General Catalyst si sta espandendo in Europa, collegandosi con un’azienda con sede a Berlino mentre il gruppo di venture capital della Silicon Valley scommette che la regione emergerà con forza da una crisi di investimenti tecnologici.
L’azienda statunitense si sta fondendo con La Famiglia, che ha investito in una serie di start-up europee di alto profilo in fase iniziale, tra cui la società di intelligenza artificiale generativa Mistral e il gruppo di difesa Helsing, e ha raccolto un illustre gruppo di investitori sostenitori sin dal lancio in 2016.
General Catalyst ha 25 miliardi di dollari di asset in gestione, rispetto ai circa 360 milioni di dollari gestiti da La Famiglia. I termini sono in fase di definizione e l’accordo dovrebbe concludersi all’inizio del 2024, secondo persone con conoscenza diretta della questione.
La Famiglia quest’anno ha raccolto più di 250 milioni di euro da investire in start-up in fase iniziale. Tra i suoi sostenitori ci sono i family office o le aziende dietro marchi come Swarovski, Adidas ed Estée Lauder, nonché imprenditori tra cui il co-fondatore di Skype Niklas Zennström.
General Catalyst, una delle più grandi società di venture capital statunitensi, investe in Europa da più di un decennio, scommettendo anche su Helsing e sul motore di ricerca di viaggi Kayak. Ha aperto un ufficio a Londra nel 2021.
Secondo l’amministratore delegato Hemant Taneja, ha scelto di collaborare con La Famiglia per la sua esperienza negli investimenti seed – o in una fase molto iniziale – in cui la conoscenza sul campo degli imprenditori e dei mercati è considerata un vantaggio chiave.
“Il seed investing è un business locale e devi essere pronto per interagire con i fondatori”, ha detto Taneja. “La Famiglia ci permette di farlo.”
I partner dell’azienda tedesca, tra cui la cofondatrice Jeannette zu Fürstenberg, entreranno a far parte del team di investimento di General Catalyst a seguito della fusione.
“L’Europa ha sempre avuto al centro una forte innovazione”, ha affermato zu Fürstenberg, una principessa ereditaria discendente da un’importante famiglia di industriali tedeschi proprietaria dell’azienda tecnologica Krohne Messtechnik. “Abbiamo guidato l’innovazione, ma siamo stati pessimi nel commercializzarla e nel trarne valore. Ora alcuni di [that value] sta tornando.”
L’Europa ha prodotto una serie di start-up di alto profilo – tra cui le società di servizi finanziari Revolut e Klarna e la piattaforma di streaming musicale Spotify – attirando i pesi massimi della Silicon Valley.
Andreessen Horowitz quest’anno prevede di aprire il suo primo ufficio a Londra, unendosi a Sequoia Capital, Accel, Bessemer Venture Partners e altri. Secondo PitchBook, gli investitori statunitensi hanno speso 51 miliardi di euro in operazioni di venture capital europee nel 2021, rispetto a meno di 3 miliardi di euro nel 2011.
Ma gli investimenti tecnologici nella regione sono diminuiti drasticamente nell’ultimo anno a causa del rallentamento degli investimenti globali e alcune delle start-up più apprezzate d’Europa hanno dovuto fare i conti. La valutazione di Klarna è stata ridotta da 45 miliardi di dollari a 6,7 miliardi di dollari, l’app di consegna di cibo Getir ha visto la sua valutazione scendere da un picco di quasi 12 miliardi di dollari a 2,5 miliardi di dollari e gli asset chiave della società di conferenze virtuali Hopin – valutati quasi 8 miliardi di dollari durante la pandemia – sono stati venduti all’inizio di quest’anno per soli 15 milioni di dollari.
Investire in Europa comporta ulteriore complessità per le aziende americane, secondo un partner di un’azienda statunitense con una significativa presenza europea.
“È un mercato più dispersivo e diversificato rispetto a quello degli Stati Uniti. Bisogna coprire la Francia con i francofoni, la Germania lo stesso”, ha detto. “In genere le società di venture capital si presentano e si rendono conto che è più difficile da realizzare di quanto pensassero”, ha aggiunto.