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SES sta acquisendo il fornitore di servizi satellitari Intelsat per 3,1 miliardi di dollari in un accordo all-share che segna l’ultimo grande consolidamento nel settore, in quanto gli operatori cercano di competere con nuovi rivali come Starlink di Elon Musk.
La società lussemburghese SES e il gruppo statunitense Intelsat hanno dichiarato martedì in una dichiarazione congiunta che la combinazione – che conferisce a Intelsat un valore aziendale implicito di 5 miliardi di dollari – creerebbe un “operatore multi-orbita più forte” e fornirebbe sinergie per un valore di 2,4 miliardi di euro.
Le società avevano precedentemente discusso di una potenziale combinazione nel 2022, mentre un’ondata di fusioni e acquisizioni ha investito il settore satellitare.
L’operatore satellitare francese Eutelsat e la start-up britannica OneWeb hanno annunciato una fusione quell’anno, mentre la società satellitare statunitense Viasat nel 2021 ha dichiarato che avrebbe acquisito la britannica Inmarsat con un accordo da 7,3 miliardi di dollari.
SpaceX di Musk, che gestisce Starlink, la rete a banda larga in orbita terrestre bassa (LEO), e Project Kuiper, l’iniziativa a banda larga satellitare LEO di Amazon, che deve ancora essere lanciata commercialmente, hanno scosso il settore.
Stanno sfidando operatori consolidati come SES, che soffrono del calo dei ricavi delle trasmissioni, offrendo servizi accessibili a banda larga ad alta velocità anche in aree remote.
“Questo è un mercato altamente dinamico. . . [It] si sta muovendo molto velocemente”, ha affermato l’amministratore delegato di SES Adel Al-Saleh, che ha assunto il suo incarico a febbraio dopo la brusca partenza di Steve Collar lo scorso anno. “Ci sono nuovi operatori, c’è una rapida innovazione. . . Avere una scalabilità e una capacità multi-orbita è fondamentale per il successo”.
La combinazione di SES e Intelsat avrà più di 100 satelliti in orbita geostazionaria, nella regione a circa 36.000 km sopra la terra, e altri 26 in orbita terrestre media (MEO). Entrambi hanno anche partenariati con operatori di satelliti in orbita terrestre bassa, il che è sempre più interessante a causa dei ritardi del segnale più brevi rispetto all'orbita geostazionaria.
Le società hanno affermato che, insieme, genererebbero ricavi attesi di 3,8 miliardi di euro e utili rettificati prima di interessi, tasse e ammortamenti di 1,8 miliardi di euro.
Al-Saleh ha affermato che il 60% del fatturato del gruppo combinato proverrà da attività ad alta crescita come la mobilità e i servizi governativi e il 40% deriverà dalla divisione dei media in declino, comprese le trasmissioni televisive.
Le azioni di SES sono scese del 12% nelle contrattazioni mattutine.
David Wajsgras, amministratore delegato di Intelsat, ha affermato che la società ha “eseguito un notevole ripristino strategico” negli ultimi due anni e “ha invertito una tendenza negativa di 10 anni per tornare alla crescita”.
Intelsat ha presentato istanza di protezione dal fallimento negli Stati Uniti nel 2020. Nel 2022 la società ha annunciato di essere emersa dal processo di ristrutturazione finanziaria come società privata e di aver ridotto il proprio debito da circa 16 miliardi di dollari a 7 miliardi di dollari.
I colloqui tra le due società si sono interrotti l'estate scorsa dopo il mancato accordo sui termini, portando all'improvvisa partenza del precedente amministratore delegato di SES.
Al-Saleh ha lasciato intendere che il cambio di gestione e i miglioramenti nella situazione delle due società nell'ultimo anno hanno contribuito a facilitare la ripresa dei colloqui. “Dave e io. . . abbiamo lavorato molto duramente insieme per capire come far accadere questa cosa.
Al-Saleh ha anche suggerito che la combinazione potrebbe rafforzare l'offerta di SES di vincere un contratto per la costellazione di banda larga IRIS² prevista in Europa. La Commissione europea “dovrà inoltre garantire un utilizzo elevato di tale installazione e la presenza di un attore importante come noi. . . essere in grado di sfruttare la rete e indirizzare il traffico nella rete è molto importante”.
L'accordo è stato approvato all'unanimità dai consigli di amministrazione di entrambe le società ed è soggetto all'approvazione normativa, prevista nella seconda metà del 2025, hanno affermato le società.
La transazione sarà finanziata con liquidità esistente e mezzi equivalenti e con l’emissione di nuovo debito.
Il SES combinato continuerà ad avere sede in Lussemburgo e manterrà una “presenza significativa” negli Stati Uniti.
Martedì SES ha anche registrato un aumento dell’1,5% su base annua delle entrate a 498 milioni di euro nel primo trimestre e un aumento del 3,8% degli utili rettificati prima di interessi, tasse, svalutazioni e ammortamenti a 275 milioni di euro nello stesso periodo.