Missfresh, start-up di consegna di generi alimentari sostenuta da Tiger Global, sta lottando per sopravvivere mentre chiude le attività in tutta la Cina, si crogiola in uno scandalo contabile e cerca capitali per sostenere la propria attività.

Le azioni della società quotata al Nasdaq hanno perso il 97% del loro valore dalla sua IPO nel giugno dello scorso anno, e questa settimana ha annunciato che avrebbe diluito ulteriormente gli azionisti in difficoltà emettendo 300 milioni di azioni a un gruppo minerario dello Shanxi per 200 milioni di rupie (30 milioni di dollari).

La vendita consegnerà allo Shanxi Donghui Group una partecipazione di circa il 30% in Missfresh e sarà in grado di nominare due direttori come parte della transazione.

Una persona vicina alla società ha affermato che negli ultimi mesi aveva tenuto colloqui con un’ampia gamma di corteggiatori tra cui GOME Electrical Appliances, SF Express e China Resources mentre il management cercava un finanziamento o un acquirente.

Lo sconvolgimento segna una brusca svolta di fortuna per Missfresh, che ha raccolto oltre $ 1 miliardo di finanziamenti da investitori come Tiger Global e Goldman Sachs e ha guadagnato una valutazione di $ 3 miliardi a New York un anno fa. Il suo valore di mercato è ora sceso a 88 milioni di dollari.

È l’ultimo investimento a peggiorare per Tiger, che è stato colpito da perdite di circa $ 17 miliardi durante la svendita di titoli tecnologici quotati in borsa di quest’anno, segnando uno dei più grandi cali di dollari per un hedge fund nella storia.

Missfresh ha aperto la strada a una strategia di ricoprire le città con mini-magazzini che combinavano lo stoccaggio di un piccolo numero di articoli ad alto volume con capacità di consegna, consentendo ai suoi motociclisti vestiti di rosa di consegnare frutta fresca e carne alle famiglie cinesi in circa 30 minuti.

La direzione ha affermato che il modello a basso costo consentirebbe a Missfresh di consegnare generi alimentari in modo redditizio, una proposta notoriamente difficile. Gli investitori si sono fatti avanti per finanziare l’impresa, con Tiger che ha investito 117 milioni di dollari in diversi anni per una quota del 12% mentre Goldman Sachs ha iniettato 66 milioni di dollari

Il finanziamento ha spinto l’espansione di Missfresh in 16 città cinesi dove gestiva 625 magazzini al 30 giugno dello scorso anno. Ma la persona vicina a Missfresh ha detto che l’azienda si è “espansa ciecamente, aperto ciecamente nuovi magazzini ed è entrata ciecamente in nuove città”.

“Il flusso di cassa si sta esaurendo. . . se non paghiamo i fornitori in tempo, causerà una carenza di forniture”, ha detto la persona che ha chiesto di non essere nominata.

Missfresh ha negato che stesse cercando un acquirente e ha affermato che la società aveva forniture sufficienti.

Sebbene Missfresh non sia stata in grado di pubblicare i dati finanziari sottoposti a revisione o il suo rapporto annuale per l’anno fino al 31 dicembre, la società ha stimato che le perdite dell’anno scorso hanno raggiunto Rmb3,7 miliardi.

La start-up affamata di liquidità sta anche affrontando numerose cause legali in Cina mentre i debiti si accumulano. Un fornitore di nome Li ha detto al MagicTech che la sua azienda doveva ancora più di 226.000 Rmb per i frutti venduti a Missfresh nel 2020.

“Tutti i pagamenti sono andati senza intoppi nel 2019, ma dal 2020 hanno iniziato a ritardare i pagamenti, quindi abbiamo smesso di fornire . . . e lo stiamo portando in tribunale”, ha detto Li.

Quest’anno, Missfresh ha deciso di chiudere i suoi mini-magazzini in almeno nove città, lasciando principalmente ai clienti di Pechino, Shanghai e Tianjin la possibilità di usufruire del suo rapido servizio di consegna in 30 minuti.

All’inizio di questo mese, la società ha ammesso che i dipendenti di una business unit avevano creato “transazioni discutibili” che hanno portato a una sopravvalutazione dei ricavi di Rmb677mn nei primi nove mesi dello scorso anno.

La società ha affermato che una revisione indipendente non ha trovato prove del coinvolgimento dei dirigenti e che i dipendenti coinvolti avevano lasciato l’azienda. Con i suoi prezzi delle azioni che languiscono sotto il dollaro, Missfresh affronta la minaccia di delisting a novembre.

Missfresh ha affermato che la chiusura dei magazzini in alcune città è stata effettuata per ridurre i costi e che alcuni prodotti dei fornitori non soddisfacevano i suoi standard, il che avrebbe potuto causare ritardi nei pagamenti. Tiger Global non ha risposto immediatamente alle richieste di commento.