di liquidità depositata offshore, ma che l'importo dei riacquisti sarebbe stato influenzato anche dalla sua capacità di spostare offshore la liquidità generata.

Una persona che ha familiarità con l’accordo sul debito convertibile ha affermato che nel complesso è un modo più economico per raccogliere dollari offshore rispetto all’emissione di un’obbligazione diretta.