Lo scorso agosto, l’amministrazione del presidente Donald Trump ha acquisito una quota del 10% nel produttore di chip Intel. Ora il Regno Unito ha investito fondi nella piattaforma software Kraken, una parte meno cruciale della sfera tecnologica.
I numeri, come ci si aspetterebbe, sono molto meno coraggiosi sulla sponda britannica dell’Atlantico. Gli 8,9 miliardi di dollari di sovvenzioni federali che Washington ha convertito in azioni di Intel avrebbero comprato Kraken Lock, Stock and Barrel. Molto più modestamente, la British Business Bank, il finanziatore statale per lo sviluppo economico, sta investendo 25 milioni di sterline (34 milioni di dollari). Supponiamo che Kraken venga quotato alla valutazione di 8,7 miliardi di dollari raggiunta nel suo ultimo round di finanziamento, che non comprerebbe nemmeno lo 0,4%.
Quindi cosa compra? Kraken non ha intenzione di piegarsi alle richieste del governo di mantenere attivi i processi improduttivi; né Whitehall se lo aspetterebbe. Un’azienda che alimenta i processi aziendali per i servizi di pubblica utilità non è troppo grande per fallire, anche se sarebbe certamente irritante se le bollette dell’elettricità fossero confuse o se ci fosse una minore uniformità della domanda attraverso la rete.
Né è un evidente campione nazionale in termini di produttore di chip. Il mandato recentemente rafforzato della BBB punta alla selezione dei vincitori: in comune con lo spirito del tempo da Pechino a Washington, ha un piano strategico quinquennale. Tra le altre cose, ciò consente di quadruplicare l’investimento massimo in una singola azienda fino a 60 milioni di sterline e consentire la crescita di “scale-up strategicamente importanti” a livello nazionale.
È vero, il denaro pubblico può attirare altri. Prendiamo Intel, che ha ricevuto 2 miliardi di dollari dalla giapponese SoftBank sulla scia della partecipazione del governo. Ma corteggiare gli investitori non sembra essere particolarmente problematico per Kraken, che è stata scorporata da Octopus Energy. Il suo elenco di investitori comprende, tra gli altri, fondi pensione canadesi, una utility australiana e il gestore di fondi Fidelity.
Più prosaicamente, la Gran Bretagna vuole che Kraken lanci la sua prevista offerta pubblica iniziale a Londra. Greg Jackson, fondatore di Octopus Energy, afferma che si tratta di un “lancio di monetina” tra Londra e New York. La speranza è che 25 milioni di sterline pesino a favore di Londra: il segretario agli affari britannico Peter Kyle ha detto al FT che fa parte degli sforzi per mantenere la società nel Regno Unito.
Bel tentativo. Ma Kraken, come il suo omonimo cefalopode, andrà dove c’è la liquidità e le valutazioni più alte che aiuta a sostenere. Sulla base della raccolta fondi del mese scorso, tratta già un fatturato annuo pari a 17 volte quello stabilito, pari a 500 milioni di dollari, molti nodi in più rispetto al suo gruppo di pari. Le società di software come servizio hanno ottenuto scarsi risultati negli ultimi tempi; tuttavia, quelli quotati negli Stati Uniti sono quasi tutti valutati più di Sage Group, quotato a Londra.
Forse la migliore scommessa per la Gran Bretagna è che Kraken venga effettivamente quotato negli Stati Uniti, assicurandosi una valutazione elevata. Potrebbe sembrare come lasciare scappare un grosso pesce. Ma consentirebbe anche a BBB di uscire con una bella somma da investire poi nelle piccole imprese che costituiscono la spina dorsale economica del Regno Unito – che dopo tutto è dove risiedono le radici del finanziatore.