I minatori statunitensi di bitcoin stanno accumulando fondi di guerra della criptovaluta per aiutarli a resistere ai margini sempre più ristretti mentre la concorrenza per le risorse si intensifica.
Aziende tra cui Mara Holdings, Riot Platforms e CleanSpark hanno sfruttato l'impennata del prezzo del bitcoin, che ha raggiunto i 100.000 dollari il mese scorso, per raccogliere più di 3,7 miliardi di dollari dagli investitori da novembre, che hanno poi utilizzato per finanziare gli acquisti delle monete. Hanno spesso raccolto fondi attraverso obbligazioni convertibili con cedola zero o quasi zero.
Le loro mosse arrivano sulla scia della vittoria elettorale di Donald Trump, con il presidente entrante degli Stati Uniti che ha promesso che il bitcoin sarebbe stato “minato, coniato e prodotto negli Stati Uniti”.
Ma, per molti, la corsa sfrenata ad acquistare più valuta che stanno anche estraendo si riduce a proteggersi da ulteriori pressioni finanziarie derivanti dagli alti costi energetici.
“Non è così semplice perché il prezzo del bitcoin è aumentato e tutti sono contenti”, ha affermato Russell Cann, responsabile dello sviluppo presso Core Scientific. “Rimangono ancora sfide complesse riguardo alla redditività e all’accesso alla rete”.
Gli ambiziosi piani dei minatori, che includono anche l’espansione della capacità dell’intelligenza artificiale, segnano una netta inversione di prospettiva per il settore, che ha faticato negli ultimi otto mesi dopo che la ricompensa ricevuta per l’estrazione di bitcoin si è dimezzata.
I minatori competono tra loro per convalidare blocchi di nuove transazioni in bitcoin, rendendoli un collegamento cruciale nel garantire che la rete bitcoin sia sicura e affidabile.
I programmi informatici che gestiscono la rete bitcoin sono progettati per dimezzare la ricompensa a disposizione dei minatori ogni quattro anni. L’ultima, ad aprile, ha ridotto il bottino offerto ai miner da 900 a sole 450 monete al giorno.
CoinShares, il gruppo di investimento, ha stimato che il costo medio per produrre un bitcoin per tutti i miner quotati negli Stati Uniti è salito a 55.950 dollari nel terzo trimestre, in aumento del 13% rispetto al trimestre precedente. Includendo l’ammortamento e le spese di compensazione in azioni, il costo medio per produrre un bitcoin è stato di 106.000 dollari. Lunedì la criptovaluta veniva scambiata a circa 102.175 dollari.
“Se il prezzo non fosse aumentato, avremmo iniziato a vederne parecchi che avrebbero iniziato a chiudere gli impianti o a fallire”, ha affermato James Butterfill, responsabile della ricerca presso CoinShares.
Ma l’impennata del prezzo del bitcoin ha spinto al rialzo un indicatore della redditività del mining, noto come il prezzo dell’hashish, che è aumentato del 32% dalla vittoria di Trump. Questo barlume di speranza ha spinto molti minatori a tornare sui mercati dei capitali in cerca di nuovi fondi.
Alcuni, come Mara e Riot, stanno ora prendendo spunto da MicroStrategy, un gruppo di software diventato acquirente di bitcoin che ha aperto la strada all’emissione di obbligazioni convertibili a lungo termine per acquistare bitcoin. I minatori promettono anche di rendere la criptovaluta un asset di riserva per le loro tesorerie aziendali, aumentando le loro riserve di bitcoin e trattenendo tutte le nuove monete che estraggono.
“Questo 'urto di Trump' ci ha sostanzialmente dato più slancio per continuare a investire negli Stati Uniti”, ha affermato Fred Thiel, amministratore delegato di Mara Holdings. Il suo modello di business ora è quello di “accumulare tanto bitcoin quanto [we] Potere”. Ora ha quasi 45.000 bitcoin, per un valore di oltre 4,4 miliardi di dollari.
Asher Genoot, amministratore delegato di Hut 8, considera la sua azienda un gruppo di “infrastrutture energetiche” con Bitcoin come base finanziaria del suo bilancio.
In due mesi l’industria ha investito circa 1,8 miliardi di dollari di quanto raccolto nell’acquisto di bitcoin.
Tuttavia, la pressione sui minatori non è diminuita. La quantità collettiva di potenza di calcolo necessaria per proteggere la rete, nota come hash rate, ha continuato a crescere con l’ingresso di nuovi operatori sul mercato. Venerdì ha toccato il massimo storico. Il tasso in aumento minaccia di contrastare i benefici dell’aumento del prezzo del bitcoin, comprimendo ulteriormente i profitti aziendali.
“Stiamo assistendo a un aumento stratosferico dell'hash rate di bitcoin, evidenziando un'enorme quantità di nuovo hardware in arrivo online, rendendo coloro che si trovano nella fascia più alta del costo di produzione molto più vulnerabili se vediamo una correzione dei prezzi”, ha affermato Butterfill.
Anche l’industria statunitense si trova ad affrontare una forte concorrenza per le risorse interne. È da tempo sotto pressione per giustificare il suo consumo di energia. La US Energy Information Agency stima che l’attività mineraria potrebbe già utilizzare il 2,3% della rete del paese, anche se, con un accesso limitato ai dati, le previsioni variano.
IL Indice del consumo energetico di Bitcoin stima che il trading di bitcoin a circa 100.000 dollari utilizzi la stessa energia annualizzata della Polonia.
Le autorità di regolamentazione dei servizi pubblici in Texas hanno richiesto a novembre che tutti i data center che consumano più di 75 MW fornissero dati energetici annuali. Lo stato è il più grande degli Stati Uniti per quanto riguarda il mining di criptovalute e le autorità prevedono che la domanda di energia da parte dei grandi utenti aumenterà del 60% nel 2025.
I dirigenti affermano che la sfida più grande proviene dagli sviluppatori di intelligenza artificiale su larga scala che dispongono di maggiori risorse finanziarie rispetto ai minatori.
“La domanda di intelligenza artificiale negli Stati Uniti influenzerà notevolmente la quantità di mining di bitcoin che potrà essere aggiunta alla rete”, ha affermato Cann di Core Scientific, che ha previsto che la maggior parte della potenza di calcolo per bitcoin nei prossimi anni sarà al di fuori degli Stati Uniti.
“È solo matematica dire: è [the grid]qual è il miglior utilizzo come struttura di mining di bitcoin o come data center AI? E in questo momento, dal punto di vista economico, sarà l’intelligenza artificiale”, ha affermato Cann.
Mara mira a offshore metà delle sue miniere entro il 2028, espandendosi in luoghi che hanno surplus di energia come Kenya, Emirati Arabi Uniti e Paraguay.
Ma altri stanno cercando di trovare percorsi più rapidi verso i profitti cavalcando l’onda dell’intelligenza artificiale. Le unità di elaborazione grafica Nvidia utilizzate per il mining di criptovalute si prestano anche a gestire grandi quantità di dati per l'intelligenza artificiale. Hut 8, Core Scientific e Hive hanno deciso di affittare la capacità dei loro data center a hyperscaler di intelligenza artificiale.
“Sì, il bitcoin è in rialzo e aiuta davvero, ma se i prezzi dell'energia dovessero aumentare domani, sarebbe comunque un giorno difficile per un minatore di bitcoin”, ha affermato Zach Bradford, amministratore delegato di CleanSpark, un minatore di criptovaluta quotato negli Stati Uniti.