Trascorrere del tempo in un edificio caldo e rumoroso pieno di server, router e dispositivi di archiviazione potrebbe non essere l'idea di tutti per una giornata divertente, per non parlare di un'affascinante opportunità di investimento.
Ma queste risorse fisiche senza pretese, note come data center, sono il cuore pulsante di Internet, dei servizi cloud e delle tecnologie emergenti come l’intelligenza artificiale. Con l’aumento dell’utilizzo di Internet e dell’intelligenza artificiale, aumenterà anche la necessità di potenti data center. Infatti, ABI Ricerca predice il numero di data center pubblici globali raggiungerà quasi 5.700 entro la fine dell’anno e potrebbe raggiungere gli 8.400 entro il 2030.
Ciò li rende un asset fisico attraente per individui facoltosi e investitori che desiderano trarre vantaggio dalle tendenze tecnologiche e godere di rendimenti elevati. Tuttavia, gli investimenti comportano rischi considerevoli, tra cui il sostanziale impatto ambientale, ritardi burocratici e alti costi di costruzione e operativi.
Tuttavia, i data center offrono un enorme potenziale di mercato. Secondo la società di ricerca Statistasi prevede che il settore varrà 416 miliardi di dollari quest’anno e raggiungerà i 624 miliardi di dollari entro il 2029.
Vicente Vento, fondatore e amministratore delegato della società di gestione degli investimenti Digital Transformation Capital Partners, nata da Deutsche Telekom nel 2015, afferma che l'espansione dei servizi cloud, la maggiore digitalizzazione, le tendenze nel consumo di dati e il boom dell'intelligenza artificiale sono i principali motori di un settore che costituisce “il spina dorsale dei servizi digitali”.
David Bloom, fondatore e amministratore delegato della società di investimenti focalizzata sull’IT Goldacre, concorda sul fatto che i data center potrebbero offrire rendimenti “significativi” per gli investitori a causa della “domanda continua” di servizi cloud e della “crescente diffusione” di grandi data center a livello globale.
Secondo gli analisti CanaliLa spesa globale per il cloud computing ha superato i 78,2 miliardi di dollari nel secondo trimestre del 2024, con una crescita del 19% rispetto all’anno precedente. Ciò si traduce in una pressante necessità di un maggior numero di data center; un rapporto da La società di servizi immobiliari JLL ha scoperto che la capacità dei data center nei principali mercati europei aumenterà del 16% quest'anno.
Bloom afferma: “Abbiamo visto prove di ciò attraverso grandi fondi, come Blackstone, che hanno distribuito fondi significativi in questo spazio e l'impegno di Google a spendere 1 miliardo di dollari [in the UK] per sfruttare tutto il potenziale della crescente domanda di intelligenza artificiale”.
Grazie a una crescita costante e costante, il settore dei data center può offrire agli investitori rendimenti stabili e a lungo termine sui loro investimenti, afferma Rajesh Sennik, partner di KPMG. Gli investimenti nei data center in genere forniscono rendimenti del 5-12%, afferma, e scegliere quelli nella posizione giusta è essenziale poiché “richiedono un’alimentazione elettrica sostanziale e affidabile”.
Esorta gli investitori a prendere in considerazione le regioni che offrono accesso a fonti di energia rinnovabile come l’energia idroelettrica, eolica e solare per ridurre sia i costi che l’impatto ambientale.
Per molti investitori, afferma Sennik, i data center iperscalabili – strutture più grandi e scalabili che soddisfano le imprese e le organizzazioni con ampie esigenze IT – saranno la migliore opzione di investimento grazie alle “entrate contrattuali ad alta visibilità e a lungo termine” che offrono. “Consentono inoltre l'impiego di grandi quantità di capitale in un mercato in crescita duratura”, afferma. “Gli investitori possono puntare a rendimenti fino al 20% su potenziali investimenti con la giusta opportunità.”
Nonostante il potenziale di rendimenti significativi, investire nei data center può essere rischioso, avverte Vento. Secondo lui, la natura complessa dei data center, in particolare per quanto riguarda la progettazione e i componenti, significa che gli investitori dovrebbero idealmente avere una conoscenza preliminare del settore o una buona comprensione di queste risorse prima di investire in essi.
Quando gli obiettivi net zero stanno diventando una delle priorità dell’agenda aziendale, gli investitori dovrebbero tenere conto dell’effetto negativo che i data center hanno sull’ambiente. Ricerca condotta da una società di dati climatici Climatiq dal 2022 hanno scoperto che la quota delle emissioni globali di CO₂ generate dai data center (2,5%) era più significativa di quella del trasporto aereo (2,4%).
James Igoe, capo dell’ufficio di Manchester presso la società di gestione degli investimenti Redmayne Bentley, prevede che questo consumo di energia aumenterà nei prossimi anni sulla base delle proiezioni esistenti.
Dopo aver bilanciato rendimenti e rischi, gli investitori desiderosi di portare avanti gli investimenti nei data center possono intraprendere diverse strade. Secondo Igoe ci si sta rivolgendo a fondi infrastrutturali privati con esperienza in questo settore, come Blackstone e KKR. L’avvertenza è che questi fondi in genere prevedono un investimento minimo di 10 milioni di sterline per operazione, afferma.
Un'altra opzione per gli investitori non istituzionali è investire nei data center attraverso un fondo di investimento immobiliare (Reit) come Equinix, che recentemente pubblicato un aumento del 7% dei ricavi per il secondo trimestre del 2024 rispetto allo stesso periodo dell’anno scorso. Igoe afferma: “I Reits focalizzati sui data center hanno ottenuto risultati favorevoli negli ultimi cinque anni data la domanda nel settore e la promessa di un potenziale di crescita futuro”.
Gli investitori che sono scoraggiati dai rischi degli investimenti nei data center ma che cercano comunque di sfruttare il loro potenziale di mercato potrebbero invece investire in aziende che producono componenti critici per queste attività, come processori, server e sistemi di raffreddamento, afferma Jonathan Frick, partner del management consulenza Bain & Company.
I sistemi di intelligenza artificiale, per i quali i data center sono essenziali, possono anche pagare dividendi agli investitori esperti di tecnologia. “Al di là dell’infrastruttura, il livello applicativo dell’intelligenza artificiale sta crescendo ancora più velocemente, creando opportunità in software e servizi basati sull’intelligenza artificiale, che possono offrire rendimenti più elevati, ma comportano anche maggiori rischi tecnologici”, afferma Frick.