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L'hedge fund attivista Elliott Management ha creato una quota considerevole nei pagamenti globali mentre il gruppo di elaborazione dei pagamenti cerca di riconquistare gli investitori dopo l'acquisizione di $ 24,2 miliardi di WorldPay ha causato il tuffo a un minimo di 10 anni, ha affermato le persone che hanno familiarità con la questione.
L'investimento arriva quando il gruppo di pagamenti con sede ad Atlanta traccia il suo futuro dopo aver acquistato WorldPay all'inizio di quest'anno nella sua più grande acquisizione fino ad oggi mentre cerca di far crescere il suo core business per i pagamenti di elaborazione per i commercianti.
L'acquisizione a tre vie, in contanti e scambiate con il gruppo di private equity GTCR e la società di tecnologia finanziaria Fidelity Information Services è stata una sorpresa per gli investitori. Si è impegnato con impegni della gestione dei pagamenti globali, incluso il giorno degli investitori del 2024 per concentrarsi sulle disinvestimenti e di ritorno in contanti agli azionisti.
Non potevano essere stabilite le richieste di Elliott e le dimensioni della sua partecipazione.
Quando l'accordo WorldPay è stato annunciato in aprile, le azioni dei pagamenti globali sono diminuite del 17,5 per cento nel giorno.
Sebbene il titolo si sia radunato da allora, la sua capitalizzazione di mercato di $ 19 miliardi significa che la società è scambiata a 7 volte gli utili, tra i livelli più bassi del settore. Martedì le azioni dei pagamenti globali sono aumentate del 5,2 per cento nelle negoziazioni di After Hour.
Al contrario, le azioni di Rival FIS, che sono uscite dalla sua quota del 45 % in WorldPay e hanno acquistato un'attività di soluzioni dell'emittente globale per i pagamenti per $ 13,5 miliardi nell'ambito dell'accordo, sono salite nel giorno.
Al fine di finanziare l'accordo, i pagamenti globali hanno ridotto il suo obiettivo di rendimento in conto capitale tra il 2025 e il 2027 da $ 7,5 miliardi a $ 7 miliardi, invertendo il corso sulla sua promessa di dare priorità agli acquisti e ai dividendi delle azioni. Ma la società ha affermato che aumenterà i suoi rendimenti in conto capitale dal 2028 in poi. Ha anche annunciato l'intenzione di assumere un finanziamento del debito per un valore di $ 7,7 miliardi proprio mentre crescono i timori di un rallentamento economico.
Elliott non può bloccare l'accordo prima che si chiuda perché la struttura dell'accordo a tre vie significa che non richiede un voto per gli azionisti.
Ma, come grande investitore, il fondo potrebbe cercare di influenzare il modo in cui la gestione e il consiglio integrano WorldPay nel business più ampio.
Elliott e i pagamenti globali hanno rifiutato di commentare.
I pagamenti globali sono tra le società di elaborazione dei pagamenti con sistemi tecnologici legacy che sono stati i peggiori colpiti dalla concorrenza da rivali focalizzati sul software come Stripe, Adyen e Toast.
Nell'ambito di un'ondata di consolidamento in tutto il settore nel 2019, i pagamenti e i rivali globali Fiserv e FIS hanno colpito ciascuno i propri megadeali, spendendo più di $ 90 miliardi tra di loro.
Ma il sentimento degli investitori attorno alla maggior parte di queste acquisizioni si è inacidita, portando molti degli accordi a essere srotolato. L'acquisizione All-stock da 22 miliardi di dollari di Fiserv si distingue come un raro esempio di affari che gli investitori hanno accolto.
Elliott, con $ 72,7 miliardi di beni gestiti, è l'hedge fund più noto di Wall Street, dopo aver svelato investimenti di alto profilo in gruppi tra cui BP e Hewlett Packard Enterprise quest'anno.
Il Fondo, fondato dall'investitore miliardario Paul Singer, ha investito in un gran numero di titoli tecnologici, tra cui società FinTech come PayPal e FIS, secondo i documenti normativi.
Durante una conferenza degli investitori a maggio, l'amministratore delegato di Global Pagements Cameron ha incolpato la scarsa reazione all'acquisizione di WorldPay sull'approvazione dell'accordo all'indomani immediate della politica tariffaria del presidente degli Stati Uniti Donald Trump a rinfrescamento dei mercati.
“Certamente non è perso con noi che i tempi, forse dal punto di vista del mercato, non erano l'ideale”, ha detto Bready.
Ha aggiunto: “Non esiste uno scenario che contemplo dove non stiamo meglio facendo questa transazione di quanto stavamo ovviamente continuando con il nostro piano autonomo”.