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Insight Partners è sul punto di chiudere un nuovo fondo da oltre 10 miliardi di dollari, circa la metà dell'importo inizialmente previsto, ma è un segnale che gli investitori tecnologici stanno tornando con cautela in un mercato di rischio che è stato duramente colpito negli ultimi due anni.
La società di venture capital con sede a New York non chiuderà formalmente il suo 13° fondo prima dell'inizio dell'anno prossimo, ma sono stati impegnati almeno 10 miliardi di dollari, secondo cinque persone a conoscenza dei suoi piani, e la cifra finale potrebbe essere più vicina ai 12 miliardi di dollari, hanno affermato due di queste persone.
Gli investitori tecnologici stanno tornando timidamente a un mercato che ha subito una brusca flessione dal 2022. Le società di VC Andreessen Horowitz, Thrive Capital e Iconiq Growth hanno raccolto quasi 20 miliardi di $ tra loro negli ultimi sei mesi. Anche General Catalyst è vicina a chiudere un nuovo fondo di oltre 6 miliardi di $, secondo una persona a conoscenza della questione.
I nuovi veicoli segnalano una crescente fiducia tra i VC più grandi che possono ancora trarre profitto nonostante la scarsità di offerte pubbliche iniziali negli ultimi due anni. Una siccità di IPO ha impedito ai VC di restituire il capitale ai propri finanziatori, investitori istituzionali e dotazioni note come partner limitati, il che è un importante precursore per la raccolta di nuovi fondi.
Ma un incremento negli accordi conclusi ha allentato la pressione: la scorsa settimana sono state acquisite due società del portafoglio Insight: Mastercard ha acquistato Recorded Future per 2,65 miliardi di dollari e Salesforce ha acquistato Own per 1,9 miliardi di dollari.
Anche i VC hanno cercato modi creativi per aumentare la liquidità.
Insight, con oltre 80 miliardi di $ in asset in gestione, sta utilizzando una struttura in stile private equity per vendere più di 1 miliardo di $ di quote di start-up e liberare denaro da restituire agli investitori, secondo una persona a conoscenza dei piani. La società ha istituito un fondo di continuazione, che consente agli LP di vendere le proprie posizioni nelle società in portafoglio ad altri investitori, lasciando che Insight mantenga la propria quota della società sottostante.
Secondo la fonte, una delle start-up del fondo è Wiz, azienda specializzata in sicurezza informatica, che a luglio ha abbandonato un'acquisizione pianificata da Google per 23 miliardi di dollari.
Ma 10 miliardi di $ rappresentano anche una riduzione sostanziale rispetto al precedente fondo da 20 miliardi di $ di Insight, raccolto nel 2022, e sono la metà dell'obiettivo che l'azienda si è prefissata quando ha iniziato a parlare con gli investitori a giugno di quell'anno. L'anno scorso, Insight ha ridotto il suo obiettivo da 20 miliardi di $ a 15 miliardi di $, avendo raccolto solo 2 miliardi di $ dagli investitori.
“Hanno dovuto prendere la loro medicina, come l'intero mercato”, ha affermato un investitore di capitale di rischio di New York.
Insight ha rifiutato di commentare.
Insight è stato uno degli investitori più aggressivi durante gli anni del boom degli investimenti tecnologici fino al 2022. Ha sostenuto Wiz, Checkout.com, HelloFresh, Twitter e il crollo dell'exchange di criptovalute FTX.
L'azienda ha frenato la spesa negli ultimi due anni, ma il ritmo delle trattative è aumentato negli ultimi mesi. Insight ha investito in più di 15 aziende quest'anno, secondo una persona a conoscenza della sua attività.
“I nuovi investimenti sono sicuramente aumentati, ma nessuno si aspetta che tornino ai livelli del 2021, e nessuno lo vuole”, hanno affermato.