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Il GIC di Singapore, uno dei maggiori investitori istituzionali al mondo, ha consigliato di “raddoppiare” gli investimenti nelle Big Tech piuttosto che sopravvalutare le start-up nel settore in forte espansione dell’intelligenza artificiale generativa.
Lim Chow Kiat, amministratore delegato del fondo sovrano da 700 miliardi di dollari, ha affermato che i giganti della tecnologia, tra cui Microsoft, Alphabet e Meta, hanno iniziato a catturare “molto valore” nella tecnologia di trasformazione con i loro clienti esistenti.
“I clienti stanno pagando [their services] Già. Quindi, in realtà, questo è un buon posto su cui gli investitori possono raddoppiare”, ha detto in un’intervista al MagicTech. Le valutazioni delle start-up con modelli di business basati sull’intelligenza artificiale sono “troppo alte”, ha aggiunto. “Dobbiamo stare attenti a non farci risucchiare dalla pubblicità. Ma è più importante non perdere l’interesse”.
Le aziende di intelligenza artificiale generativa, la cui tecnologia può creare immagini in ordine e testi simili a quelli umani in pochi secondi, hanno raccolto miliardi di dollari quest’anno. Le principali aziende tecnologiche hanno previsto che l’intelligenza artificiale aumenterà le loro entrate, con Microsoft che assumerà un ruolo guida nell’incorporarla nei suoi prodotti, aiutata dalla sua grande partecipazione nel creatore di ChatGPT OpenAI.
GIC, che gestisce le riserve valutarie di Singapore, non dettaglia i suoi investimenti né suddivide il suo portafoglio per settore, ma lo fa per regione. I suoi investimenti negli Stati Uniti sono saliti al 38% del suo portafoglio per i 12 mesi terminati a marzo di quest’anno, contro il 37% dell’anno precedente, a fronte di un calo in Asia, escluso il Giappone, dal 25% al 23%.
Ma è stato uno dei primi investitori istituzionali e sovrani ad abbracciare la tecnologia, nel tentativo di mantenere il piccolo centro finanziario al passo con le ultime innovazioni.
Secondo i dati di Bloomberg, dei 52 miliardi di dollari investiti da GIC in società quotate, 17,4 miliardi di dollari sono destinati al settore dell’hardware tecnologico e dei semiconduttori. Le sue maggiori partecipazioni attuali in società tecnologiche quotate sono Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (11,1 miliardi di dollari), DoorDash (2,1 miliardi di dollari), Sony (1,56 miliardi di dollari) e MediaTek (1,25 miliardi di dollari).
Le aziende nel suo portafoglio AI includono il gruppo di analisi britannico Quantexa; MioTech, società di dati di Hong Kong; SambaNova Systems, fornitore statunitense di software e hardware AI; e la fintech statunitense-israeliana Pagaya Technologies.
Sia GIC, sia Temasek, l’altro investitore statale di Singapore, hanno descritto il potenziale dell’intelligenza artificiale come trasformativo per le imprese.
Ma la frenesia dal lancio del chatbot ChatGPT un anno fa ha spinto gli esperti ad avvertire che la maggior parte delle start-up del settore sono sopravvalutate e non riusciranno a fare soldi. Allo stesso modo, l’intelligenza artificiale ha aumentato le capitalizzazioni di mercato delle grandi aziende tecnologiche, con migliaia di miliardi aggiunti alle loro valutazioni collettive rispetto allo scorso anno.
Le società di venture capital e i grandi investitori, compresi i fondi sovrani, hanno osservato da bordo campo come le Big Tech hanno stretto relazioni più profonde con le principali start-up di intelligenza artificiale generativa. Quest’anno, Microsoft ha investito altri miliardi di dollari in OpenAI e ha sostenuto la rivale Inflection. Alphabet e Amazon hanno stanziato fino a 6 miliardi di dollari per Anthropic.
Le aziende sono state partner preferiti perché solo loro possono fornire la combinazione di potenza di calcolo e capitale necessaria per costruire modelli di base. A loro volta, hanno ricevuto un accesso preferenziale agli strumenti di intelligenza artificiale e si prevede che recupereranno gran parte dei loro investimenti dalla spesa delle start-up di intelligenza artificiale sui loro servizi cloud.
Le infrastrutture sono un’altra area importante per gli investitori, incluso GIC. “Crediamo che ci sarà un livello infrastrutturale per l’intelligenza artificiale allo stesso modo di quello che è avvenuto per la transizione al cloud”, ha affermato il suo capo.
Amazon, Microsoft e la società madre di Google, Alphabet, hanno incrementato gli investimenti nelle infrastrutture di cloud computing negli ultimi anni. Gli analisti della Bank of America prevedono che il capex collettivo relativo al cloud dei tre paesi aumenterà ad un ritmo accelerato del 22% il prossimo anno fino a raggiungere i 116 miliardi di dollari.
Finora Singapore ha adottato un approccio più collaborativo con l’intelligenza artificiale, piuttosto che cercare di regolamentarla. In una lettera annuale di luglio sulle prestazioni di GIC, Lim ha avvertito che c’erano legittime preoccupazioni che l’intelligenza artificiale generativa fosse sviluppata troppo rapidamente. Ha citato deepfake, fake news e attacchi informatici.
“Diversi investitori hanno modi diversi di tagliare il prezzo [AI] catena del valore, ma . . . in qualunque modo tagliamo [it]dobbiamo ricordare che è una partita lunga”, ha detto.
Report aggiuntivi di George Hammond a San Francisco e Mary McDougall a Londra