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La navigazione di recensioni a una stella su TrustPilot è un ottimo modo per sperimentare indignazione vicaria per conto di clienti sovraccaricati o sottoserviti. Seguendo la propria valutazione costosa, tuttavia, gli azionisti stanno assegnando al revisore online le cinque stelle. Il valore dipende dalla prospettiva – o dalla geografia, in questo caso – ma una valutazione più moderata darebbe a un modello non testato un po 'di margine di manovra.
Le azioni di TrustPilot, che hanno prodotto il suo primo utile netto l'anno scorso, sono aumentate del 13 % martedì dopo che un aggiornamento commerciale ha battuto le aspettative e hanno portato il gruppo a prevedere un margine EBITDA per l'intero anno del 14 %, in aumento rispetto a poco più dell'11 %, se le spese di stock option e una offerta per le transazioni e la ristrutturazione vengono eseguite.
I guadagni hanno respinto le sue azioni al di sopra del prezzo di 265p al quale è diventato pubblico nel 2021 e hanno spinto il suo valore di mercato oltre $ 1 miliardo. Ha inoltre guidato il prezzo delle azioni all'equivalente di oltre 70 volte gli utili previsionali di quest'anno per azione e previsioni incisive 54 volte per il 2027.
TrustPilot guadagna i suoi soldi dalla vendita delle aziende una capacità a più livelli di monitorare e interagire con le revisioni dei propri clienti sul suo sito. Il suo valore sta nella sua indipendenza: i consumatori danno le loro recensioni liberamente e usano il sito per controllare le aziende. Per le piccole imprese, una buona valutazione aiuta a costruire credibilità. Per il più grande, TrustPilot offre analisi dei dati mentre la sua valutazione può aiutare i manager a spingere un ethos del servizio clienti. Google e Amazon sono i concorrenti che mi vengono in mente, ma per ciascuno, le valutazioni costituiscono una piccola parte di altre offerte, siano quelle mappe o un mercato.
Come valorizzare l'azienda? Consideralo un membro mediocre se emergente dell'FTSE 250 e un multiplo di 70 lo mette a testa e spalle sopra qualsiasi altro stock a metà capitalizzazione. I prossimi più alti sono Raspberry Pi, produttore di piccoli computer e designer Burberry, entrambi con multipli di 40 anni. SAGGI SAGE più comparabili, come il portale immobiliare di destra o il fornitore di software, commerciano 26 volte, sebbene entrambe possano anche essere considerate attività mature.
Gli investitori statunitensi costituiscono circa i due quinti della base degli investitori di TrustPilot, circa il doppio della loro presenza un anno fa, il che può aiutare a spiegare i prezzi ottimistici. Rango TrustPilot tra le società statunitensi che offrono servizi di software di abbonamento e la sua valutazione si trova verso il centro, sebbene in una gamma che va da multipli di oltre 200 per il gruppo di analisi dei dati Palantir Technologies, fino a 20 volte per la relazione con i clienti Salesforce.
I mercati funzionano, come gli aggregatori di revisione dei clienti, perché i collaboratori hanno opinioni diverse e devono incontrarsi nel mezzo. Visto dagli Stati Uniti, la valutazione di Trustpilot-che significa la sua valutazione-sembra più un affare a tre stelle. La società non mostra alcun segno di voler spedire la sua lista attraverso l'Atlantico. Ma come sanno i suoi utenti, quelli insoddisfatti del servizio che stanno ottenendo possono sempre portare la propria attività altrove.