Due società di investimento sono destinate ad abbandonare la loro ricerca del rivenditore di e-commerce THG, presentando una nuova battuta d’arresto per gli investitori dell’azienda.

Il gruppo con sede a Manchester ha dichiarato il mese scorso che Belerion Capital e King Street Capital Management avevano presentato una “proposta non vincolante non richiesta, altamente preliminare e indicativa” di 170 pence per azione, ovvero circa 2 miliardi di sterline.

L’ouverture è stata respinta in quanto inadeguata, ma rendendola pubblica ha fissato il ticchettio dell’orologio su una scadenza “sopportata o zitta” del 16 giugno secondo le regole di acquisizione del potere del Regno Unito.

Una persona che ha familiarità con l’approccio ha affermato che una dichiarazione formale che confermava il ritiro era probabile giovedì. Le parti non possono quindi fare un ulteriore approccio per sei mesi, a meno che un’altra parte non presenti un’offerta.

Belerion è già azionista del gruppo e Iain McDonald, il suo chief investment officer, è un amministratore non esecutivo dal 2010. Belerion e King Street hanno entrambi rifiutato di commentare, così come THG.

La loro intenzione di abbandonare la loro ricerca è stata segnalata per la prima volta da Bloomberg News.

Le azioni THG sono aumentate dopo che l’approccio è diventato pubblico, ma non hanno mai raggiunto il prezzo di offerta di 170p, suggerendo che gli investitori erano scettici riguardo al concretizzarsi di un’offerta ferma o alla società che ne raccomandava l’accettazione. Il co-fondatore di THG Matt Moulding detiene ancora una “quota speciale” che gli conferisce il potere di porre il veto a qualsiasi acquisizione ostile, sebbene si sia impegnato a rinunciare a questo.

Da allora le azioni sono scese e hanno chiuso mercoledì a 104p, rispecchiando un più ampio ritracciamento sia nella tecnologia che nelle azioni al dettaglio tra le preoccupazioni per l’impatto dell’inflazione sulla spesa dei consumatori. Il gruppo ha fluttuato nel settembre 2020 a 500 pence per azione e il titolo ha raggiunto 800 pence all’indomani dell’IPO.

La speculazione sulle offerte raramente è stata lontana da THG da quando le azioni hanno iniziato a scendere la scorsa estate. Quel ritmo di declino è aumentato dopo una giornata per gli investitori in ottobre che ha lasciato molti con preoccupazioni sulla governance e sulla strategia dell’azienda.

La società ha affermato al momento dei risultati dell’intero anno di aver ricevuto varie proposte “inaccettabili”.

Anche Candy Ventures, un gruppo di investimento controllato dal magnate immobiliare Nick Candy, è soggetto alla scadenza del 16 giugno. A maggio ha detto che era “nelle prime fasi di considerare un’offerta” per THG, ma non ha risposto alle richieste di commento.

Di solito investe in piccole società quotate sul mercato azionario junior di Londra e pochi analisti si aspettavano che facesse un’offerta ferma per THG, che è capitalizzata a 1,28 miliardi di sterline.